德意志银行的自救:机构经纪业务许是出路

德意志银行通过伦敦金丝雀码头的重要设施,向全球金融市场的主经纪商们提供流动性。在如今每况愈下的财政状况下,流动性业务已经是德意志银行的重要出路。

德意志银行(Deutsche Bank)近日登上了各大媒体的头条。作为德国最大的贷款银行,德意志银行因在2008年金融危机前出售不当抵押贷款支持证券,可能面临美国司法部140亿美元的天价罚单。该银行也因此陷入重重危机,股价下跌近10%,投资者信心崩塌。

除最新的这则消息外,德意志银行近年来多个方面都遭遇滑铁卢。无论是被指控高估自己持有的衍生品市值,还是涉嫌操纵外汇及伦敦银行间同业拆解利率(LIBOR),德意志银行不断面对着全球多个监管机构的调查和诉讼。

而在今年欧洲货币杂志(Euromoney)对全球外汇交易市场参与者的调查中,德意志银行在外汇市场所占的份额为7.9%,远低于2015年的14.5%,失去了全球第2大银行间外汇交易商的地位。

德意志银行已经连续几个季度处于财政亏损的压力之下,投资者也不断失去信心。自去年的瑞郎“黑天鹅”事件后,银行对风险偏好越来越低,国际银行正在逐渐减少在外汇市场的活动。但是,德意志银行此刻却开始意识到,尽管大多数机构经纪业务的信用额度越来越低,但是自身却需要这项业务来刺激发展。

目前以12.9%的市场份额排名全球汇市第1位的花旗集团(Citigroup)近期曾表示,根据其内部风险管理评估,向场外(OTC)经纪商提供的信用贷款有高达56%的潜在违约风险。同样的态度出现在很多大型银行身上。

提高信用贷款门槛是很多大型银行的共同手段。自今年暑期以来,德意志银行也开始提高机构经纪业务的开户门槛至2500万美元,其鼓励对冲基金等在其机构经纪部门存放更多保证金,同时向投资者保证其作为对手方的价值和地位。

德意志银行通过伦敦金丝雀码头的重要设施,向全球金融市场的主经纪商们提供流动性。在如今每况愈下的财政状况下,流动性业务已经是德意志银行的重要出路。

就大型银行来说,传统的零售银行业需要成立大量的分支机构和全球性网络,这样的成本无疑是巨大的。而OTC衍生品交易公司能够带来的利润则非常丰厚。在提高开户门槛的同时,德意志银行依然不缺资金背景雄厚的机构经纪商来寻求流动性。

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