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以解决关联交易为名 爱康科技要花9.6亿现金收购实控人旗下公司

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以解决关联交易为名 爱康科技要花9.6亿现金收购实控人旗下公司

爱康科技2016年上半年归属母公司净利润同比下降了13%,只有4214万元。

图片来源:视觉中国

曾经因阿里影子股的光环在资本市场上大有表现的爱康科技(002610.SZ),常常成为投资者关注的焦点。其创始人邹承慧一直以“自己天生喜欢做生意”闻名圈内。此次,他要让上市公司和自己实际控制的另一家企业做一笔近十亿元现金的大生意。

爱康科技最近发布《重大资产购买暨关联交易报告书(草案)》称,其拟以9.6亿元的现金购买控股股东旗下爱康光电100%股权,主要目的是实现资源整合,解决业已存在的关联交易。

根据这则交易草案批露,爱康光电2015年度产生的营业收入为16.63亿元,超过爱康科技2015年度经审计的合并财务会计报告营业收入32.16亿元的50%,因此本次交易构成重大资产重组。

以太阳能电池边框和支架为主业的爱康科技发迹于无锡江阴,由祖籍江西赣南的前银行职员邹承慧一手创办。此次公告中拟购买的爱康光电同样来自于邹承慧控制的“爱康家族”,主要产品为太阳能电池片、太阳能组件。爱康光电太阳能组件业务是公司太阳能组件配件业务的直接下游、公司太阳能光伏电站投资运营业务的主要上游。

爱康光电前身为苏州盛康光伏科技有限公司,成立于2010年11月。在2012年至2014年三年时间里,爱康实业与爱康国际通过三次股权转让,以累计2966万美元的代价受让39.66%的股权,并于2015年10月将公司更名为“苏州爱康光电科技有限公司”。截至股权评估日,爱康光电其余股东分别为苏州度金(27.36%)、天地国际(26.74%)与钨业研究(6.25%)。

这笔资金达到9.6亿元的关联交易,准备使用现金支付。资金由上市公司筹集。首期支付款在本次股权转让完成工商变更之日后10日内,上市公司向交易方支付股权转让款的55%,为5.28亿元。

收购实际控制人关联公司需要支付资金是否将造成上市公司现金流紧张?爱康科技在公告中表示,本次收购款除了首期款支付金额较大外,第二至第四期支付款金额相对较小且间隔时间较长,对上市公司资金安排影响较小。当前上市公司货币资金余额充裕,截至2016年6月30日,上市公司货币资金余额29.68亿元,扣除募集资金及各种保证金,可用货币资金包括流动资金、定期及临时存款,合计11.48亿元,首期支付款占公司当前货币资金余额比例为46%,除了公司自有可用货币资金余额外,上市公司可以利用银行贷款等多种方式筹措资金支付本次收购的款项。

爱康科技同时也表示,但如果上市公司不能合理安排本次收购的货币资金,则将对上市公司正常运营造成不利影响。实际上,9.6亿元的收购款已经占到目前爱康科技现金流的83%左右,又因为本次收购的是实控人关联公司,最终部分资金将从上市公司流入实控人在上市公司以外的其他关联公司中。爱康科技表示,本次收购还需要通过上市公司股东大会的同意,而作为关联方,邹承慧控制的股东将回避这次表决。

耗费超过八成上市公司现金流购得的爱康光电质地如何?根据交易草案,截至评估日,爱康光电的组件产能为600兆瓦——这与目前在江苏扎堆的全球光伏巨头天合光能、阿特斯、无锡尚德及协鑫集成等GW级同业对手相比,显然差一个量级。

不过,相关人士告诉界面新闻,爱康光电的产能还在扩张,邹承慧早在江西老家布下棋子,爱康光电的子公司赣州爱康“年产600MW太阳能组件项目”已开始建设,预期太阳能组件600MW生产线,分别于2017年与2018年各实现300MW生产运营。

