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1.9万亿市值蒸发,撤退号角吹响?多机构直言“不慌”,有的坚持高仓位

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1.9万亿市值蒸发,撤退号角吹响?多机构直言“不慌”,有的坚持高仓位

被视为重要信号的北上资金在3月25日暴力流出逾100亿,更被不少市场人士解读为“聪明资金”已经吹响撤退号角。

图片来源:视觉中国

文 | 21世纪经济报道 奉仙

3月26日,大盘再度失守3000点。

当日开盘后,两市一路下挫,多头几无任何挣扎,午后跌幅更是不断扩大,最终沪指跌破3000点收2997.1点,创业板跌逾2%,两市近3000只个股下跌。

反弹是否就此终结?

自3月4日大盘突破3000点以来,指数围绕3000点上上下下的模式交替循环。近期大盘接连失守3100点和3000点整数关口之后,市场对于A股是否将面临高位回撤的疑虑不断加剧。

尤其被视为重要信号的北上资金在3月25日暴力流出逾100亿,更被不少市场人士解读为“聪明资金”已经吹响撤退号角。

A股是否已经到了撤退之际?

从机构的主流观点来看,经历年初至今的强势反弹之后,二季度市场震荡调整是大概率事件,需谨慎对待,但这并不意味着市场结构性机会的丧失。

市场未来可能会多有反复,但经历多次反复之后,局势会变得更明朗。

同时,不少受访公募人士向21世纪经济报道记者指出,虽然近期市场波动加剧,但在仓位上仍将保持积极运作,操作的重点不在于“择时”,而在于资产配置的均衡与调整。

暴跌逾百点市值缩水1.92万亿

3月26日,各大指数单边下行,上证指数大跌1.51%,失守3000点,报收2997.1点,跌45.93点;深证成指收跌1.95%;创业板指收跌2.32%。

较上周五(3月22日)收盘时相比,本周一、周二两个交易日内,上证指数合计下跌超100点,A股总市值从上周五的56.34万亿元,降至3月26日收盘后的54.42万亿元,共缩水1.92万亿。

行业板块方面,除食品饮料板块有所表现外,其它各大板块均呈下跌状态,跌幅居前的是国防军工、通信、传媒、电子等,其中申万一级国防军工行业暴跌5.73%。

科创板影子股行情一日游

大盘整体走弱之下,科创板影子股也出现深度回调。

截至3月26日收盘,誉衡药业(002437.SZ)、软控股份(002073.SZ)、天壕环境(300332.SZ)、银邦股份(300337.SZ)、空港股份(600463.SH)、华胜天成(600410.SH)等纷纷跌停。

有市场人士认为,科创板影子股行情的“一日游”,与大盘整体调整压力较大有关,而科创板影子股等题材股的迅速熄火,反过来又对大盘的活跃性造成了负面影响。

“以昨天科创板影子股整体偏弱的表现来看,今天科创板影子股下杀是预料中的,尤其昨天都没涨停的票,今天被收割是大概率事件”,华南一位私募人士向记者指出。

上述人士表示,“卖掉科创板影子股是既定策略。我们之前埋伏时预期,如果周一(3月25日)所有的科创板影子股都涨停,那么还能继续持有,一些非首批受理企业的影子股也可以暂时拿着,看有无补涨机会。但从昨天开盘来看,科创板影子股整体并不断强势,涨停只数偏少,因此我开盘就迅速清掉了手上大部分科创板影子股,只留下了低开的一只,因为觉得还可以观察一下,最后该股盘中有一波拉升我就迅速卖掉了。科创板影子股本身就是短线炒作概念,很多票质地较差,一看风向不对就得迅速撤出。”

北上资金暴力流出后重新抢筹

值得一提的是,在3月26日大盘整体压抑的调整氛围之下,昨日暴力流出逾百亿的北上资金今日又重新调头买入。

数据显示,3月26日,北上资金净买入9.96亿元,主要是来自于沪股通的净买入。其中,平安银行(000001.SZ)、海康威视(002415.SZ)、海螺水泥(600585.SH)等个股获净买入金额超3亿以上。

