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东证睿丰限购兴全合宜狂卖,都是套利“惹得祸”?

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东证睿丰限购兴全合宜狂卖,都是套利“惹得祸”?

套利盘的涌入,也会将二级市场过高的价值打压至合理估值。

作者:惠凯

1月8日,东证睿丰发布暂停大额申购公告,宣布高于1000元的申购不被受理。对此有基民表示,由于东证睿丰二级市场价格相对净值的溢价过高,基金公司才出此公告。这则公告也折射出在如今高度分化的市场行情下,拥抱价值投资理念的优质公募基金在基民眼中的认可度越来越高。值得注意的是,尽管有套利盘打压,但截至1月16日,东证睿丰的溢价依然在5%以上,显示套利空间还存在。无独有偶,1月16日,兴全基金旗下的兴全合宜发行,遭到投资者哄抢。该基金也是一只定开型产品。

对于近期定开型基金普遍出现溢价局面的情况,好买财富研究总监曾令华表示,对于定开型基金而言,折价才是常态,近期定开型基金出现大幅溢价,本质上是基民看好这些基金还能继续上涨。“由于规模太大,最近爆款的定开型新发基金只能买蓝筹股,但近期的市场情绪非常火热,不排除在短短一两个月内就走完整个估值修复的过程,对新发基金而言,‘山顶站岗’风险不容忽视”。

东证睿丰暂停大宗申购,基民热衷溢价套利

2017年以来,A股“一九分化”的行情贯彻至今,以贵州茅台、中国平安为代表的绩优蓝筹股引领市场行情;从公募基金而言,以东证资管为代表的的价值投资派公募亦受到投资者的高度认可,其多只产品收益率均名列2017年公募基金排行榜前列,东方红睿玺半天卖出超百亿的火爆现象更是引起全市场瞩目。

东证资管系列产品在二级市场上有多火爆?一则公告向市场展示了这一景象。1月8日,东证资管旗下的明星基金东方红睿丰灵活配置混合型证券投资基金(下称“东证睿丰”,代码169101)发布公告称,“为了保证基金的平稳运作,保护基金份额持有人利益”,从1月9日起,该基金暂停大额申购(含定期定额申购)业务,申购上限不得超过1000元。

具体的申购办法是:如单个基金账户日累计申请金额超过1000元,基金公司按金额从大到小进行排序,若存在单笔金额超过1000元的申请,则对该笔申请不超过1000元的部分予以确认,超过1000元的申请金额不予确认;若单笔金额均未超过1000元,则逐笔累加至符合不超过1000元限额的申请给予确认,其余不予确认。对于何时重启大额申购及定期定额申购业务,基金管理人表示将另行公告。

同时,东证资管还公告称,自1月4日起,东证睿丰二级市场交易价格连续大幅溢价,譬如1月4日二级市场收盘价为1.700元,与同日基金份额净值1.533元相比,溢价幅度达到10.89%,“特此提醒投资者关注基金份额净值,注意投资风险”。

一位资深的基民告知记者,按照1000元的限额计算,他在1月10日申购后,按照1月12日的开盘价卖出,扣除1.5元的申购费用、以及5元的交易佣金,也能挣50元左右,“小钱,可以买手机充值卡、公交卡,或者超市买个牙膏洗发水什么的”;“1000块钱存银行、或者存余额宝的利息微乎其微,但套利的话收益率就高很多,而且如果赶上基金行情不错,收益比溢价空间还要高。”这位基民还透露,“一般来说,基金的溢价只要在2%以上,就值得做。”

不过套利盘的涌入,也会将二级市场过高的价值打压至合理估值。自1月8日以来,东证睿丰二级市场走势持续下跌,截至1月16日跌幅达5.4%。尽管如此,相比15日的净值,二级市场的溢价依然在4%左右。面对有限的套利空间,如何削减佣金等支出考验着基民的智慧。有投资者透露,可以多开几个证券账户,交易成本更低。

Wind显示,在所有的LOF基金和股票型开放基金中,15日收盘价相对当天净值溢价率在2%以上的有61只,其中尤以建信深证基本面60ETF、鹏华动力增长、鹏华价值优势的溢价率最高,上述3只公募的溢价均在7%以上,其中建信深证基本面60ETF规模非常小、份额只有3957万份,另外两只规模较大,且持股均以基本面不错的银行保险、白酒食品等板块为主(图见文末)。

