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连续下跌强势不再 上证50指数怎么了?

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连续下跌强势不再 上证50指数怎么了?

上证50 由上交所市值最大、流动性最好的50家公司组成,中国平安、贵州茅台、招商银行、伊利股份、中国建筑、中信证券这些龙头公司的权重超过40% 。

图片来源:网络

文 | 复利先生

这两周,最近两年比较强势的上证50指数,出现了连续的下跌,25日盘中,创出了最近两年的新低。于是,不禁有朋友问,上证50到底怎么了?

我先分析一下上证50最近遇到的烦恼,然后,再梳理下长期看好上证50的逻辑。

一、上证50的两个烦恼

1、海外市场的调整

上证50 的权重股,基本都是沪股通热门成交股,也是外资在A股最钟爱的一些股票。

下面两张图,是上周五(2018年12月21日)沪股通的前10大成交股与上证50 最新的前10大权重股,比较一下,我们会发现重合度很高。 

他们重合度不仅高,而且沪股通流入资金成交的占比也高。举个栗子,上周五,贵州茅台的成交额为17.37亿,其中就有7.11亿来自沪股通,也就是海外资金占当天成交额的40.93%。

最近这段时间,海外市场普遍大跌,上证50作为外资介入最深的指数之一,受到一定的冲击,这在情理之中。

2、银行股回调

银行股在上证50中的权重,大约是30%,第三大权重股招商银行,上周下跌10.38% 。

近期,央行要求银行加大对中小企业的贷款扶持,而中小企业的还债能力、信用状况都比较差,市场担心银行的坏账会上升,因此银行股下跌,带动上证50 下跌。

对于上面这两个麻烦,我个人觉得都不必太过担心,一定程度上,甚至可以称为“ 幸福的烦恼 ”

尽管海外市场,近期波动不断,但外资还是持续流入的,最近一个月沪股通净流入资金189.54亿,北上资金最近一个累计净流入243.65亿(数据截止自上周五),整体上,这比那些没有增量资金问津的股票,境遇好太多。

至于扶持民营企业可能出现坏账,这种概率确实是有的,但要考虑到,上证50成分股中,银行股主要是四大股份制银行和国有大行,这些银行本身就规模巨大,在行业中,整体风险承受能力是较高的,即使有坏账产生,相对于它们原有的业务体量来说,影响也不是太大。

事实上,银行板块近期虽然有所回调,但回调幅度也并不是特别大。

二、长期看好上证50 具体逻辑

1、公司本身资产质地过硬

这点应该没有疑问。

上证50 由上交所市值最大、流动性最好的50家公司组成,中国平安贵州茅台招商银行伊利股份中国建筑中信证券这些龙头公司的权重超过40% 。

在现在的经济环境下,龙头公司的拥有更低的融资成本、更强的风险承受能力,因此竞争力也更加强大。

2、估值处于历史低位

25日收盘,上证50 市盈率为8.57,市净率为1.04,无论是绝对估值,还是相对估值,都处于历史的低位。

3、外资及保险资金的持续流入

增量资金的投资理念,决定市场未来的风格。毕竟,要想有大的行情,必须要靠增量资金的不断涌入。

就目前的A股市场而言,最稳定的增量资金,只有两个,一个是外资,沪股通、深股通持续净流入;另一个则是保险资金,保险公司每年都有保费收入,自然需要做投资,虽然保险投资股票的比重并不高,但因为险资规模巨大,因此,这笔增量资金也不可小觑。

无论是外资,还是险资,他们的持仓中,都有相当大的一部分持仓是上证50的成分股,这也是最近两年,上证50 整体大幅跑赢市场的重要原因。

投资上证50 ,场外的话,可以选择天弘上证50A ,天弘基金的产品,费率整体上是比较便宜的。低成本,这对于我们进行长期投资,是非常重要的。

 

如果你喜欢这篇文章,可在摩尔金融APP或摩尔金融官方网站moer.cn看到更多个股、盘面走势分析及投资技巧,也可在新浪微博、微信公众号、今日头条上搜索摩尔金融并关注。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

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连续下跌强势不再 上证50指数怎么了?

上证50 由上交所市值最大、流动性最好的50家公司组成,中国平安、贵州茅台、招商银行、伊利股份、中国建筑、中信证券这些龙头公司的权重超过40% 。

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文 | 复利先生

这两周,最近两年比较强势的上证50指数,出现了连续的下跌,25日盘中,创出了最近两年的新低。于是,不禁有朋友问,上证50到底怎么了?

我先分析一下上证50最近遇到的烦恼,然后,再梳理下长期看好上证50的逻辑。

一、上证50的两个烦恼

1、海外市场的调整

上证50 的权重股,基本都是沪股通热门成交股,也是外资在A股最钟爱的一些股票。

下面两张图,是上周五(2018年12月21日)沪股通的前10大成交股与上证50 最新的前10大权重股,比较一下,我们会发现重合度很高。 

他们重合度不仅高,而且沪股通流入资金成交的占比也高。举个栗子,上周五,贵州茅台的成交额为17.37亿,其中就有7.11亿来自沪股通,也就是海外资金占当天成交额的40.93%。

最近这段时间,海外市场普遍大跌,上证50作为外资介入最深的指数之一,受到一定的冲击,这在情理之中。

2、银行股回调

银行股在上证50中的权重,大约是30%,第三大权重股招商银行,上周下跌10.38% 。

近期,央行要求银行加大对中小企业的贷款扶持,而中小企业的还债能力、信用状况都比较差,市场担心银行的坏账会上升,因此银行股下跌,带动上证50 下跌。

对于上面这两个麻烦,我个人觉得都不必太过担心,一定程度上,甚至可以称为“ 幸福的烦恼 ”

尽管海外市场,近期波动不断,但外资还是持续流入的,最近一个月沪股通净流入资金189.54亿,北上资金最近一个累计净流入243.65亿(数据截止自上周五),整体上,这比那些没有增量资金问津的股票,境遇好太多。

至于扶持民营企业可能出现坏账,这种概率确实是有的,但要考虑到,上证50成分股中,银行股主要是四大股份制银行和国有大行,这些银行本身就规模巨大,在行业中,整体风险承受能力是较高的,即使有坏账产生,相对于它们原有的业务体量来说,影响也不是太大。

事实上,银行板块近期虽然有所回调,但回调幅度也并不是特别大。

二、长期看好上证50 具体逻辑

1、公司本身资产质地过硬

这点应该没有疑问。

上证50 由上交所市值最大、流动性最好的50家公司组成,中国平安贵州茅台招商银行伊利股份中国建筑中信证券这些龙头公司的权重超过40% 。

在现在的经济环境下,龙头公司的拥有更低的融资成本、更强的风险承受能力,因此竞争力也更加强大。

2、估值处于历史低位

25日收盘,上证50 市盈率为8.57,市净率为1.04,无论是绝对估值,还是相对估值,都处于历史的低位。

3、外资及保险资金的持续流入

增量资金的投资理念,决定市场未来的风格。毕竟,要想有大的行情,必须要靠增量资金的不断涌入。

就目前的A股市场而言,最稳定的增量资金,只有两个,一个是外资,沪股通、深股通持续净流入;另一个则是保险资金,保险公司每年都有保费收入,自然需要做投资,虽然保险投资股票的比重并不高,但因为险资规模巨大,因此,这笔增量资金也不可小觑。

无论是外资,还是险资,他们的持仓中,都有相当大的一部分持仓是上证50的成分股,这也是最近两年,上证50 整体大幅跑赢市场的重要原因。

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