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港股为何能牛冠全球?

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港股为何能牛冠全球?

港股为何能领跑全球,市场上有多派观点,有分析归因于中国经济基本面因素,另有分析认为中资是港股的真主力,还有分析表示,港股躁动的背后更多是海外资金回流所驱动的。

图片来源:海洛创意

2017年,低迷很久的港股突然间成为了市场万众瞩目的焦点。

年初至今,香港恒生指数累计涨近8%,领跑全球。周一,香港恒生指数收涨0.6%,盘中涨幅一度达0.7%;恒生中国企业指数今日上涨了1.3%。

今年港股的表现令人刮目相看,当前分析师们纷纷持乐观态度。中金公司表示,港股市场后续走势继续看好,预计2017年恒生国企指数的目标是11500-12000。兴业证券认为,中国经济复苏的惯性仍在,年报业绩回升和分红潮,大宗商品走强均为港股行情提供基本面支撑。

港股为何牛冠全球?

至于港股为何能领跑全球,市场上有多派观点,有分析归因于中国经济基本面因素,另有分析认为中资是港股的真主力,还有分析表示,港股躁动的背后更多是海外资金回流所驱动的。

中国经济基本面支撑港股

中金公司王汉锋表示,2016年已经开始的中国市场重估之路,将在2017年延续。

尽管此前“看空中国”成为海外投资者的共识,但中金公司认为,中国经济增速在经历了多年持续下滑之后有望在2016年接近降速的拐点,后续可能逐渐见底而不再继续下行,这是看多港股的原因之一。

其次,中金表示,有关地产、债务与人民币贬值等问题,中国固然存在这方面的挑战,但市场很多看法似是而非,夸大了问题。

此外,中金指出,尽管中国在过去这些年政策潜力已经被挖掘较多,但改革的潜力依然较大,只要对路改革框架建立,城镇化需求释放的空间巨大,这也为港股带来动力。

中资是港股的真主力

兴业证券张忆东、李彦霖认为,中资才是港股的真主力,增量资金有持续性。保险、基金、银行等机构资金将是内资流入的主力,配置需求的潜力巨大。最强的力量仍是险资,在 A 股举牌模式受制约后,港股低估值蓝筹股对险资吸引力更大,2017年保险资产保守估计3%资金配置港股,至少2500亿增量资金。公募基金有望带来500亿元增量。

海通证券荀玉根也表示,年初以来港股之所以领跑,核心原因在于资金流入加速,加上国内经济平稳,人民币趋稳,以及年报季来临,助推港股行情。

资金流入加速,有效推动港股上涨。国内南下资金方面,港股通资金净流入自年初以来累计高达149.98亿元,保险,基金等机构资金为港股提供了充裕流动性。2016年9月,保监会放开险资进入港股的权限,这种利好效应逐正渐体现。2015年底陆港通基金的规模仅188.83亿元,2016年末已增至494.74亿元,增幅高达1.62倍。此外,全球资金逐步流入,补充港股市场流动性。

港股躁动由海外资金回流驱动

不过,长江证券分析师张宇生的观点有所不同。他认为,港股年初开始的这波上涨,可能并非由南下资金所驱动。从上周数据看,沪市港股通单周净流入67亿元;深市港股通单周净流入12.6亿元,该数据相对于2016年底的确有一定的回升,但是较去年6月,差距仍大。2017年1月港股持续上行以来,沪市港股通的日均净流入约为10.3亿元,且主要放量集中在上周(1月日均仅8.5亿元);而去年6月的行情中,沪市港股通的日均净流入约为23.2亿元,高峰时间段达到了30亿元,较目前高出了2-3倍。

港股1

长江证券表示,港股躁动的背后更多是海外资金回流所驱动的。从历史上VIX指数和恒生指数的走势来看,两者之间存在着反向关系,近期亦是如此。

同时,近期海外资金的风险偏好提升并开始回流至新兴市场,随着人民币贬值压力的缓解, 以及估值处于低位,海外资金对国内资产的偏好增加。而香港市场中国公司占比大,因此成为海外资金的首选。

港股3

未来港股走势如何?

中金公司王汉锋认为,港股市场后续走势可继续看好,预计2017年恒生国企指数的目标是11500-12000,这一指数目标不排除继续被上调的可能。王汉锋称:

从2016年下半年开始,上市公司的资本开支已经不再继续下行,反而有见底回升之势(表明中国整体的固定资产投资增速可能已经见底);

非金融上市公司的净资产回报率也在持续几年的下滑之后,逐步开始回升;

政府挖掘城镇化需求、实现中长期可持续增长的改革措施也在逐步落实。而即使在当前位置,海外投资者对这些进展依然将信将疑,对中国市场的配置依然偏低。

兴业证券指出,经济复苏的惯性仍在,年报业绩回升和分红潮,大宗商品走强为港股行情提供基本面支撑。

(1)投资者对于中国经济见底复苏的情绪将持续,至少在二季度之前较难证伪,有助于支持港股行情。

(2)港股3月将进入年报密集披露期和股息发放的高峰期,2016年下半年业绩将改善。

(3)季节性补库存叠加去产能 的措施推动大宗商品继续走强,有助于基本面改善。

来源:华尔街见闻

原标题:港股为何能牛冠全球?