此前一日,北上资金净流出107.74亿元,其中沪股通净流出75.16亿元,深股通净流出32.58亿元,创下近4年来新高,单日净流出位列历史第二。

多家分析机构指出,北上资金短期出现大幅净流出的情况,一来与海外市场调整有关,二来与获利了结部分价值股有关,但这并不意味着行情就此会迅速结束。

其中,中信建投分析称,在海外市场大幅波动导致外资流出的情况,市场回调就是加仓良机。投资者可继续关注科技龙头、券商方向,分享中国改革和经济复苏带来红利。

众机构看好调整后结构性机会

虽大盘在3000点为主多番纠结,市场紧张情绪上升,但多家机构表示继续看好A股中长期走势。

有公募权益投资总监指出,“二季度应该谨慎对待市场,但如果认为A股就此会重新大幅度调整则没有必要。”

以下是数位机构人士发表的市场最新观点:

景顺长城基金总经理助理、研究部总监刘彦春:短期震荡迎来新布局机会

现阶段经济正处于衰退末期,复苏前期,无论从大类资产相对比较,还是基于绝对回报评估,权益资产已经足够有吸引力。A股具备显著投资价值,今年以来外资流入不是短期行为。估值修复才刚刚开始,精彩还会继续。本轮行情启动前,权益资产的定价中已经包含了足够多的风险预期。逆周期政策持续出台,最终会改变市场风险偏好,从而推动市场快速回升。

前海开源首执行总经理杨德龙:本轮调整刚好为右侧建仓者提供绝佳入场机会

受到近期美股连续调整的影响,A股市场出现震荡调整,特别是权重股的下跌拖累指数。大盘在站上3000点之后,多空分歧加大,市场的震荡也成为常态。但这并不是这一轮行情的结束,而是市场上涨过程中的正常震荡。

虽然市场有震荡,但是大方向应该是坚定做多的,而不能被市场短期的波动改变看法。很明显,这一轮调整是最好的入场时机。

现在市场进入到右侧,市场的趋势已经形成。虽然右侧建仓比左侧建仓的成本要高,但是市场的确定性更强,而投资者建仓的心理压力也小于左侧建仓。现在的调整刚好为右侧建仓者提供一个绝佳的入场机会。

对于这轮牛市我是信心坚定的,不能因为短期的震荡去质疑这轮牛市的成色。市场上涨的时候一些人跟风看好,一旦市场调整便翻空,这说明这些人并不是真心看好中国经济的未来,也不是真心看好这轮牛市。建议投资者在目前阶段应该坚定信心,战胜犹豫心理,布局优质股票来拥抱这轮牛市行情。

融通基金策略分析师刘安坤:市场会逐步过渡到开启降息的配置思路

与择时把握仓位相比,资本配置的均衡和再调整是重点。当下财报尤其是2019年一季报的重要性明显提升,距离半年度窗口期较长。据长江测算,一季度表现不错的行业有地产基建链的行业(包装、水泥工程机械、部分化工品等)、弱周期属性的新能源、通信、电动、游戏,以及相对一致预期的畜禽养殖、券商等板块。

从较长的时间维度来看,美联储暂停加息并提出结束缩表的计划,可能对全球的大类资产、市场风格产生持续的重大影响,应充分重视。据中金回顾,美联储历史上7次大的结束加息转向开启降息,大类资产首选由大宗(能源)转向股票、股票国别配置由美国转向新兴市场、股票风格由价值转向成长,虽然当前处于暂停加息、且距离开启降息仍有距离,但市场会逐步过渡到开启降息的配置思路。而对A股而言,除了以上的变化,中国央行的外部约束(汇率)基本取消,也因此,“经济如期下滑+货币信用宽松”的逻辑进一步强化。

红土创新基金:A股短期内虽受外围行情影响,但长期来看还是会回归我国经济基本面和上市公司表现

此番上涨行情被许多机构归因为对经济形势的预期差,随着预期落地逐渐迎来盘整也并非绝对是坏事。

投资者担心的是此次全球股市下跌可能并不只是暂时现象,而是全球经济下行背景下的又一次股市下行的前兆。但拉长时间轴来看,“狼来了”的情形也不少见。衰退指标与实际衰退之间通常也有较长时间的时滞,中间的发展变化也将可能影响经济形势。所以,将衰退指标与经济衰退直接划等号并不明智。

