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“保险一哥”中国人寿净利润下滑45% 市场份额连年下降的底线在哪里?

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“保险一哥”中国人寿净利润下滑45% 市场份额连年下降的底线在哪里?

中国人寿正在加大另类和非标投资,截至2016年底的不动产资产管理规模已突破千亿。

图片来源:视觉中国

3月24日,“保险一哥”中国人寿(601628.SH)召开了2016年度业绩发布会。前一日晚间公布的年报显示,受投资收益下降以及传统险准备金折现率假设更新的影响,中国人寿2016年其归属于母公司股东的净利润为191.27亿元,同比下降44.9%。在保险业整体业绩下滑的大背景下,中国人寿亦不例外。

中国人寿总裁林岱仁在3月24日的业绩发布会上表示:“保费结构上,2016年首年期交保费首次超过趸交保费,未来还会加快中长期期交和保障型业务发展,继续减少趸交保费规模。”截至2016年12月31日,中国人寿实现已赚保费人民币4262.3亿元,同比增长17.6%。

一边是增长的保费,另一边却是连年下降的市场份额。2016年,中国人寿公司市场份额约19.9%,居行业第一,平安人寿紧随其后。但从2014年26.1%的市场份额打破其曾一再坚持的“三分天下有其一”之后,中国人寿2015年的市场份额再次下滑3个百分点,降至23%。

“一哥”市场份额下降的底线在哪儿?林岱仁回应称:“要坚持‘重价值、强队伍’等经营策略,不追求总保费的市场份额,但底线是市场份额第一。”

他分析市场份额减少的原因时表示:“公司市场份额减少还有客观原因,如中小公司做了大量中短期业务(包括理财业务)抢占了市场份额。一系列严监管的政策下,大公司的市场份额将会维持,或有一定提升。”

在保费端,中国人寿会继续保持产品多元化的路。林岱仁表示:“这几年公司确实在结构调整方面达到了预期,甚至说超出了预期。这几年续期业务快速发展,公司保费结构的继续调整,不是靠单一的增长率来考察,今年结构调整不仅是期交增长,还要加大产品的多元化,原来只做分红险产品,现在分红、传统、万能都要有所发展。”

就业绩超四成的下滑问题及未来投资策略,中国人寿副总裁赵立军表示:“主要是受资本市场波动的影响。中国人寿一直坚持稳健投资的理念,资产配置上仍是以固收为主。固收的投资方面会抓住利率抬升的机会配置固收类的投资,最重要的是会加大另类和非标投资,这方面的投资占比不是很高也是拉低整体收益的主要原因之一。”2016年,中国人寿总投资收益为人民币1081.51亿元,同比下降22.8%。

那么在低利率环境下,面对投资资产超过2.4万亿元规模、今年再投资在5000亿左右的大盘子,保险“一哥”将如何配置?

从2016年的投资分项来看,中国人寿对债券配置比例由2015年底的43.55%变化至45.62%,定期存款配置比例由2015年底的24.59%变化至21.94%,股票和基金(不包含货币市场基金)投资配置比例由2015年底的9.34%变化至10.05%,金融产品投资配置比例由2015年底的7.44%变化至9.28%。各项资产配置较上一年均没有明显变化。

除了加强传统投资外,另类投资和海外投资也是中国人寿重视的部分。值得一提的是,截至2016年底,中国人寿不动产资产管理规模已突破千亿。

据界面新闻了解,中国人寿去年不断推进境外境内的投资项目。境外配置包括全球股票、多重资产组合,欧洲股票组合,多只私募股权、不动产基金,曼哈顿美国大道1285号写字楼,伦敦金融城Aldgatetower,美国精选服务型酒店资产包,美国仓储物流资产包等等,境内亦投资了44个市场化委托组合,中石化川气东送项目,国寿大健康基金,京津苏琼四地养老养生,上海世纪汇项目,大悦城资产包等。

谈及不动产资产投资的考虑,赵立军告诉界面新闻,目前中国人寿不动产投资占比距离10%的监管上限还很远。中国人寿在境外一般是寻求优质物业,比如核心区域核心地段的核心资产,还有通过不动产基金形式的投资,把资产放在一起打包,这类投资具有债券性质,具有稳定收益,另外还投资一些仓储物流,比如国内的大悦城项目,实则是把境外的投资模式推广到境内来做。

“未来还会继续配置此类资产,因为这类资产无论在收益和久期上都和保险资金比较匹配,一般投资的都是期限在5年和10年的,现金流比较稳定,并且和流动性比较匹配。”赵立军透露。

据界面新闻了解,中国人寿的海外投资主要分三部分,第一部分是委托投资,第二部分是金融房地产商业物流资产包的直投项目,第三部分是对非公开上市的私募股权投资基金的直投业务。

中国人寿2016年不动产投资一览。界面新闻根据公开资料整理

 

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

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“保险一哥”中国人寿净利润下滑45% 市场份额连年下降的底线在哪里?

