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安信预测1.85万亿市值的茅台研报遭上交所“点名”批评

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安信预测1.85万亿市值的茅台研报遭上交所“点名”批评

理性看待茅台的股价。

图片来源:视觉中国

11月20日,上交所发布了《关于安信证券发布贵州茅台研究报告相关事项的通报函》,继新华网和茅台公司后,再次呼吁投资者“理性看待茅台的股价”。

在通报函中,上交所称经对近期安信证券研报审核分析,分析师未在研报中说明提价信息的来源或预测依据,未对价格、销量等预估数据的合理性和可实现性进行审慎分析,亦未充分提示相关不确定性风险,可能对投资者产生误导。对于相关预测估算数据的合理性、相关业绩等的可实现性均未进行充分提示,风险揭示不全面、不充分。

这份被上交所点名的研报,是由安信证券食品饮料首席分析师苏铖于11月16日发表的《试解三个问题,高看一轮成长》。在研报中,他预测贵州茅台在目前清晰的产能规划下可预估的市值有望达到1.85万亿上下,继续维持买入-A的投资评级,暂时调高目标价至900元。在研报发布的当日,贵州茅台(600519.SH)一路走高,股价一度摸上719.86元的历史新高,市值突破9000亿元,直逼万亿大关。

唱多贵州茅台的并不仅安信证券一家。事实上,贵州茅台股价的一路高歌猛进早已引来了各大券商的竞相追捧。尤其是10月以来,多家券商维持“买入”或“强烈推荐评级“。高盛二度提高茅台目标价,从648.42上调至881元。中泰证券也发布研报上调贵州茅台目标价至810元,中金公司则给出845元目标价。

对于贵州茅台在资本市场表现出来的高热度,新华网16日发表题为《理性看待茅台的股价》的评论文章,称理性的投资行为任何时候都不应该表现为不计代价的盲目抢筹。“目前中国货币政策稳健中性,金融去杠杆仍如火如荼,市场情绪仍乍暖还寒,股市的箱体格局未有明显突破,一意孤行推动茅台股价高歌猛进,为一己之利,而破坏延续多年的良性格局,是否有竭泽而渔的嫌疑?”

贵州茅台也于同日晚间发布紧急公告,称关注到最近媒体报道和研究报告比较集中,关于公司过高的目标股价及估值均不代表公司态度,希望投资者和消费者理性看待。并提示投资者注意投资风险,不要盲目跟风。

11月17日和20日,贵州茅台股价接连下挫,累计跌幅近6%,两个交易日市值蒸发逾500亿元人民币。

招商证券在20日最新的研报中,也呼吁各方全面理性评价茅台及白酒行业,警惕负面言论,充分认识茅台在本轮行业复苏中所做的努力及成果,希望行业能更加持续健康发展。

值得注意的是,此次上交所对安信证券发出通报函,并不是监管层第一次“点名”机构研报“不靠谱”。2016年7月,西南证券就因未经调研,在研报中发布调价对片仔癀公司业绩影响而被上交所发函关注。去年多地证监局发布了《关于进一步规范发布研究报告等业务行为的通知》,要求各机构应规范研究报告表述,标题、分析和结论应保持逻辑一致性;禁止用低俗、夸大、诱导性、煽动性标题或用语来误导投资者。同时,各机构还应加强研报质量审核和合规审查。

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

贵州茅台

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安信预测1.85万亿市值的茅台研报遭上交所“点名”批评

理性看待茅台的股价。

图片来源:视觉中国

11月20日,上交所发布了《关于安信证券发布贵州茅台研究报告相关事项的通报函》,继新华网和茅台公司后,再次呼吁投资者“理性看待茅台的股价”。

在通报函中,上交所称经对近期安信证券研报审核分析,分析师未在研报中说明提价信息的来源或预测依据,未对价格、销量等预估数据的合理性和可实现性进行审慎分析,亦未充分提示相关不确定性风险,可能对投资者产生误导。对于相关预测估算数据的合理性、相关业绩等的可实现性均未进行充分提示,风险揭示不全面、不充分。

这份被上交所点名的研报,是由安信证券食品饮料首席分析师苏铖于11月16日发表的《试解三个问题,高看一轮成长》。在研报中,他预测贵州茅台在目前清晰的产能规划下可预估的市值有望达到1.85万亿上下,继续维持买入-A的投资评级,暂时调高目标价至900元。在研报发布的当日,贵州茅台(600519.SH)一路走高,股价一度摸上719.86元的历史新高,市值突破9000亿元,直逼万亿大关。

唱多贵州茅台的并不仅安信证券一家。事实上,贵州茅台股价的一路高歌猛进早已引来了各大券商的竞相追捧。尤其是10月以来,多家券商维持“买入”或“强烈推荐评级“。高盛二度提高茅台目标价,从648.42上调至881元。中泰证券也发布研报上调贵州茅台目标价至810元,中金公司则给出845元目标价。

对于贵州茅台在资本市场表现出来的高热度,新华网16日发表题为《理性看待茅台的股价》的评论文章,称理性的投资行为任何时候都不应该表现为不计代价的盲目抢筹。“目前中国货币政策稳健中性,金融去杠杆仍如火如荼,市场情绪仍乍暖还寒,股市的箱体格局未有明显突破,一意孤行推动茅台股价高歌猛进,为一己之利,而破坏延续多年的良性格局,是否有竭泽而渔的嫌疑?”

贵州茅台也于同日晚间发布紧急公告,称关注到最近媒体报道和研究报告比较集中,关于公司过高的目标股价及估值均不代表公司态度,希望投资者和消费者理性看待。并提示投资者注意投资风险,不要盲目跟风。

11月17日和20日,贵州茅台股价接连下挫,累计跌幅近6%,两个交易日市值蒸发逾500亿元人民币。

招商证券在20日最新的研报中,也呼吁各方全面理性评价茅台及白酒行业,警惕负面言论,充分认识茅台在本轮行业复苏中所做的努力及成果,希望行业能更加持续健康发展。

值得注意的是,此次上交所对安信证券发出通报函,并不是监管层第一次“点名”机构研报“不靠谱”。2016年7月,西南证券就因未经调研,在研报中发布调价对片仔癀公司业绩影响而被上交所发函关注。去年多地证监局发布了《关于进一步规范发布研究报告等业务行为的通知》,要求各机构应规范研究报告表述,标题、分析和结论应保持逻辑一致性;禁止用低俗、夸大、诱导性、煽动性标题或用语来误导投资者。同时,各机构还应加强研报质量审核和合规审查。

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。