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养猪公司大规模亏损 牧原股份现金流不乐观

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养猪公司大规模亏损 牧原股份现金流不乐观

受二季度猪肉价格持续下跌影响,全行业陷入全面亏损。

温氏股份(300498.SZ),牧原股份(002714.SZ)近日接连发布2018年半年报,在猪周期带来的业绩压力下,这两只目前猪肉板块中股价还坚守20元以上的公司业绩情况如何,备受市场关注。牧原股份7月份时已将上半年业绩从预计的1~4亿元盈利下调至亏损,根据半年报,牧原股份上半年净利润为-7865.57万元,较上年同期减少106.55%;“养猪大王”温氏股份今年上半年净利润9.17亿元,较上年同期减少49.32%。

8月16日,温氏股份股价报21.18元/股,下跌6.28%,牧原股份报23.65元/股,下跌5.70%。受二季度猪肉价格持续下跌影响,全行业陷入全面亏损。“中国养猪第一股”雏鹰农牧(002477.SZ)除了业绩预告预计上半年亏损4.8-5.3亿元外,目前实控人股票还面临平仓危机,股权遭遇司法冻结、资产被查封等情况;正邦科技(002157.SZ)不仅上半年大幅亏损1.91亿元,在三季度生猪价格反弹的背景下,正邦科技仍预计1-9月归属上市公司股东的净利润-2.20亿至-5000.00万,同比变动-153.90%至-112.25%。

从温氏股份的半年报来看,温氏股份2018年上半年营收253.17亿元,同比增长0.77%,净利润达9.17亿元,同比下滑49.32%。上半年公司销售商品肉猪1035.64万头,同比增长15.44%,销售收入143.96亿元,为温氏股份营收主要来源,销售均价维持在11.77元/公斤,均价同比下降24.06%。招商证券表示,2017年全年温氏股份销售均价为11.97元/公斤,这意味着上半年公司养猪板块亏损2.84亿元;鉴于二季度生猪销售均价仅10.6元/公斤,头均亏损165-170元/头,其生猪板块二季度大幅亏损8.85亿元,这成为公司上半年业绩下滑的主要原因。

能在二季度全行业全面亏损背景下净利润保持9.17亿元,温氏股份肉鸡养殖业务平衡了猪周期亏损情况。2018年温氏股份黄鸡出栏3.36亿只,均价为13.41元/公斤,同比上涨58%,实现收入85亿元,养鸡板块实现利润12.7亿,同比增长145%。招商证券认为,温氏股份肉鸡养殖业务缓解了猪周期带来的业绩影响,保障了温氏股份赚取稳定现金流能力。

截至2018年上半年,温氏股份经营活动产生的现金流量净额为4.34亿元,较上年同期减少0.75%。股权质押方面,公司实际控制人温鹏程持股比例4.08%,持股数2.167亿股,质押1052万股,质押比例为4.85%。

而牧原股份现金流情况就没有那么乐观,2018年上半年,牧原股份经营活动产生的现金流量净额为-1.82亿元,较上年同期大幅减少121.57%,短期借款达44.51亿元,占公司总资产比例达17.38%,公司表示这主要是公司生产经营规模扩大,流动资金需求增加导致短期借款增加所致。

股权质押方面,牧原股份实际控制人秦英林持股比例达42.48%,持股数量为4.92亿股,质押3.16亿股,质押比例达64.29%。今年上半年,牧原股份实现营业收入为55.13亿元,同比增长30.31%,净利润亏损7866万元,同比下降106.55%,期内生猪销量474.4万头,同比增长60.74%,实现营业收入55.13亿元,同比增长30.31%。

国泰君安表示:牧原股份一季度养殖盈利1.4亿左右,二季度生猪价格下行明显,行业普遍处于亏损,按肥猪头均亏损约100-110元,出栏230万头左右测算,预计二季度肥猪亏损2.4亿左右,仔猪业务略有盈利。天风证券数据显示,牧原股份生猪销售均价同比大幅下降,上半年销售均价11.2元/公斤,较去年同期15.0元/公斤下降了25%,其中二季度仅为10.4元/公斤。

步入7月以来,猪肉价格开始上涨,不少券商已表示猪肉价格即将反弹,三季度各个养猪企业业绩有望扭亏为盈。牧原股份预计七月份盈利约1.14亿元,1-7月份累计盈利约0.36亿元。温氏股份方面,招商证券认为当前生猪价格已经开始实质性回暖并且突破公司盈亏平衡线,下半年养猪业务利润预计达到20亿元。

温氏股份此前接受机构调研时表示:自6月底以来猪价有所反弹,价格已经到了大企业的成本线附近。下半年是传统的消费旺季,价格预计会有所反弹。但从过去的周期看,未来的猪价可能会震荡调整,公司预计低迷行情至少会持续至2019年。

近期,辽宁省沈阳市沈北新区发生一起生猪非洲猪瘟疫情,这是我国首次发生非洲猪瘟疫情。牧原股份在8月6日发布公告表示:公司已加强内外部生物安全管理,防止疫情的发生,公司未发生疑似非洲猪瘟疫情。温氏股份8月8日在投资者互动平台上表示:公司已建立了完善的疫病防控体系,该体系实现对疫病研究,防疫,监测各个环节的全覆盖,目前公司生产经营正常,未发现相关疫情。