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

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港股为何能领跑全球,市场上有多派观点,有分析归因于中国经济基本面因素,另有分析认为中资是港股的真主力,还有分析表示,港股躁动的背后更多是海外资金回流所驱动的。

图片来源:海洛创意

2017年,低迷很久的港股突然间成为了市场万众瞩目的焦点。

年初至今,香港恒生指数累计涨近8%,领跑全球。周一,香港恒生指数收涨0.6%,盘中涨幅一度达0.7%;恒生中国企业指数今日上涨了1.3%。

今年港股的表现令人刮目相看,当前分析师们纷纷持乐观态度。中金公司表示,港股市场后续走势继续看好,预计2017年恒生国企指数的目标是11500-12000。兴业证券认为,中国经济复苏的惯性仍在,年报业绩回升和分红潮,大宗商品走强均为港股行情提供基本面支撑。

港股为何牛冠全球?

至于港股为何能领跑全球,市场上有多派观点,有分析归因于中国经济基本面因素,另有分析认为中资是港股的真主力,还有分析表示,港股躁动的背后更多是海外资金回流所驱动的。

中国经济基本面支撑港股

中金公司王汉锋表示,2016年已经开始的中国市场重估之路,将在2017年延续。

尽管此前“看空中国”成为海外投资者的共识,但中金公司认为,中国经济增速在经历了多年持续下滑之后有望在2016年接近降速的拐点,后续可能逐渐见底而不再继续下行,这是看多港股的原因之一。

其次,中金表示,有关地产、债务与人民币贬值等问题,中国固然存在这方面的挑战,但市场很多看法似是而非,夸大了问题。

此外,中金指出,尽管中国在过去这些年政策潜力已经被挖掘较多,但改革的潜力依然较大,只要对路改革框架建立,城镇化需求释放的空间巨大,这也为港股带来动力。

中资是港股的真主力

兴业证券张忆东、李彦霖认为,中资才是港股的真主力,增量资金有持续性。保险、基金、银行等机构资金将是内资流入的主力,配置需求的潜力巨大。最强的力量仍是险资,在 A 股举牌模式受制约后,港股低估值蓝筹股对险资吸引力更大,2017年保险资产保守估计3%资金配置港股,至少2500亿增量资金。公募基金有望带来500亿元增量。

海通证券荀玉根也表示,年初以来港股之所以领跑,核心原因在于资金流入加速,加上国内经济平稳,人民币趋稳,以及年报季来临,助推港股行情。

资金流入加速,有效推动港股上涨。国内南下资金方面,港股通资金净流入自年初以来累计高达149.98亿元,保险,基金等机构资金为港股提供了充裕流动性。2016年9月,保监会放开险资进入港股的权限,这种利好效应逐正渐体现。2015年底陆港通基金的规模仅188.83亿元,2016年末已增至494.74亿元,增幅高达1.62倍。此外,全球资金逐步流入,补充港股市场流动性。

港股躁动由海外资金回流驱动

不过,长江证券分析师张宇生的观点有所不同。他认为,港股年初开始的这波上涨,可能并非由南下资金所驱动。从上周数据看,沪市港股通单周净流入67亿元;深市港股通单周净流入12.6亿元,该数据相对于2016年底的确有一定的回升,但是较去年6月,差距仍大。2017年1月港股持续上行以来,沪市港股通的日均净流入约为10.3亿元,且主要放量集中在上周(1月日均仅8.5亿元);而去年6月的行情中,沪市港股通的日均净流入约为23.2亿元,高峰时间段达到了30亿元,较目前高出了2-3倍。

港股1

长江证券表示,港股躁动的背后更多是海外资金回流所驱动的。从历史上VIX指数和恒生指数的走势来看,两者之间存在着反向关系,近期亦是如此。

同时,近期海外资金的风险偏好提升并开始回流至新兴市场,随着人民币贬值压力的缓解, 以及估值处于低位,海外资金对国内资产的偏好增加。而香港市场中国公司占比大,因此成为海外资金的首选。

港股3

未来港股走势如何?

中金公司王汉锋认为,港股市场后续走势可继续看好,预计2017年恒生国企指数的目标是11500-12000,这一指数目标不排除继续被上调的可能。王汉锋称:

从2016年下半年开始,上市公司的资本开支已经不再继续下行,反而有见底回升之势(表明中国整体的固定资产投资增速可能已经见底);

非金融上市公司的净资产回报率也在持续几年的下滑之后,逐步开始回升;

政府挖掘城镇化需求、实现中长期可持续增长的改革措施也在逐步落实。而即使在当前位置,海外投资者对这些进展依然将信将疑,对中国市场的配置依然偏低。

兴业证券指出,经济复苏的惯性仍在,年报业绩回升和分红潮,大宗商品走强为港股行情提供基本面支撑。

(1)投资者对于中国经济见底复苏的情绪将持续,至少在二季度之前较难证伪,有助于支持港股行情。

(2)港股3月将进入年报密集披露期和股息发放的高峰期,2016年下半年业绩将改善。

(3)季节性补库存叠加去产能 的措施推动大宗商品继续走强,有助于基本面改善。

来源:华尔街见闻

原标题:港股为何能牛冠全球?

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。