作者：祁月

眼看着美联储明年打算继续加息，欧洲央行也将从明年开始压缩QE规模，廉价资金的时代看起来快要结束了，多个国家政府和企业坐不住了。

英国《金融时报》引述数据服务商Dealogic称，年初至今，全球债券发行量刷新历史最高记录，达到6.8万亿美元，为连续第三年扩增。新兴市场债券发行量也创出峰值水平。

其中，企业新发债务占比超过55%，微软、AT&T等巨头们非常积极。沙特、阿根廷等一些国家政府也在国际债券市场大规模募资。

路透社引述法国巴黎银行中东欧银团债务部门负责人Alexander Karolev称，“今年是现象级别的——无论从哪个方面看，都是历史上最好的一年。”

“几乎各个地方的债券发行都打破了记录。拉丁美洲是这样，亚洲同样如此。”金融时报援引美银美林资本市场负责人AJ Murphy的话称。

在海湾国家领衔之下，政府债券发行量创出了史无前例的水平，达到2014亿美元。沙特先是在今年4月发行了创纪录的90亿美元伊斯兰债，此后又在9月发了124亿美元的债券。

阿根廷是今年以来仅次于中东国家的最大债券发行单一国家，募资近170亿美元，当中甚至包括期限长达100年之久的超长期债券，充分表明这个在国际融资市场门外徘徊了十年的国家对国际资金的渴求。

发达经济体的低利率政策持续了将近十年之久，新兴经济体出色的经济增长表现，这些都培育了一个优良的环境，诱使大大小小的债券发行人去市场碰运气，投资者也积极参与到国际债务融资市场中去。

对此，摩根大通资管投资总监Robert Michele总结得非常精辟：每个人都生活在一个全球货币扩张和资产通胀的世界里。

这样的趋势很有可能在2018年延续下去。

美银美林预计，明年主权债务净发行量将达到1400亿美元，其中， 沙特、阿曼、卡塔尔和科威特的合计债务发行规模将达440亿美元。

澳大利亚也计划在2018年大规模发债。该国金管局本周表示，澳洲政府预计在2017/18财年发售740亿澳元的债券，净发行量为280亿澳元。

连经济表现相对稳健的德国都打算在明年加大债券发行量。德国财政部周二发声明称，除了通胀挂钩债券之外，政府计划明年发行1830亿欧元债券，较今年多65亿美元。主要是因为明年需要偿付的债务规模较大。