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中国央行上调逆回购利率 意在稳定中美利差和汇率

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中国央行上调逆回购利率 意在稳定中美利差和汇率

美联储加息之后,中国人民银行上调逆回购和MLF中标利率。机构认为,央行此举意在稳定中美利差和汇率。

图片来源:东方IC

美联储凌晨如期加息25个基点,中国人民银行今早在公开市场操作中,上调中期借贷便利(MLF)和央行逆回购中标利率,距离上次上调二者利率不到两个月。不过,中国央行强调,“中标利率上行并不是加息。”

分析师认为,中国央行再度提高公开市场操作工具利率,表露出稳定利差和汇率的意愿。而中国经济企稳回升,为央行上调利率提供了基础。

申万宏源评论称:“从时点上来看,跟随美联储加息的可能性较大。”一方面,美联储对于经济和通胀的表述偏乐观、且讨论缩表,后续美元仍将持续上行;另一方面,中国经济基本面尚好,为利率上调提供基础。

本月国家统计局公布的1-2月经济数据多数超预期,经济学家普遍预计,后续经济平稳至少将延续至二季度。

周四,央行在公开市场进行800亿元逆回购操作,并对17家金融机构开展3030亿MLF操作,中标利率均较上期上调10个基点。这距离央行上一次上调逆回购和MLF操作中标利率不到两个月。

而在稍早时候,美联储宣布加息25个基点,将联邦基金目标利率上调至0.75%-1%。且会议纪要显示,多数委员认为今年应加息3次,年内仍有两次加息可能。

中国央行表示,逆回购和MLF中标利率的上行,主要反映了近期国内外影响市场资金供求因素的变化。“中标利率跟着市场利率走也是正常的”。

从国内因素看,央行指出,去年四季度以来,国内经济出现一些回升迹象,物价上升导致实际利率下行,金融机构信贷扩张动力较强,部分城市房价快速上涨。另一方面,海外经济也在改善。特别是美联储在去年12月份和今天凌晨两次加息,美国国债收益率带动全球收益率曲线上移。

交通银行金融研究中心高级研究员陈冀对界面新闻表示,美国再次加息可能带动世界范围内多个市场的债券收益率上行,国内OMO(公开市场操作)、MLF中标利率上行可能是美国加息后,这种跨市场影响和预期在国内资金市场上的体现。

从较大的投放量来看,他认为,央行仍会综合运用多种工具维持国内市场流动性基本稳定。“一季度末即将来临,季末考核是否会对市场流动性带来冲击还存在很大不确定性。3030亿的MLF投放主要目的还是为了降低季末流动性不确定性,公开市场基本维持对冲到期的操作体量,不必过度解读工具利率的变化,短期更应关注市场资金需求量的变化。”

央行强调,公开市场操作工具中标利率上行并不是加息。中央银行工具箱的工具比较多,不必对每次操作数量、价格都作出过度解读。中标利率经常在变,并不意味着货币政策取向发生变化。

“总的来看,此次公开市场操作中标利率上行是在保持流动性基本稳定目标下市场供求推动的结果。从最近一段时间看,利率更富弹性,也有助于去杠杆、抑泡沫、防风险,符合中央经济工作会议精神。”

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

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中国央行上调逆回购利率 意在稳定中美利差和汇率

美联储加息之后,中国人民银行上调逆回购和MLF中标利率。机构认为,央行此举意在稳定中美利差和汇率。

图片来源:东方IC

美联储凌晨如期加息25个基点,中国人民银行今早在公开市场操作中,上调中期借贷便利(MLF)和央行逆回购中标利率,距离上次上调二者利率不到两个月。不过,中国央行强调,“中标利率上行并不是加息。”

分析师认为,中国央行再度提高公开市场操作工具利率,表露出稳定利差和汇率的意愿。而中国经济企稳回升,为央行上调利率提供了基础。

申万宏源评论称:“从时点上来看,跟随美联储加息的可能性较大。”一方面,美联储对于经济和通胀的表述偏乐观、且讨论缩表,后续美元仍将持续上行;另一方面,中国经济基本面尚好,为利率上调提供基础。

本月国家统计局公布的1-2月经济数据多数超预期,经济学家普遍预计,后续经济平稳至少将延续至二季度。

周四,央行在公开市场进行800亿元逆回购操作,并对17家金融机构开展3030亿MLF操作,中标利率均较上期上调10个基点。这距离央行上一次上调逆回购和MLF操作中标利率不到两个月。

而在稍早时候,美联储宣布加息25个基点,将联邦基金目标利率上调至0.75%-1%。且会议纪要显示,多数委员认为今年应加息3次,年内仍有两次加息可能。

中国央行表示,逆回购和MLF中标利率的上行,主要反映了近期国内外影响市场资金供求因素的变化。“中标利率跟着市场利率走也是正常的”。

从国内因素看,央行指出,去年四季度以来,国内经济出现一些回升迹象,物价上升导致实际利率下行,金融机构信贷扩张动力较强,部分城市房价快速上涨。另一方面,海外经济也在改善。特别是美联储在去年12月份和今天凌晨两次加息,美国国债收益率带动全球收益率曲线上移。

交通银行金融研究中心高级研究员陈冀对界面新闻表示,美国再次加息可能带动世界范围内多个市场的债券收益率上行,国内OMO(公开市场操作)、MLF中标利率上行可能是美国加息后,这种跨市场影响和预期在国内资金市场上的体现。

从较大的投放量来看,他认为,央行仍会综合运用多种工具维持国内市场流动性基本稳定。“一季度末即将来临,季末考核是否会对市场流动性带来冲击还存在很大不确定性。3030亿的MLF投放主要目的还是为了降低季末流动性不确定性,公开市场基本维持对冲到期的操作体量,不必过度解读工具利率的变化,短期更应关注市场资金需求量的变化。”

央行强调,公开市场操作工具中标利率上行并不是加息。中央银行工具箱的工具比较多,不必对每次操作数量、价格都作出过度解读。中标利率经常在变,并不意味着货币政策取向发生变化。

“总的来看,此次公开市场操作中标利率上行是在保持流动性基本稳定目标下市场供求推动的结果。从最近一段时间看,利率更富弹性,也有助于去杠杆、抑泡沫、防风险,符合中央经济工作会议精神。”

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