截至2016年3月31日,爱康光电总资产为18.18亿元,净资产为4.52亿元,收益法评估后其100%股权为9.61亿元,增值率为112.71%。交易对方还承诺,爱康光电2016年度、2017年度和2018年度经审计扣非后净利润数分别为9000万元、1.1亿元和1.25亿元。

根据披露,2014年、2015年及2016年一季度其净利润分别为-904.53万元、5105.87万元及294.01万元。

当前,在爱康光电整个产线上,其中太阳能电池片产能为250MW,太阳能组件产能600MW。根据其投资规划,除了太阳能组件将在2017年、2018年分别新增300MW生产线之外,其太阳能电池片也通过设备、工艺改进产能将适度增长。

对于在目前业界质疑光伏组件和电池片产能过剩的时机推出此项交易,一些投资者感到不解。对此,爱康科技在公告中认为,此次交易既解决了该公司部分关联交易,也有利于实现资源整合、发挥协同效应,提升公司价值;同时标的资产有较强的盈利能力,有利于提升并购后公司的盈利能力。

此前,界面新闻从该公司了解到,成立十年的爱康科技是较早进入光伏发电的民营企业,累计并网及在建光伏电站约1GW,在光伏电站运营阵列中现领跑之势。不可忽视的是,因其在新疆、甘肃等西部弃光严重地地区均有布局,其业绩已经受到一定影响。在国内一线大牌的光伏上市企业纷纷交出亮丽的成绩单时,爱康科技难免有些落寞。

这家曾经在两市半年报中、因高送转方案而耀眼一时的明星股,半年报中净利润同比跌落了一成多。爱康科技2016年半年报显示,营业收入17.1亿元,同比增长25%,不过归属母公司净利润同比下降了13%,只有4214万元。

随着旗下新能源车业务版块的投入,爱康科技推广“光伏+新能源车”运维新模式,或许该公司将发挥新能源车运维与传统电站运营业务的协同效应,在新能源车景气度上升时抢先受益。

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

爱康科技

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以解决关联交易为名 爱康科技要花9.6亿现金收购实控人旗下公司

爱康科技2016年上半年归属母公司净利润同比下降了13%,只有4214万元。

图片来源:视觉中国

曾经因阿里影子股的光环在资本市场上大有表现的爱康科技(002610.SZ),常常成为投资者关注的焦点。其创始人邹承慧一直以“自己天生喜欢做生意”闻名圈内。此次,他要让上市公司和自己实际控制的另一家企业做一笔近十亿元现金的大生意。

爱康科技最近发布《重大资产购买暨关联交易报告书(草案)》称,其拟以9.6亿元的现金购买控股股东旗下爱康光电100%股权,主要目的是实现资源整合,解决业已存在的关联交易。

根据这则交易草案批露,爱康光电2015年度产生的营业收入为16.63亿元,超过爱康科技2015年度经审计的合并财务会计报告营业收入32.16亿元的50%,因此本次交易构成重大资产重组。

以太阳能电池边框和支架为主业的爱康科技发迹于无锡江阴,由祖籍江西赣南的前银行职员邹承慧一手创办。此次公告中拟购买的爱康光电同样来自于邹承慧控制的“爱康家族”,主要产品为太阳能电池片、太阳能组件。爱康光电太阳能组件业务是公司太阳能组件配件业务的直接下游、公司太阳能光伏电站投资运营业务的主要上游。

爱康光电前身为苏州盛康光伏科技有限公司,成立于2010年11月。在2012年至2014年三年时间里,爱康实业与爱康国际通过三次股权转让,以累计2966万美元的代价受让39.66%的股权,并于2015年10月将公司更名为“苏州爱康光电科技有限公司”。截至股权评估日,爱康光电其余股东分别为苏州度金(27.36%)、天地国际(26.74%)与钨业研究(6.25%)。

