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为了缓解资金压力 阳光100引入巨无霸资产管理公司做股东

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为了缓解资金压力 阳光100引入巨无霸资产管理公司做股东

一直背负巨大债务压力的阳光100,这次终于抱上了大腿,但代价是股价折让和对赌协议。

12月18日,阳光100(02608.HK)发布公告称,华融金控(00993.HK)旗下全资附属公司以每股3.1港元认购其2.35亿股新股,认购所得款项约为7.29亿港元(约合6.2亿元人民币)。

华融金控此次的认购价较阳光100前一日收市价折让约10.66%,认购完成后将持有阳光100扩大后已发行股本约9%,成为这家房企的重要战略股东。

阳光100董事会认为,此次认购事项为业务运营筹集额外资金的良机,且将巩固集团的财务状况,认购所得款项净额用于一般营运资金以偿还贷款、开发房地产相关的新业务及一般企业用途。

作为一家与万科、恒大、保利等同时代成立的房企,阳光100已经错失了高速扩张的发展时期。

在2003年招拍挂制度推行后,阳光100创始人易小迪并未像其他开发商一样加入“抢地”大军中。尤其是当2009年北京房价大涨时,他甚至是把这看作是危机,做出了“不去一线冒险”,转向三四线城市的策略。

但这样的策略不但没有令这家公司规避迟迟未来的风险,反而逐渐陷入三四线城市的库存泥沼,以致其在2015年之前从未跨越过百亿门槛。

近几年,易小迪带领阳光100又走上了商业街区运营商的转型之路,但与万达、华润置地等房企相比,它们既存在资金实力不足,也缺少良好运营能力,在商业街区这条路上,阳光100也并未达到预期的目标。

为了改变现状,易小迪在去年8月拉来万科老将林少洲坐正,期望能有所改变和突破。2016年这家公司的销售规模为104亿元。截至今年前11月,阳光100 的合同销售额约83.9亿元,这一规模已排名房企百强开外。

业绩规模难以突破之际,阳光100这两年的偿债压力还不小,而此次配股融资的资金,用于偿还债务的可能性也极大。

从2014年3月在港交所敲钟成功后,这几年阳光100都面临不小的债务压力,如何偿还债务似乎成了这家小型房企每年都遇到的难关。

根据阳光100上市后的年报显示,2014年末,贷款及借款总额为148.4亿元,其中一年内到期未偿还债务为80.04亿元,但同期现金余额仅约25.6亿元;2015年,其贷款及借款总额约197.6亿元,其中75.77亿元需在一年内偿还,同期现金仅13.2亿元;2016年末,阳光100的贷款及借款总额大幅攀升至267.5亿元,其中85.5亿元需一年内偿还,但同期公司现金为28亿元。

今年上半年的半年报显示,阳光100今年到期的债务总额虽然减少至85亿元,上半年已经偿还约47亿元,但下半年还有约38亿元的债务到期。而截至6月底,期拥有的现金为33.66亿元,偿还债务还是有一定缺口。

同时从阳光100上半年偿还债务的方式来看,40%是用自有资金偿还,剩下六成通过再融资等方式偿还,因而下半年到期债务通过再融资方式偿应该是它们最好的选择。

对资金的急需,使阳光100在这次认购上也让渡了一些自己的利益。比如每股认购价为3.1港元,这是阳光100折让了当前每股股价约10%后的价格。

另外,阳光100控股股东乐升还与华融金控订立了一份补偿协议。这份协议有也着对赌成分,华融金融在完成这次交易后,如果在今后的两年内任意时间出售阳光100股份,只要成交价格低于它们这次的认购价,差额部分将由乐升以现金补偿。

乐升持有阳光100此次发行后总股份的52.89%,易小迪、范小冲、范晓华等阳光100创始人为乐升的实际控制人。

值得一提的是,此次的认购方华融金融是中国华融资产管理股份有限公司旗下的控股上市公司,是中国华融在香港的金融投资平台。与信达资产一样,中国华融是中国的四大金融资产管理公司之一。

在房地产投资方面,华融金控也有诸多案例。去年9月,它们还以2.68亿元收购了禹洲地产2.6%的股票;同时认购过龙光地产8000万美元的优先票据,也认购了今年规模第一房企碧桂园的8000万美元票据。