再加上衰退指标下较大可能会出现提前应对的相关政策,反而可能会给市场带来利好的发展空间。同时,A股短期内虽受外围行情影响,但长期来看还是会回归我国经济基本面和上市公司表现。

九泰基金:短期控制风险,关注业绩比较好、涨幅有限的板块

一方面资本市场要恢复融资功能,大跌的可能性较小;另一方面政策上也没有新增利好,没有驱动力量支撑向上,A股市场大概率维持震荡状态,如果这种震荡的局面始终不突破其实是有利于后市的,时间越往后越有可能看到经济指标的回暖。到时候,市场在基本面支撑下向上可能会更加坚实,短期还是控制风险,关注业绩比较好、涨幅有限的板块。

机构继续保持高仓位运作

从国金证券3月25日晚披露的公募仓位测算报告来看,虽然近期市场调整加剧,但公募仓位并未出现明显变化。

以下是来自国金证券的基金仓位测算情况:

华南一位权益投资总监向记者指出,虽市场存在短期调整可能,但将保持高仓位运作。

该人士表示,本轮行情展开至今,尽管上涨速度较快,仍然属于去年极端下跌行情的修复,只是修复的方式同样较为极端。展望后市,本轮反弹行情的基础并没有动摇,股票超跌、资金充裕、政策呵护,从中线来看,市场仍然有一定的上涨空间。短线由于涨速过快,可能也会有较为急速的调整。

今年前两个月市场处于普涨格局,风格分化并不明显,大小盘指数表现相差不大。往后出于种种原因,风格可能出现分化。随着科创板的临近,中小盘股票有望表现出高弹性,获得超越大盘股的收益。

基金将会继续保持较高仓位,积极参与增量资金主导的反弹行情。由于增量资金的行为具有较明显的反转特性,基金在操作中将择机将上涨过快的股票切换至补涨潜力较高的股票。

来源:21世纪经济报道

原标题:1.9万亿市值蒸发,撤退号角吹响?多机构直言“不慌”,有的坚持高仓位

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

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1.9万亿市值蒸发,撤退号角吹响?多机构直言“不慌”,有的坚持高仓位

被视为重要信号的北上资金在3月25日暴力流出逾100亿,更被不少市场人士解读为“聪明资金”已经吹响撤退号角。

图片来源:视觉中国

文 | 21世纪经济报道 奉仙

3月26日,大盘再度失守3000点。

当日开盘后,两市一路下挫,多头几无任何挣扎,午后跌幅更是不断扩大,最终沪指跌破3000点收2997.1点,创业板跌逾2%,两市近3000只个股下跌。

反弹是否就此终结?

自3月4日大盘突破3000点以来,指数围绕3000点上上下下的模式交替循环。近期大盘接连失守3100点和3000点整数关口之后,市场对于A股是否将面临高位回撤的疑虑不断加剧。

尤其被视为重要信号的北上资金在3月25日暴力流出逾100亿,更被不少市场人士解读为“聪明资金”已经吹响撤退号角。

A股是否已经到了撤退之际?

从机构的主流观点来看,经历年初至今的强势反弹之后,二季度市场震荡调整是大概率事件,需谨慎对待,但这并不意味着市场结构性机会的丧失。

市场未来可能会多有反复,但经历多次反复之后,局势会变得更明朗。

同时,不少受访公募人士向21世纪经济报道记者指出,虽然近期市场波动加剧,但在仓位上仍将保持积极运作,操作的重点不在于“择时”,而在于资产配置的均衡与调整。

暴跌逾百点市值缩水1.92万亿

3月26日,各大指数单边下行,上证指数大跌1.51%,失守3000点,报收2997.1点,跌45.93点;深证成指收跌1.95%;创业板指收跌2.32%。

较上周五(3月22日)收盘时相比,本周一、周二两个交易日内,上证指数合计下跌超100点,A股总市值从上周五的56.34万亿元,降至3月26日收盘后的54.42万亿元,共缩水1.92万亿。

