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最困难的时间已经过去,2019该盯住什么?

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最困难的时间已经过去,2019该盯住什么?

2018年前三季度,最终消费支出对经济增长的贡献率是78%,资本形成总额对经济增长的贡献率是31.8%,货物与服务净出口对经济增长的贡献率是-9.8%。

文| 蓝海经济观察 沈奇 时书颖

1、6张图回顾与总结2018年

(1)GDP:我们的预计是“2018年GDP增速将略有下降,但不会低于6.5%"。2018年前三季GDP同比增长6.7%,呈前高后低走势。

数据来源:国家统计局

2018年前三季度,最终消费支出对经济增长的贡献率是78%,资本形成总额对经济增长的贡献率是31.8%,货物与服务净出口对经济增长的贡献率是-9.8%。

(2)我们预计2018年M2将保持个位数增长,截止11月M2增速8.0%。

数据来源:国家统计局

(3)我们预计减税都是2018年大概率发生的事件,区别只是时间和力度。实际财政收入增幅近年来首次低于GDP增速。

数据来源:财政部

(4)房地产

我们预计房地产将进入转折期,实际上2018年前三季度,全国房地产市场房价开始下跌,一级市场土地流拍全年超过1200起。

数据来源:中指研究院

(5)资本市场

我们预计资本市场尚未出现投资价值,实际上2018年1月5日上证综指数收盘3391.75点,截至2018年12月24日2514.70点,一年下降了877.05点,跌幅26%。

看看月度成交水平,就知道投资者们正在逃离A股。

(6)人民币汇率

2018年1月5日,美元/人民币汇率为6.4870,截至2018年12月24日,已经升值到6.9006。没错,我不认为是人民币贬值,我认为是美元升值。

我们今年11月外汇储备3.06万亿美元。

2、2018年还有三件大事

(1)民营企业地位讨论

从年中某所谓学者民营经济离场论的出现,到四季度最高层一槌定音的表态,我们看不到背后的斟酌与考量,我们知道的是民营经济不再是要不要的问题了。

(2)去杠杆还是稳杠杆的讨论

上半年关于去杠杆的政策接连不断,年中从地方政府专项债开始,去杠杆将转向稳杠杆。

(3)中美贸易战和的讨论

这可能是18年最有戏剧性的事件,客观上美国加税带来的备货效应短期内对中国出口还有一定帮助。说穿了,中美作为彼此最大的贸易伙伴,谁也离不开谁。中美贸易战的真根本目标是寻求一个新的解决方案,是新的平衡与折衷。

3、2019年要盯住什么?

(1)5G带来的技术革命

工信部近日确认,三大运营商已经获得5G试验频率使用许可批复,全国范围的大规模5G试验将展开。

按照计划,中国将在2019年进行5G试商用,2020年正式商用。预计5G手机将很快亮相。

5G带来的不只是技术进步,更可能是一场信息革命。

(2)美元长期上涨带来的资产价格重估

美元强势在2019年仍然继续,对于贸易企业需要更加关注波动带来的风险,投资者则要看到美元回流带来的资产价格调整。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

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最困难的时间已经过去,2019该盯住什么?

2018年前三季度,最终消费支出对经济增长的贡献率是78%,资本形成总额对经济增长的贡献率是31.8%,货物与服务净出口对经济增长的贡献率是-9.8%。

文| 蓝海经济观察 沈奇 时书颖

1、6张图回顾与总结2018年

(1)GDP:我们的预计是“2018年GDP增速将略有下降,但不会低于6.5%"。2018年前三季GDP同比增长6.7%,呈前高后低走势。

数据来源:国家统计局

2018年前三季度,最终消费支出对经济增长的贡献率是78%,资本形成总额对经济增长的贡献率是31.8%,货物与服务净出口对经济增长的贡献率是-9.8%。

(2)我们预计2018年M2将保持个位数增长,截止11月M2增速8.0%。

数据来源:国家统计局

(3)我们预计减税都是2018年大概率发生的事件,区别只是时间和力度。实际财政收入增幅近年来首次低于GDP增速。

数据来源:财政部

(4)房地产

我们预计房地产将进入转折期,实际上2018年前三季度,全国房地产市场房价开始下跌,一级市场土地流拍全年超过1200起。

数据来源:中指研究院

(5)资本市场

我们预计资本市场尚未出现投资价值,实际上2018年1月5日上证综指数收盘3391.75点,截至2018年12月24日2514.70点,一年下降了877.05点,跌幅26%。

看看月度成交水平,就知道投资者们正在逃离A股。

(6)人民币汇率

2018年1月5日,美元/人民币汇率为6.4870,截至2018年12月24日,已经升值到6.9006。没错,我不认为是人民币贬值,我认为是美元升值。

我们今年11月外汇储备3.06万亿美元。

2、2018年还有三件大事

(1)民营企业地位讨论

从年中某所谓学者民营经济离场论的出现,到四季度最高层一槌定音的表态,我们看不到背后的斟酌与考量,我们知道的是民营经济不再是要不要的问题了。

(2)去杠杆还是稳杠杆的讨论

上半年关于去杠杆的政策接连不断,年中从地方政府专项债开始,去杠杆将转向稳杠杆。

(3)中美贸易战和的讨论

这可能是18年最有戏剧性的事件,客观上美国加税带来的备货效应短期内对中国出口还有一定帮助。说穿了,中美作为彼此最大的贸易伙伴,谁也离不开谁。中美贸易战的真根本目标是寻求一个新的解决方案,是新的平衡与折衷。

3、2019年要盯住什么?

(1)5G带来的技术革命

工信部近日确认,三大运营商已经获得5G试验频率使用许可批复,全国范围的大规模5G试验将展开。

按照计划,中国将在2019年进行5G试商用,2020年正式商用。预计5G手机将很快亮相。

5G带来的不只是技术进步,更可能是一场信息革命。

(2)美元长期上涨带来的资产价格重估

美元强势在2019年仍然继续,对于贸易企业需要更加关注波动带来的风险,投资者则要看到美元回流带来的资产价格调整。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。