徘徊数年不前后,阳光100这次花费大代价引入华融金控为股东,能否改变公司这些年艰难的状况,也依然存在疑问。

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

阳光100中国

  • 阳光100中国:法院已向公司控股股东乐升发出清盘令
  • 阳光100中国:无法偿还1.2亿美元到期优先票据本息,已发生违约事件

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为了缓解资金压力 阳光100引入巨无霸资产管理公司做股东

一直背负巨大债务压力的阳光100,这次终于抱上了大腿,但代价是股价折让和对赌协议。

12月18日,阳光100(02608.HK)发布公告称,华融金控(00993.HK)旗下全资附属公司以每股3.1港元认购其2.35亿股新股,认购所得款项约为7.29亿港元(约合6.2亿元人民币)。

华融金控此次的认购价较阳光100前一日收市价折让约10.66%,认购完成后将持有阳光100扩大后已发行股本约9%,成为这家房企的重要战略股东。

阳光100董事会认为,此次认购事项为业务运营筹集额外资金的良机,且将巩固集团的财务状况,认购所得款项净额用于一般营运资金以偿还贷款、开发房地产相关的新业务及一般企业用途。

作为一家与万科、恒大、保利等同时代成立的房企,阳光100已经错失了高速扩张的发展时期。

在2003年招拍挂制度推行后,阳光100创始人易小迪并未像其他开发商一样加入“抢地”大军中。尤其是当2009年北京房价大涨时,他甚至是把这看作是危机,做出了“不去一线冒险”,转向三四线城市的策略。

但这样的策略不但没有令这家公司规避迟迟未来的风险,反而逐渐陷入三四线城市的库存泥沼,以致其在2015年之前从未跨越过百亿门槛。

近几年,易小迪带领阳光100又走上了商业街区运营商的转型之路,但与万达、华润置地等房企相比,它们既存在资金实力不足,也缺少良好运营能力,在商业街区这条路上,阳光100也并未达到预期的目标。

为了改变现状,易小迪在去年8月拉来万科老将林少洲坐正,期望能有所改变和突破。2016年这家公司的销售规模为104亿元。截至今年前11月,阳光100 的合同销售额约83.9亿元,这一规模已排名房企百强开外。

业绩规模难以突破之际,阳光100这两年的偿债压力还不小,而此次配股融资的资金,用于偿还债务的可能性也极大。

从2014年3月在港交所敲钟成功后,这几年阳光100都面临不小的债务压力,如何偿还债务似乎成了这家小型房企每年都遇到的难关。

根据阳光100上市后的年报显示,2014年末,贷款及借款总额为148.4亿元,其中一年内到期未偿还债务为80.04亿元,但同期现金余额仅约25.6亿元;2015年,其贷款及借款总额约197.6亿元,其中75.77亿元需在一年内偿还,同期现金仅13.2亿元;2016年末,阳光100的贷款及借款总额大幅攀升至267.5亿元,其中85.5亿元需一年内偿还,但同期公司现金为28亿元。

今年上半年的半年报显示,阳光100今年到期的债务总额虽然减少至85亿元,上半年已经偿还约47亿元,但下半年还有约38亿元的债务到期。而截至6月底,期拥有的现金为33.66亿元,偿还债务还是有一定缺口。

同时从阳光100上半年偿还债务的方式来看,40%是用自有资金偿还,剩下六成通过再融资等方式偿还,因而下半年到期债务通过再融资方式偿应该是它们最好的选择。

对资金的急需,使阳光100在这次认购上也让渡了一些自己的利益。比如每股认购价为3.1港元,这是阳光100折让了当前每股股价约10%后的价格。

另外,阳光100控股股东乐升还与华融金控订立了一份补偿协议。这份协议有也着对赌成分,华融金融在完成这次交易后,如果在今后的两年内任意时间出售阳光100股份,只要成交价格低于它们这次的认购价,差额部分将由乐升以现金补偿。

乐升持有阳光100此次发行后总股份的52.89%,易小迪、范小冲、范晓华等阳光100创始人为乐升的实际控制人。

值得一提的是,此次的认购方华融金融是中国华融资产管理股份有限公司旗下的控股上市公司,是中国华融在香港的金融投资平台。与信达资产一样,中国华融是中国的四大金融资产管理公司之一。

在房地产投资方面,华融金控也有诸多案例。去年9月,它们还以2.68亿元收购了禹洲地产2.6%的股票;同时认购过龙光地产8000万美元的优先票据,也认购了今年规模第一房企碧桂园的8000万美元票据。

徘徊数年不前后,阳光100这次花费大代价引入华融金控为股东,能否改变公司这些年艰难的状况,也依然存在疑问。

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