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今年货币基金收益会超过债券基金吗?听听基金经理怎么说

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今年货币基金收益会超过债券基金吗?听听基金经理怎么说

今年债市肯定还是有机会,但是需要等待,短期还是相对谨慎。

图片来源:视觉中国

今年以来,货币市场资金面趋紧,货币基金收益率不断走高。以余额宝为例,4月1日数据显示,7日年化收益率已达3.9%。有业内人士认为,今年货币基金收益率很可能超过债券基金。那么,债券基金经理们都是怎么看的呢?

博时基金基金经理过钧旗下的信用债券A/B(050011)成立于2009年,过去三年净值增长率120.36%,任职回报在同类基金中排在首位。过钧回顾去年四季度行情称,去年10月中到11月底的回调,是由估值和基本面的压力构成,这个是合理且正常的。但12月份开始的这一轮下跌,其实更多的是有情绪性的因素在里面。从基本面和估值来看,利率债的投资价值或已超越银行贷款,而本轮经济上行小周期接近结束,2017年经济在管理层防风险控泡沫的基调下,经济和信贷增速都有可能下一台阶,这为今年利率债的走势创造了很好的机会。

基于上述判断,过钧在2016年四季度利用市场的调整增持利率债,并增加了组合的杠杆,进一步提高了利率债的持仓比例和久期配置。天天基金网数据显示,截至4月1日,今年以来收益1.21%,在1098只基金中排在第54位。

在年报中,过钧依旧看好利率债。从基本面和估值面看,利率债能为基金带来超过2016年的总回报,而信用债在经历了去年两波违约潮之后,2017年的宏观环境使之估值可能面临进一步压力。

广发基金固定收益部副总经理代宇在广发双债添利(270044)年报中认为,债市进入一个需要静默观察,等待介入的时期。尤其是2017年一月夹在元旦和春节之间,会成为新年的第一次资金面的考验。

如今一季度已过,债市表现如何?界面新闻就此采访了广发基金固定收益部。一位研究员回顾一季度行情表示,进入1月,跨年后部分配置盘做报表需求消失而离场导致行情偏弱,下半月开始受多重因素影响资金面趋紧,对于同业存单的监管传言也进一步推动收益率快速上行。

2月以来,虽然央行两度上调货币政策工具利率,期间也面临了短期经济金融数据表现稳定、美联储加息落地、各种监管政策动态不断扰动以及MPA考核约束下资金面不时收紧冲击等,但在市场前期预期充分的背景下干扰相对有限,债市转入区间震荡的行情。

前述研究员认为,今年债市肯定还是有机会,但是需要等待,短期还是相对谨慎。他表示,在经济短期平稳的基本面背景下,海外市场与国内金融去杠杆是主导利率走势的主线;中期来看债市仍存在一定机会,但波动将会加大:阶段性的机会可能来自于海外市场风险偏好逆转、国内经济超预期回落以及金融去杠杆结束,未来将密切跟踪上述因素的边际变化。

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

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今年债市肯定还是有机会,但是需要等待,短期还是相对谨慎。

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今年以来,货币市场资金面趋紧,货币基金收益率不断走高。以余额宝为例,4月1日数据显示,7日年化收益率已达3.9%。有业内人士认为,今年货币基金收益率很可能超过债券基金。那么,债券基金经理们都是怎么看的呢?

博时基金基金经理过钧旗下的信用债券A/B(050011)成立于2009年,过去三年净值增长率120.36%,任职回报在同类基金中排在首位。过钧回顾去年四季度行情称,去年10月中到11月底的回调,是由估值和基本面的压力构成,这个是合理且正常的。但12月份开始的这一轮下跌,其实更多的是有情绪性的因素在里面。从基本面和估值来看,利率债的投资价值或已超越银行贷款,而本轮经济上行小周期接近结束,2017年经济在管理层防风险控泡沫的基调下,经济和信贷增速都有可能下一台阶,这为今年利率债的走势创造了很好的机会。

基于上述判断,过钧在2016年四季度利用市场的调整增持利率债,并增加了组合的杠杆,进一步提高了利率债的持仓比例和久期配置。天天基金网数据显示,截至4月1日,今年以来收益1.21%,在1098只基金中排在第54位。

在年报中,过钧依旧看好利率债。从基本面和估值面看,利率债能为基金带来超过2016年的总回报,而信用债在经历了去年两波违约潮之后,2017年的宏观环境使之估值可能面临进一步压力。

广发基金固定收益部副总经理代宇在广发双债添利(270044)年报中认为,债市进入一个需要静默观察,等待介入的时期。尤其是2017年一月夹在元旦和春节之间,会成为新年的第一次资金面的考验。

如今一季度已过,债市表现如何?界面新闻就此采访了广发基金固定收益部。一位研究员回顾一季度行情表示,进入1月,跨年后部分配置盘做报表需求消失而离场导致行情偏弱,下半月开始受多重因素影响资金面趋紧,对于同业存单的监管传言也进一步推动收益率快速上行。

2月以来,虽然央行两度上调货币政策工具利率,期间也面临了短期经济金融数据表现稳定、美联储加息落地、各种监管政策动态不断扰动以及MPA考核约束下资金面不时收紧冲击等,但在市场前期预期充分的背景下干扰相对有限,债市转入区间震荡的行情。

前述研究员认为,今年债市肯定还是有机会,但是需要等待,短期还是相对谨慎。他表示,在经济短期平稳的基本面背景下,海外市场与国内金融去杠杆是主导利率走势的主线;中期来看债市仍存在一定机会,但波动将会加大:阶段性的机会可能来自于海外市场风险偏好逆转、国内经济超预期回落以及金融去杠杆结束,未来将密切跟踪上述因素的边际变化。

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