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新三板投资者适当性管理新规有哪些变化? 垫资开户业务或成历史

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新三板投资者适当性管理新规有哪些变化? 垫资开户业务或成历史

7月1日,新三板开始施行新的投资者适当性管理办法,新规准入资产标准由500万“证券类资产”修改为500万“金融资产”。

图片来源:海洛创意

“7月1日以后,垫资开户这个新三板灰色业务可能会消失。”北京地区某券商新三板业务人员表示。

资本市场投资者适当性管理新规于7月1日开始施行。全国中小企业股份转让系统(下称股转系统)发布的《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》(下称《细则》)较之前的规定出现了较大变化。

《细则》中将新三板自然人投资者的准入资产标准由500万“证券类资产”修改为500万“金融资产”,并将金融资产明晰为银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。

而证券类资产则包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等,信用证券账户资产除外。虽然此前标准中未涉及投资者账户中的余额问题,但在实际操作过程中,投资者账户中有500万资金即可符合新三板开户的资产标准,这也使得新三板垫资开户一度成风。

东北证券付立春认为,将“证券类资产”修改为“金融资产”无疑是新三板投资准入门槛的下调,但下调幅度有限,绝大多数自然人投资者仍被挡在门外。此次修改更多地明确了新三板专业投资者的市场定位,未来市场的投资者将会洗牌,专业能力强的机构与个人会日益胜出。

“从(新三板)做市指数来看,尾盘收红,说明市场并未把此次新规当做利空。”北京地区一新三板个人投资者表示。

虽说整体准入门槛略有松动,但自然人通过垫资满足500万金融资产标准却变得困难,垫资开户这项长期来新三板独有业务得存续问题迎来挑战。

《细则》中将新三板自然人投资者准入资产规模的计算要求由“前一交易日日终”的时点指标修改为“最近10个转让日日均”的区间指标。这一点令新三板垫资开户成本陡然增高。

“这周我们的垫资开户业务已经停了,等7月1日新规正式实施后垫资机构重新报价。”上海地区一家从事新三板老股转让等业务的中介平台人员表示,之前开户费9000就可以激活账户,500万资金停留在投资者账户中两个转让日即可,如果没有专业背景或培训经历,则需要18000元激活账户。

而令中介平台等待的垫资机构也在等待7月1日后券商的最新报价。同样是上海地区的一家垫资机构客户经理表示,新规公布前仍能做到500万资金存续1个转让日即可开户,开户费9000元。

据该客户经理介绍,公司内部有专员寻找合作券商,如果不能够在资金存续1个交易日的情况下完成开户,就不会选择合作。“未来肯定需要资金在账户中停留更久,我们也在等待券商的最新报价,虽然规定10个转让日期限,但估计一开始券商不会那么严,可能选择能在三四个转让日完成开户的券商合作。”即便按此计算,垫资开户成本仍在3万元以上。

“我们的垫资业务在今年年初就修改为资金需要存续五个转让日了,虽然股转没明确说,但领导很小心。我们这项业务基本停了,现在开户的都是合格投资者了。”北京地区某大型券商新三板业务人员表示,目前市场上垫资成本从日均7000元到1.5万元不等,10个转让日最低也需要7万的开户费,一般自然人投资者承担不起。

“而且券商只会比股转要求的更严,最后肯定不是10个转让日这么简单。”针对上述垫资机构提到部分券商可以在一个转让日内开户的情况,该业务人员称“等着被股转查吧”。

除此以外,新规还令新三板投资者动态维持门槛大幅提高。

《细则》中要求主办券商应当自为自然人投资者开通权限之日起每12个月内至少对其进行一次持续评估,如其前5个转让日日均资产低于申请开通权限时准入资产规模要求的60%时,主办券商应当履行特别的注意义务,包括制定专门的工作程序,追加了解相关信息,告知特别的风险点,或者增加回访频次等。

上述垫资机构人员表示,如果12个月后清理的话,公司没有办法,垫资开户的自然人仍需足够的资金实力保持活跃交易。

“即便花大力气成功垫资开户,12个月后又该怎么办,再垫一次资?”上述券商新三板人员也表示,《细则》中虽然没提及如何处理,但最后券商为了防止被罚肯定会把不合格的账户清理。