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

牧原股份

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养猪公司大规模亏损 牧原股份现金流不乐观

受二季度猪肉价格持续下跌影响,全行业陷入全面亏损。

温氏股份(300498.SZ),牧原股份(002714.SZ)近日接连发布2018年半年报,在猪周期带来的业绩压力下,这两只目前猪肉板块中股价还坚守20元以上的公司业绩情况如何,备受市场关注。牧原股份7月份时已将上半年业绩从预计的1~4亿元盈利下调至亏损,根据半年报,牧原股份上半年净利润为-7865.57万元,较上年同期减少106.55%;“养猪大王”温氏股份今年上半年净利润9.17亿元,较上年同期减少49.32%。

8月16日,温氏股份股价报21.18元/股,下跌6.28%,牧原股份报23.65元/股,下跌5.70%。受二季度猪肉价格持续下跌影响,全行业陷入全面亏损。“中国养猪第一股”雏鹰农牧(002477.SZ)除了业绩预告预计上半年亏损4.8-5.3亿元外,目前实控人股票还面临平仓危机,股权遭遇司法冻结、资产被查封等情况;正邦科技(002157.SZ)不仅上半年大幅亏损1.91亿元,在三季度生猪价格反弹的背景下,正邦科技仍预计1-9月归属上市公司股东的净利润-2.20亿至-5000.00万,同比变动-153.90%至-112.25%。

从温氏股份的半年报来看,温氏股份2018年上半年营收253.17亿元,同比增长0.77%,净利润达9.17亿元,同比下滑49.32%。上半年公司销售商品肉猪1035.64万头,同比增长15.44%,销售收入143.96亿元,为温氏股份营收主要来源,销售均价维持在11.77元/公斤,均价同比下降24.06%。招商证券表示,2017年全年温氏股份销售均价为11.97元/公斤,这意味着上半年公司养猪板块亏损2.84亿元;鉴于二季度生猪销售均价仅10.6元/公斤,头均亏损165-170元/头,其生猪板块二季度大幅亏损8.85亿元,这成为公司上半年业绩下滑的主要原因。

能在二季度全行业全面亏损背景下净利润保持9.17亿元,温氏股份肉鸡养殖业务平衡了猪周期亏损情况。2018年温氏股份黄鸡出栏3.36亿只,均价为13.41元/公斤,同比上涨58%,实现收入85亿元,养鸡板块实现利润12.7亿,同比增长145%。招商证券认为,温氏股份肉鸡养殖业务缓解了猪周期带来的业绩影响,保障了温氏股份赚取稳定现金流能力。

截至2018年上半年,温氏股份经营活动产生的现金流量净额为4.34亿元,较上年同期减少0.75%。股权质押方面,公司实际控制人温鹏程持股比例4.08%,持股数2.167亿股,质押1052万股,质押比例为4.85%。

而牧原股份现金流情况就没有那么乐观,2018年上半年,牧原股份经营活动产生的现金流量净额为-1.82亿元,较上年同期大幅减少121.57%,短期借款达44.51亿元,占公司总资产比例达17.38%,公司表示这主要是公司生产经营规模扩大,流动资金需求增加导致短期借款增加所致。

股权质押方面,牧原股份实际控制人秦英林持股比例达42.48%,持股数量为4.92亿股,质押3.16亿股,质押比例达64.29%。今年上半年,牧原股份实现营业收入为55.13亿元,同比增长30.31%,净利润亏损7866万元,同比下降106.55%,期内生猪销量474.4万头,同比增长60.74%,实现营业收入55.13亿元,同比增长30.31%。

国泰君安表示:牧原股份一季度养殖盈利1.4亿左右,二季度生猪价格下行明显,行业普遍处于亏损,按肥猪头均亏损约100-110元,出栏230万头左右测算,预计二季度肥猪亏损2.4亿左右,仔猪业务略有盈利。天风证券数据显示,牧原股份生猪销售均价同比大幅下降,上半年销售均价11.2元/公斤,较去年同期15.0元/公斤下降了25%,其中二季度仅为10.4元/公斤。

步入7月以来,猪肉价格开始上涨,不少券商已表示猪肉价格即将反弹,三季度各个养猪企业业绩有望扭亏为盈。牧原股份预计七月份盈利约1.14亿元,1-7月份累计盈利约0.36亿元。温氏股份方面,招商证券认为当前生猪价格已经开始实质性回暖并且突破公司盈亏平衡线,下半年养猪业务利润预计达到20亿元。

温氏股份此前接受机构调研时表示:自6月底以来猪价有所反弹,价格已经到了大企业的成本线附近。下半年是传统的消费旺季,价格预计会有所反弹。但从过去的周期看,未来的猪价可能会震荡调整,公司预计低迷行情至少会持续至2019年。

近期,辽宁省沈阳市沈北新区发生一起生猪非洲猪瘟疫情,这是我国首次发生非洲猪瘟疫情。牧原股份在8月6日发布公告表示:公司已加强内外部生物安全管理,防止疫情的发生,公司未发生疑似非洲猪瘟疫情。温氏股份8月8日在投资者互动平台上表示:公司已建立了完善的疫病防控体系,该体系实现对疫病研究,防疫,监测各个环节的全覆盖,目前公司生产经营正常,未发现相关疫情。

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