行业板块方面,除食品饮料板块有所表现外,其它各大板块均呈下跌状态,跌幅居前的是国防军工、通信、传媒、电子等,其中申万一级国防军工行业暴跌5.73%。

科创板影子股行情一日游

大盘整体走弱之下,科创板影子股也出现深度回调。

截至3月26日收盘,誉衡药业(002437.SZ)、软控股份(002073.SZ)、天壕环境(300332.SZ)、银邦股份(300337.SZ)、空港股份(600463.SH)、华胜天成(600410.SH)等纷纷跌停。

有市场人士认为,科创板影子股行情的“一日游”,与大盘整体调整压力较大有关,而科创板影子股等题材股的迅速熄火,反过来又对大盘的活跃性造成了负面影响。

“以昨天科创板影子股整体偏弱的表现来看,今天科创板影子股下杀是预料中的,尤其昨天都没涨停的票,今天被收割是大概率事件”,华南一位私募人士向记者指出。

上述人士表示,“卖掉科创板影子股是既定策略。我们之前埋伏时预期,如果周一(3月25日)所有的科创板影子股都涨停,那么还能继续持有,一些非首批受理企业的影子股也可以暂时拿着,看有无补涨机会。但从昨天开盘来看,科创板影子股整体并不断强势,涨停只数偏少,因此我开盘就迅速清掉了手上大部分科创板影子股,只留下了低开的一只,因为觉得还可以观察一下,最后该股盘中有一波拉升我就迅速卖掉了。科创板影子股本身就是短线炒作概念,很多票质地较差,一看风向不对就得迅速撤出。”

北上资金暴力流出后重新抢筹

值得一提的是,在3月26日大盘整体压抑的调整氛围之下,昨日暴力流出逾百亿的北上资金今日又重新调头买入。

数据显示,3月26日,北上资金净买入9.96亿元,主要是来自于沪股通的净买入。其中,平安银行(000001.SZ)、海康威视(002415.SZ)、海螺水泥(600585.SH)等个股获净买入金额超3亿以上。

此前一日,北上资金净流出107.74亿元,其中沪股通净流出75.16亿元,深股通净流出32.58亿元,创下近4年来新高,单日净流出位列历史第二。

多家分析机构指出,北上资金短期出现大幅净流出的情况,一来与海外市场调整有关,二来与获利了结部分价值股有关,但这并不意味着行情就此会迅速结束。

其中,中信建投分析称,在海外市场大幅波动导致外资流出的情况,市场回调就是加仓良机。投资者可继续关注科技龙头、券商方向,分享中国改革和经济复苏带来红利。

众机构看好调整后结构性机会

虽大盘在3000点为主多番纠结,市场紧张情绪上升,但多家机构表示继续看好A股中长期走势。

有公募权益投资总监指出,“二季度应该谨慎对待市场,但如果认为A股就此会重新大幅度调整则没有必要。”

以下是数位机构人士发表的市场最新观点:

景顺长城基金总经理助理、研究部总监刘彦春:短期震荡迎来新布局机会

现阶段经济正处于衰退末期,复苏前期,无论从大类资产相对比较,还是基于绝对回报评估,权益资产已经足够有吸引力。A股具备显著投资价值,今年以来外资流入不是短期行为。估值修复才刚刚开始,精彩还会继续。本轮行情启动前,权益资产的定价中已经包含了足够多的风险预期。逆周期政策持续出台,最终会改变市场风险偏好,从而推动市场快速回升。

前海开源首执行总经理杨德龙:本轮调整刚好为右侧建仓者提供绝佳入场机会

受到近期美股连续调整的影响,A股市场出现震荡调整,特别是权重股的下跌拖累指数。大盘在站上3000点之后,多空分歧加大,市场的震荡也成为常态。但这并不是这一轮行情的结束,而是市场上涨过程中的正常震荡。

虽然市场有震荡,但是大方向应该是坚定做多的,而不能被市场短期的波动改变看法。很明显,这一轮调整是最好的入场时机。

现在市场进入到右侧,市场的趋势已经形成。虽然右侧建仓比左侧建仓的成本要高,但是市场的确定性更强,而投资者建仓的心理压力也小于左侧建仓。现在的调整刚好为右侧建仓者提供一个绝佳的入场机会。

