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噱头还是“卖狗肉”?七招教你辨别STP平台真伪

STP是经纪商的交易模式之一,这种模式将客户订单直接抛到市场,中间无需交易处理平台(Dealing Desk)的存在。

“做市商模式的经纪商就是对赌平台”。

这句话至今仍是绝大多数投资者,在谈论交易平台时脑海里出现的第一反应。

正因为这个认知“理念”根深蒂固,才让所谓的“STP经纪商”旗号大行其道。鉴于此,前几年不少经纪商(不管黑的白的)在中国市场以“STP”模式宣传招揽客户,或是“挂羊头卖狗肉”。

事实上,这仅仅是一个宣传噱头而已。更令人遗憾的是,很多交易者甚至连“STP”(直通式处理模式:Straight Through Processing,简称“STP”)是什么都不清楚,只是脑子一热,就冲了进去。

汇商传媒(ForexPress)曾在2016年初与一位行业资深人士谈及STP与ECN交易模式的区别和情况。他当时告诉我们,在2000年左右的外汇行业,大多数公司都是以Market Maker(做市商)的形式为客户提供交易服务。2007年前后,STP技术臻于成熟,开始从证券市场转移到外汇市场中。

采用STP交易模式的平台,交易者可以看到实时的市场价格,订单被迅速执行。市场流动性越好,那么订单完成得越顺利。STP经纪商承诺为客户提供一个高度透明、没有利益冲突的交易环境,这也是非常吸引交易者的一点。

如何选择真正的STP经纪商?七招教你搞定

可以说STP是目前市场上应用最广泛的一种模式。在选择STP经纪商时,相信大多数交易者已经对这种模式心中有数,只是平台如此多,难以择取罢了。

选择一家好的STP经纪商对于获得盈利和成功的交易至关重要。对比了中国市场诸多STP经纪商,我们建议,最好先了解自己的需求,根据最重视的方面来评估不同的经纪商,很快就能分清每一家的特色。以下便是很好的分析列表:

1.监管资质

交易者选择一家可靠的外汇经纪商,是保证他们的资金安全的最好方法。以往这个问题不受重视,不过如今形势已经完全不同了。汇商传媒了解发现,很多读者都会对经纪商的监管资质不断核实,才能放心入金。这也是长期笼罩在诈骗和跑路阴影下被迫成长起来的自我保护意识了。

针对零售外汇交易,中国监管尚处于真空地带,大多数经纪商持有的监管牌照往往是由英国、澳大利亚、美国或其他主要监管机构授予的。海外监管提高了中国投资者的投诉和追回资金的成本,不过,像英国FCA、澳大利亚ASIC等顶级权威机构的保护措施还是在一定程度上让中国投资者信任,因此寻找正规监管资质的STP经纪商更可靠。

2.资金背景

小平台那么多,为什么劝你不要选?因为资金背景真的很重要。仅从监管上看,正规经纪商都要接受所在国家监管机构的各种资料审核,比如运营记录、财务报告,最重要的是,监管机构对经纪商的资本要求通常较高。比如ASIC要求运营资本不低于100万澳元,美国则高达上千万美金。如果没有雄厚的资金背景,根本谈不上受监管。

再则,一家外汇经纪商的资金背景雄厚,通常在商业上更愿意投入,这可以理解为它寻求的是长远利益,很少因为短利而做出对品牌和平台不利的事。这对交易者来说犹如多一层保险。

3.数据安全

在STP经纪商开户,交易者需要提交很多个人及财务信息。这其中有很多个人隐私,包括身份证/护照、银行卡/信用卡信息,甚至家里水电账单等。如果经纪商的网络安全措施做得不够,很可能导致客户个人资料外泄、交易活动受到干扰,甚至账户资金被窃取。类似的情况过去并不少见。

4.资金隔离

资金隔离已经谈过很多次。在一个风险较高的市场中,尽管交易者意识到自己很可能因为价格波动而盈利或者损失,但是却无法接受自己的资金在经纪商那里不安全。资金隔离已经被很多国家的监管机构列为必要条件,因此正规经纪商都已经执行客户资金与公司自有资金隔离存放的规定。当然,交易者们还是要留意对外宣称隔离、实际上还是混用客户资金的经纪商,多多留意自己的出入金账户。

5.点差类型

STP经纪商主要通过点差盈利(点差略微加点),点差要么固定要么是浮动的。STP经纪商做为中间人将风控识别后的交易者的订单发送至流动性提供商(银行,甚至做市商),同时,银行间外汇交易市场上的银行将买卖价差(点差)等信息发送至STP经纪商,大部分银行是做市商,提供的点差是固定的。

STP经纪商收到点差信息后有两种选择:一是让点差固定,二是从数个银行(数量越多越好)中选择最好的买价和卖价,让点差浮动。

固定点差即在任何市场行情下,点差都不会变化。如果选择浮动点差时,STP模式其实和ECN(电子通讯网络)模式类似。经纪商要选择来自银行等最好买卖价,前提是它有多个流动性提供商。想要盈利,经纪商会在这些点差上略微加点。

6.订单执行类型

订单类型主要有两种,一种是即时成交,一种是市价成交。即时成交意味着你的订单不是抛到市场,而是在经纪商内部即时被执行。经纪商可能会和流动性提供商对冲掉风险。另一种市价成交,就是你的订单直接抛到市场并执行。相比之下,这种路径更透明。

7.客户服务

客户服务是一家经纪商重要的考量方向之一,但是常常被忽略。完善的客户服务保证了你在最需要的时候可以随时联系到经纪商的客服。想象一下在你开仓情况下,平台出现了一个技术问题,你心急火燎咨询客服却找不到人,导致资金白白受损。所以,建议你开户前,多在论坛等地方看看别的客户对平台的真实评价。

总结

毫无疑问,STP是经纪商的交易模式之一,这种模式将客户订单直接抛到市场,中间无需交易处理平台(Dealing Desk)的存在。但是,在国内市场,由于投资者迷信所谓的“STP”或“ECN”交易模式,使得很多良莠不齐的经纪商,皆对外宣称是STP经纪商,令投资者无从选择,甚至因为这个“噱头”,导致上当受骗。

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