不过,好买财富研究总监曾令华向红刊财经记者表示:“溢价套利的问题在于,申购的那一刻你不知道到底还有多少人也参与了套利,而且申购再卖出需要两天时间,不确定性很大,因此个人认为,溢价套利不如折价套利有参与价值,而且买入再赎回只需要一天的时间,时间风险也小。”

新发定开型基金跑步入场, 专家:定开型基金溢价非常态

这次暂停大比例申购的东证睿丰是一只定开型基金,由于申购市场和场内市场的共同存在,参与了申购的投资者在封闭期间可通过二级市场卖出其持有份额,存在套利空间。无独有偶,1月16日发行的兴全合宜也是一只定开型基金,1月16日开始申购,银河证券的一名员工表示:“9点多开始申购后10分钟内申购资金就已经达30亿元,9:32,银河证券的申购资金就突破7.9亿元,从业历史上从未遇到过这样火爆的抢购热潮。”

资料显示,兴全合宜的基金经理为谢治宇,目前管理着兴全轻资产混合(LOF)、兴全合润分级混合等产品,在3年多的管理期内,上述两只产品的收益率分别为117.35%、278.96%,名列行业前茅。兴全合宜的募集规模为60亿元,但开募后很快募资就超过100亿元,不到12点,上述券商员工表示,募资规模已经超过200亿。有投资者抱怨,由于申购太多,其申购使用的APP甚至在开盘后出现了崩溃,有兴全员工回复记者:“确实因为认购火爆,部分销售渠道的端口服务器出现过载”。

对此,曾令华认为,对封基/定开型基金来说,折价才是常态,“近期定开型基金出现大幅溢价,本质上是基民看好这些基金还能继续上涨。”他表示,“由于规模太大,最近爆款的新发基金只能买蓝筹股,但目前食品饮料以及家电等优质蓝筹股已经不再便宜,估值较低的也就剩银行股,但近期的市场情绪非常火热,不排除银行股在短短一两个月内就走完整个估值修复的过程,对新发基金而言,‘山顶站岗’风险不容忽视”。

1月15日溢价率在3%以上的股票型基金详情一览

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

兴证全球基金

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  • 谢治宇再次独管兴全合润,压力又回来了
  • 谢治宇再次单独管理兴全合润

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套利盘的涌入,也会将二级市场过高的价值打压至合理估值。

作者:惠凯

1月8日,东证睿丰发布暂停大额申购公告,宣布高于1000元的申购不被受理。对此有基民表示,由于东证睿丰二级市场价格相对净值的溢价过高,基金公司才出此公告。这则公告也折射出在如今高度分化的市场行情下,拥抱价值投资理念的优质公募基金在基民眼中的认可度越来越高。值得注意的是,尽管有套利盘打压,但截至1月16日,东证睿丰的溢价依然在5%以上,显示套利空间还存在。无独有偶,1月16日,兴全基金旗下的兴全合宜发行,遭到投资者哄抢。该基金也是一只定开型产品。

对于近期定开型基金普遍出现溢价局面的情况,好买财富研究总监曾令华表示,对于定开型基金而言,折价才是常态,近期定开型基金出现大幅溢价,本质上是基民看好这些基金还能继续上涨。“由于规模太大,最近爆款的定开型新发基金只能买蓝筹股,但近期的市场情绪非常火热,不排除在短短一两个月内就走完整个估值修复的过程,对新发基金而言,‘山顶站岗’风险不容忽视”。

东证睿丰暂停大宗申购,基民热衷溢价套利

2017年以来,A股“一九分化”的行情贯彻至今,以贵州茅台、中国平安为代表的绩优蓝筹股引领市场行情;从公募基金而言,以东证资管为代表的的价值投资派公募亦受到投资者的高度认可,其多只产品收益率均名列2017年公募基金排行榜前列,东方红睿玺半天卖出超百亿的火爆现象更是引起全市场瞩目。

东证资管系列产品在二级市场上有多火爆?一则公告向市场展示了这一景象。1月8日,东证资管旗下的明星基金东方红睿丰灵活配置混合型证券投资基金(下称“东证睿丰”,代码169101)发布公告称,“为了保证基金的平稳运作,保护基金份额持有人利益”,从1月9日起,该基金暂停大额申购(含定期定额申购)业务,申购上限不得超过1000元。