对于这轮牛市我是信心坚定的,不能因为短期的震荡去质疑这轮牛市的成色。市场上涨的时候一些人跟风看好,一旦市场调整便翻空,这说明这些人并不是真心看好中国经济的未来,也不是真心看好这轮牛市。建议投资者在目前阶段应该坚定信心,战胜犹豫心理,布局优质股票来拥抱这轮牛市行情。

融通基金策略分析师刘安坤:市场会逐步过渡到开启降息的配置思路

与择时把握仓位相比,资本配置的均衡和再调整是重点。当下财报尤其是2019年一季报的重要性明显提升,距离半年度窗口期较长。据长江测算,一季度表现不错的行业有地产基建链的行业(包装、水泥工程机械、部分化工品等)、弱周期属性的新能源、通信、电动、游戏,以及相对一致预期的畜禽养殖、券商等板块。

从较长的时间维度来看,美联储暂停加息并提出结束缩表的计划,可能对全球的大类资产、市场风格产生持续的重大影响,应充分重视。据中金回顾,美联储历史上7次大的结束加息转向开启降息,大类资产首选由大宗(能源)转向股票、股票国别配置由美国转向新兴市场、股票风格由价值转向成长,虽然当前处于暂停加息、且距离开启降息仍有距离,但市场会逐步过渡到开启降息的配置思路。而对A股而言,除了以上的变化,中国央行的外部约束(汇率)基本取消,也因此,“经济如期下滑+货币信用宽松”的逻辑进一步强化。

红土创新基金:A股短期内虽受外围行情影响,但长期来看还是会回归我国经济基本面和上市公司表现

此番上涨行情被许多机构归因为对经济形势的预期差,随着预期落地逐渐迎来盘整也并非绝对是坏事。

投资者担心的是此次全球股市下跌可能并不只是暂时现象,而是全球经济下行背景下的又一次股市下行的前兆。但拉长时间轴来看,“狼来了”的情形也不少见。衰退指标与实际衰退之间通常也有较长时间的时滞,中间的发展变化也将可能影响经济形势。所以,将衰退指标与经济衰退直接划等号并不明智。

再加上衰退指标下较大可能会出现提前应对的相关政策,反而可能会给市场带来利好的发展空间。同时,A股短期内虽受外围行情影响,但长期来看还是会回归我国经济基本面和上市公司表现。

九泰基金:短期控制风险,关注业绩比较好、涨幅有限的板块

一方面资本市场要恢复融资功能,大跌的可能性较小;另一方面政策上也没有新增利好,没有驱动力量支撑向上,A股市场大概率维持震荡状态,如果这种震荡的局面始终不突破其实是有利于后市的,时间越往后越有可能看到经济指标的回暖。到时候,市场在基本面支撑下向上可能会更加坚实,短期还是控制风险,关注业绩比较好、涨幅有限的板块。

机构继续保持高仓位运作

从国金证券3月25日晚披露的公募仓位测算报告来看,虽然近期市场调整加剧,但公募仓位并未出现明显变化。

以下是来自国金证券的基金仓位测算情况:

华南一位权益投资总监向记者指出,虽市场存在短期调整可能,但将保持高仓位运作。

该人士表示,本轮行情展开至今,尽管上涨速度较快,仍然属于去年极端下跌行情的修复,只是修复的方式同样较为极端。展望后市,本轮反弹行情的基础并没有动摇,股票超跌、资金充裕、政策呵护,从中线来看,市场仍然有一定的上涨空间。短线由于涨速过快,可能也会有较为急速的调整。

今年前两个月市场处于普涨格局,风格分化并不明显,大小盘指数表现相差不大。往后出于种种原因,风格可能出现分化。随着科创板的临近,中小盘股票有望表现出高弹性,获得超越大盘股的收益。

基金将会继续保持较高仓位,积极参与增量资金主导的反弹行情。由于增量资金的行为具有较明显的反转特性,基金在操作中将择机将上涨过快的股票切换至补涨潜力较高的股票。

来源:21世纪经济报道

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