中国人寿正在加大另类和非标投资,截至2016年底的不动产资产管理规模已突破千亿。

图片来源:视觉中国

3月24日,“保险一哥”中国人寿(601628.SH)召开了2016年度业绩发布会。前一日晚间公布的年报显示,受投资收益下降以及传统险准备金折现率假设更新的影响,中国人寿2016年其归属于母公司股东的净利润为191.27亿元,同比下降44.9%。在保险业整体业绩下滑的大背景下,中国人寿亦不例外。

中国人寿总裁林岱仁在3月24日的业绩发布会上表示:“保费结构上,2016年首年期交保费首次超过趸交保费,未来还会加快中长期期交和保障型业务发展,继续减少趸交保费规模。”截至2016年12月31日,中国人寿实现已赚保费人民币4262.3亿元,同比增长17.6%。

一边是增长的保费,另一边却是连年下降的市场份额。2016年,中国人寿公司市场份额约19.9%,居行业第一,平安人寿紧随其后。但从2014年26.1%的市场份额打破其曾一再坚持的“三分天下有其一”之后,中国人寿2015年的市场份额再次下滑3个百分点,降至23%。

“一哥”市场份额下降的底线在哪儿?林岱仁回应称:“要坚持‘重价值、强队伍’等经营策略,不追求总保费的市场份额,但底线是市场份额第一。”

他分析市场份额减少的原因时表示:“公司市场份额减少还有客观原因,如中小公司做了大量中短期业务(包括理财业务)抢占了市场份额。一系列严监管的政策下,大公司的市场份额将会维持,或有一定提升。”

在保费端,中国人寿会继续保持产品多元化的路。林岱仁表示:“这几年公司确实在结构调整方面达到了预期,甚至说超出了预期。这几年续期业务快速发展,公司保费结构的继续调整,不是靠单一的增长率来考察,今年结构调整不仅是期交增长,还要加大产品的多元化,原来只做分红险产品,现在分红、传统、万能都要有所发展。”

就业绩超四成的下滑问题及未来投资策略,中国人寿副总裁赵立军表示:“主要是受资本市场波动的影响。中国人寿一直坚持稳健投资的理念,资产配置上仍是以固收为主。固收的投资方面会抓住利率抬升的机会配置固收类的投资,最重要的是会加大另类和非标投资,这方面的投资占比不是很高也是拉低整体收益的主要原因之一。”2016年,中国人寿总投资收益为人民币1081.51亿元,同比下降22.8%。

那么在低利率环境下,面对投资资产超过2.4万亿元规模、今年再投资在5000亿左右的大盘子,保险“一哥”将如何配置?

从2016年的投资分项来看,中国人寿对债券配置比例由2015年底的43.55%变化至45.62%,定期存款配置比例由2015年底的24.59%变化至21.94%,股票和基金(不包含货币市场基金)投资配置比例由2015年底的9.34%变化至10.05%,金融产品投资配置比例由2015年底的7.44%变化至9.28%。各项资产配置较上一年均没有明显变化。

除了加强传统投资外,另类投资和海外投资也是中国人寿重视的部分。值得一提的是,截至2016年底,中国人寿不动产资产管理规模已突破千亿。

据界面新闻了解,中国人寿去年不断推进境外境内的投资项目。境外配置包括全球股票、多重资产组合,欧洲股票组合,多只私募股权、不动产基金,曼哈顿美国大道1285号写字楼,伦敦金融城Aldgatetower,美国精选服务型酒店资产包,美国仓储物流资产包等等,境内亦投资了44个市场化委托组合,中石化川气东送项目,国寿大健康基金,京津苏琼四地养老养生,上海世纪汇项目,大悦城资产包等。

谈及不动产资产投资的考虑,赵立军告诉界面新闻,目前中国人寿不动产投资占比距离10%的监管上限还很远。中国人寿在境外一般是寻求优质物业,比如核心区域核心地段的核心资产,还有通过不动产基金形式的投资,把资产放在一起打包,这类投资具有债券性质,具有稳定收益,另外还投资一些仓储物流,比如国内的大悦城项目,实则是把境外的投资模式推广到境内来做。

“未来还会继续配置此类资产,因为这类资产无论在收益和久期上都和保险资金比较匹配,一般投资的都是期限在5年和10年的,现金流比较稳定,并且和流动性比较匹配。”赵立军透露。

据界面新闻了解,中国人寿的海外投资主要分三部分,第一部分是委托投资,第二部分是金融房地产商业物流资产包的直投项目,第三部分是对非公开上市的私募股权投资基金的直投业务。

中国人寿2016年不动产投资一览。界面新闻根据公开资料整理

 

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