具体的申购办法是:如单个基金账户日累计申请金额超过1000元,基金公司按金额从大到小进行排序,若存在单笔金额超过1000元的申请,则对该笔申请不超过1000元的部分予以确认,超过1000元的申请金额不予确认;若单笔金额均未超过1000元,则逐笔累加至符合不超过1000元限额的申请给予确认,其余不予确认。对于何时重启大额申购及定期定额申购业务,基金管理人表示将另行公告。

同时,东证资管还公告称,自1月4日起,东证睿丰二级市场交易价格连续大幅溢价,譬如1月4日二级市场收盘价为1.700元,与同日基金份额净值1.533元相比,溢价幅度达到10.89%,“特此提醒投资者关注基金份额净值,注意投资风险”。

一位资深的基民告知记者,按照1000元的限额计算,他在1月10日申购后,按照1月12日的开盘价卖出,扣除1.5元的申购费用、以及5元的交易佣金,也能挣50元左右,“小钱,可以买手机充值卡、公交卡,或者超市买个牙膏洗发水什么的”;“1000块钱存银行、或者存余额宝的利息微乎其微,但套利的话收益率就高很多,而且如果赶上基金行情不错,收益比溢价空间还要高。”这位基民还透露,“一般来说,基金的溢价只要在2%以上,就值得做。”

不过套利盘的涌入,也会将二级市场过高的价值打压至合理估值。自1月8日以来,东证睿丰二级市场走势持续下跌,截至1月16日跌幅达5.4%。尽管如此,相比15日的净值,二级市场的溢价依然在4%左右。面对有限的套利空间,如何削减佣金等支出考验着基民的智慧。有投资者透露,可以多开几个证券账户,交易成本更低。

Wind显示,在所有的LOF基金和股票型开放基金中,15日收盘价相对当天净值溢价率在2%以上的有61只,其中尤以建信深证基本面60ETF、鹏华动力增长、鹏华价值优势的溢价率最高,上述3只公募的溢价均在7%以上,其中建信深证基本面60ETF规模非常小、份额只有3957万份,另外两只规模较大,且持股均以基本面不错的银行保险、白酒食品等板块为主(图见文末)。

不过,好买财富研究总监曾令华向红刊财经记者表示:“溢价套利的问题在于,申购的那一刻你不知道到底还有多少人也参与了套利,而且申购再卖出需要两天时间,不确定性很大,因此个人认为,溢价套利不如折价套利有参与价值,而且买入再赎回只需要一天的时间,时间风险也小。”

新发定开型基金跑步入场, 专家:定开型基金溢价非常态

这次暂停大比例申购的东证睿丰是一只定开型基金,由于申购市场和场内市场的共同存在,参与了申购的投资者在封闭期间可通过二级市场卖出其持有份额,存在套利空间。无独有偶,1月16日发行的兴全合宜也是一只定开型基金,1月16日开始申购,银河证券的一名员工表示:“9点多开始申购后10分钟内申购资金就已经达30亿元,9:32,银河证券的申购资金就突破7.9亿元,从业历史上从未遇到过这样火爆的抢购热潮。”

资料显示,兴全合宜的基金经理为谢治宇,目前管理着兴全轻资产混合(LOF)、兴全合润分级混合等产品,在3年多的管理期内,上述两只产品的收益率分别为117.35%、278.96%,名列行业前茅。兴全合宜的募集规模为60亿元,但开募后很快募资就超过100亿元,不到12点,上述券商员工表示,募资规模已经超过200亿。有投资者抱怨,由于申购太多,其申购使用的APP甚至在开盘后出现了崩溃,有兴全员工回复记者:“确实因为认购火爆,部分销售渠道的端口服务器出现过载”。

对此,曾令华认为,对封基/定开型基金来说,折价才是常态,“近期定开型基金出现大幅溢价,本质上是基民看好这些基金还能继续上涨。”他表示,“由于规模太大,最近爆款的新发基金只能买蓝筹股,但目前食品饮料以及家电等优质蓝筹股已经不再便宜,估值较低的也就剩银行股,但近期的市场情绪非常火热,不排除银行股在短短一两个月内就走完整个估值修复的过程,对新发基金而言,‘山顶站岗’风险不容忽视”。

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本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。