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

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新三板投资者适当性管理新规有哪些变化? 垫资开户业务或成历史

7月1日,新三板开始施行新的投资者适当性管理办法,新规准入资产标准由500万“证券类资产”修改为500万“金融资产”。

图片来源:海洛创意

“7月1日以后,垫资开户这个新三板灰色业务可能会消失。”北京地区某券商新三板业务人员表示。

资本市场投资者适当性管理新规于7月1日开始施行。全国中小企业股份转让系统(下称股转系统)发布的《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》(下称《细则》)较之前的规定出现了较大变化。

《细则》中将新三板自然人投资者的准入资产标准由500万“证券类资产”修改为500万“金融资产”,并将金融资产明晰为银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。

而证券类资产则包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等,信用证券账户资产除外。虽然此前标准中未涉及投资者账户中的余额问题,但在实际操作过程中,投资者账户中有500万资金即可符合新三板开户的资产标准,这也使得新三板垫资开户一度成风。

东北证券付立春认为,将“证券类资产”修改为“金融资产”无疑是新三板投资准入门槛的下调,但下调幅度有限,绝大多数自然人投资者仍被挡在门外。此次修改更多地明确了新三板专业投资者的市场定位,未来市场的投资者将会洗牌,专业能力强的机构与个人会日益胜出。

“从(新三板)做市指数来看,尾盘收红,说明市场并未把此次新规当做利空。”北京地区一新三板个人投资者表示。

虽说整体准入门槛略有松动,但自然人通过垫资满足500万金融资产标准却变得困难,垫资开户这项长期来新三板独有业务得存续问题迎来挑战。

《细则》中将新三板自然人投资者准入资产规模的计算要求由“前一交易日日终”的时点指标修改为“最近10个转让日日均”的区间指标。这一点令新三板垫资开户成本陡然增高。

“这周我们的垫资开户业务已经停了,等7月1日新规正式实施后垫资机构重新报价。”上海地区一家从事新三板老股转让等业务的中介平台人员表示,之前开户费9000就可以激活账户,500万资金停留在投资者账户中两个转让日即可,如果没有专业背景或培训经历,则需要18000元激活账户。

而令中介平台等待的垫资机构也在等待7月1日后券商的最新报价。同样是上海地区的一家垫资机构客户经理表示,新规公布前仍能做到500万资金存续1个转让日即可开户,开户费9000元。

据该客户经理介绍,公司内部有专员寻找合作券商,如果不能够在资金存续1个交易日的情况下完成开户,就不会选择合作。“未来肯定需要资金在账户中停留更久,我们也在等待券商的最新报价,虽然规定10个转让日期限,但估计一开始券商不会那么严,可能选择能在三四个转让日完成开户的券商合作。”即便按此计算,垫资开户成本仍在3万元以上。

“我们的垫资业务在今年年初就修改为资金需要存续五个转让日了,虽然股转没明确说,但领导很小心。我们这项业务基本停了,现在开户的都是合格投资者了。”北京地区某大型券商新三板业务人员表示,目前市场上垫资成本从日均7000元到1.5万元不等,10个转让日最低也需要7万的开户费,一般自然人投资者承担不起。

“而且券商只会比股转要求的更严,最后肯定不是10个转让日这么简单。”针对上述垫资机构提到部分券商可以在一个转让日内开户的情况,该业务人员称“等着被股转查吧”。

除此以外,新规还令新三板投资者动态维持门槛大幅提高。

《细则》中要求主办券商应当自为自然人投资者开通权限之日起每12个月内至少对其进行一次持续评估,如其前5个转让日日均资产低于申请开通权限时准入资产规模要求的60%时,主办券商应当履行特别的注意义务,包括制定专门的工作程序,追加了解相关信息,告知特别的风险点,或者增加回访频次等。

上述垫资机构人员表示,如果12个月后清理的话,公司没有办法,垫资开户的自然人仍需足够的资金实力保持活跃交易。

“即便花大力气成功垫资开户,12个月后又该怎么办,再垫一次资?”上述券商新三板人员也表示,《细则》中虽然没提及如何处理,但最后券商为了防止被罚肯定会把不合格的账户清理。

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