这笔资金达到9.6亿元的关联交易,准备使用现金支付。资金由上市公司筹集。首期支付款在本次股权转让完成工商变更之日后10日内,上市公司向交易方支付股权转让款的55%,为5.28亿元。

收购实际控制人关联公司需要支付资金是否将造成上市公司现金流紧张?爱康科技在公告中表示,本次收购款除了首期款支付金额较大外,第二至第四期支付款金额相对较小且间隔时间较长,对上市公司资金安排影响较小。当前上市公司货币资金余额充裕,截至2016年6月30日,上市公司货币资金余额29.68亿元,扣除募集资金及各种保证金,可用货币资金包括流动资金、定期及临时存款,合计11.48亿元,首期支付款占公司当前货币资金余额比例为46%,除了公司自有可用货币资金余额外,上市公司可以利用银行贷款等多种方式筹措资金支付本次收购的款项。

爱康科技同时也表示,但如果上市公司不能合理安排本次收购的货币资金,则将对上市公司正常运营造成不利影响。实际上,9.6亿元的收购款已经占到目前爱康科技现金流的83%左右,又因为本次收购的是实控人关联公司,最终部分资金将从上市公司流入实控人在上市公司以外的其他关联公司中。爱康科技表示,本次收购还需要通过上市公司股东大会的同意,而作为关联方,邹承慧控制的股东将回避这次表决。

耗费超过八成上市公司现金流购得的爱康光电质地如何?根据交易草案,截至评估日,爱康光电的组件产能为600兆瓦——这与目前在江苏扎堆的全球光伏巨头天合光能、阿特斯、无锡尚德及协鑫集成等GW级同业对手相比,显然差一个量级。

不过,相关人士告诉界面新闻,爱康光电的产能还在扩张,邹承慧早在江西老家布下棋子,爱康光电的子公司赣州爱康“年产600MW太阳能组件项目”已开始建设,预期太阳能组件600MW生产线,分别于2017年与2018年各实现300MW生产运营。

截至2016年3月31日,爱康光电总资产为18.18亿元,净资产为4.52亿元,收益法评估后其100%股权为9.61亿元,增值率为112.71%。交易对方还承诺,爱康光电2016年度、2017年度和2018年度经审计扣非后净利润数分别为9000万元、1.1亿元和1.25亿元。

根据披露,2014年、2015年及2016年一季度其净利润分别为-904.53万元、5105.87万元及294.01万元。

当前,在爱康光电整个产线上,其中太阳能电池片产能为250MW,太阳能组件产能600MW。根据其投资规划,除了太阳能组件将在2017年、2018年分别新增300MW生产线之外,其太阳能电池片也通过设备、工艺改进产能将适度增长。

对于在目前业界质疑光伏组件和电池片产能过剩的时机推出此项交易,一些投资者感到不解。对此,爱康科技在公告中认为,此次交易既解决了该公司部分关联交易,也有利于实现资源整合、发挥协同效应,提升公司价值;同时标的资产有较强的盈利能力,有利于提升并购后公司的盈利能力。

此前,界面新闻从该公司了解到,成立十年的爱康科技是较早进入光伏发电的民营企业,累计并网及在建光伏电站约1GW,在光伏电站运营阵列中现领跑之势。不可忽视的是,因其在新疆、甘肃等西部弃光严重地地区均有布局,其业绩已经受到一定影响。在国内一线大牌的光伏上市企业纷纷交出亮丽的成绩单时,爱康科技难免有些落寞。

这家曾经在两市半年报中、因高送转方案而耀眼一时的明星股,半年报中净利润同比跌落了一成多。爱康科技2016年半年报显示,营业收入17.1亿元,同比增长25%,不过归属母公司净利润同比下降了13%,只有4214万元。

随着旗下新能源车业务版块的投入,爱康科技推广“光伏+新能源车”运维新模式,或许该公司将发挥新能源车运维与传统电站运营业务的协同效应,在新能源车景气度上升时抢先受益。

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