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聚焦科创板 | 小米背后的中国联发科?

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聚焦科创板 | 小米背后的中国联发科?

乐鑫科技是一家全球化的无晶圆厂半导体公司,成立于2008年,总部位于中国上海。

图片来源:网络

文 | 初善投资

第六批的另一家公司客户和股东都包括小米集团,这就是半导体公司乐鑫科技。2016年至2018年,其向小米通讯销售芯片与模组,交易金额分别为698.01 万元、1,579.39 万元及4,409.79 万元,2018年占乐鑫科技的收入比约10%。

此外金米投资及People Better 合计持有公司3%的股权,这两家均系小米集团控制企业,不得不说,小米爱投资、爱孵化,玩的真6。

所以乐鑫科技背后有小米,今天就一起看看他吧。

1、成长性强主要因为小?
 

乐鑫科技2016年至2018年实现营业收入1.23亿、2.72亿、4.75亿,增长率分别高达121%和75%,实现扣非归母净利润0.01亿、0.46亿和0.88亿。作为一家初创企业,这个成长性很强了。

乐鑫科技2016年至2018年的经营现金流分别为0.16亿元、-0.09亿元和0.73亿元,净现比小于1,可见公司净现比一般。好在主要原因是公司存货的增加,可以理解为公司增长较快,存货增加较快。

体现在资产负债表上,就是存货三年分别为0.22亿、0.52亿和1.11亿,同期的应收账款和票据分别为0.17亿、0.45亿和0.56亿。这家公司净资产非常小,截止2019年3月31日,只有3.36亿,负债只有0.48亿,感觉太小了。

公司研发投入也比较大,2016年至2018年分别投入3029万、4938万元和7490万元,规模虽然小,但是研发支出占比均高于15%。此外,公司研发人员162人,占比67%。

总之,这家企业的成长性很强,规模很小,研发投入也比较大。

2、小米的野心离不开乐鑫科技

乐鑫科技是一家全球化的无晶圆厂半导体公司,成立于2008年,总部位于中国上海,在大中华地区、印度和欧洲都设立了子公司,是一家专业的集成电路设计企业,核心技术均来源于自主研发,采用Fabless经营模式类似于海思,只做设计,主要从事物联网Wi-FiMCU通信芯片及其模组的研发、设计及销售,主要应用于智能家居、智能照明、智能支付终端、智能可穿戴设备、传感设备及工业控制等物联网领域。

说了这么多,可能还不懂,但是你多多少少听过小米在物联网领域的布局,而乐鑫科技就是为这些扫地机器人、音响等需要芯片的产品提供芯片。这种芯片的附加值往往比较低,几乎要求也比较低。公司主要客户包括小米、涂鸦智能、科沃斯、蚂蚁金服等。

不出意外,公司的客户集中度非常高。2016 年度、2017 年度及2018 年度,公司向前五大客户销售的金额分别为7,741.33 万元、11,750.35 万元和22,737.43 万元,占同期营业收入的比例分别为62.97%、43.21%和47.88%,占比较高。

当然,乐鑫科技芯片应用领域非常大,包括物联网、人工智能、汽车电子、智能手机、可穿戴设备等。物联网Wi-FiMCU通信芯片设计领域目前尚无A股上市公司。相较于高通、德州仪器、美满、赛普拉斯、瑞昱、联发科等国际知名厂商,乐鑫科技经营模式一致,主营业务较为集中,物联网Wi-FiMCU通信芯片收入规模处于行业领先地位,并拥有独特的产品开源生态环境。

架不住国内市场大,乐鑫科技做好了就是中国的联发科啊。

3、募资1.6亿搞AI
 

乐鑫科技本次拟向社会公众公开发行不超过2,000.00万股人民币普通股(A股),主要用于标准协议无线互联芯片技术升级项目、AI 处理芯片研发及产业化项目、研发中心建设项目和发展与科技储备资金。

积极布局AI,规模3亿,募资10亿,说实话野心很大。初善君还是看好这家公司的,因为物联网应用公司多是中国公司,尤其是小米,隐隐约约未来的物联网设备领域的老大,公司的有地理优势和价格优势。

如果你喜欢这篇文章,可在摩尔金融APP或摩尔金融官方网站moer.cn看到更多个股、盘面走势分析及投资技巧,也可在新浪微博、微信公众号、今日头条上搜索摩尔金融并关注。

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乐鑫科技是一家全球化的无晶圆厂半导体公司,成立于2008年,总部位于中国上海。

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文 | 初善投资

第六批的另一家公司客户和股东都包括小米集团,这就是半导体公司乐鑫科技。2016年至2018年,其向小米通讯销售芯片与模组,交易金额分别为698.01 万元、1,579.39 万元及4,409.79 万元,2018年占乐鑫科技的收入比约10%。

此外金米投资及People Better 合计持有公司3%的股权,这两家均系小米集团控制企业,不得不说,小米爱投资、爱孵化,玩的真6。

所以乐鑫科技背后有小米,今天就一起看看他吧。

1、成长性强主要因为小?
 

乐鑫科技2016年至2018年实现营业收入1.23亿、2.72亿、4.75亿,增长率分别高达121%和75%,实现扣非归母净利润0.01亿、0.46亿和0.88亿。作为一家初创企业,这个成长性很强了。

乐鑫科技2016年至2018年的经营现金流分别为0.16亿元、-0.09亿元和0.73亿元,净现比小于1,可见公司净现比一般。好在主要原因是公司存货的增加,可以理解为公司增长较快,存货增加较快。

体现在资产负债表上,就是存货三年分别为0.22亿、0.52亿和1.11亿,同期的应收账款和票据分别为0.17亿、0.45亿和0.56亿。这家公司净资产非常小,截止2019年3月31日,只有3.36亿,负债只有0.48亿,感觉太小了。

公司研发投入也比较大,2016年至2018年分别投入3029万、4938万元和7490万元,规模虽然小,但是研发支出占比均高于15%。此外,公司研发人员162人,占比67%。

总之,这家企业的成长性很强,规模很小,研发投入也比较大。

2、小米的野心离不开乐鑫科技

乐鑫科技是一家全球化的无晶圆厂半导体公司,成立于2008年,总部位于中国上海,在大中华地区、印度和欧洲都设立了子公司,是一家专业的集成电路设计企业,核心技术均来源于自主研发,采用Fabless经营模式类似于海思,只做设计,主要从事物联网Wi-FiMCU通信芯片及其模组的研发、设计及销售,主要应用于智能家居、智能照明、智能支付终端、智能可穿戴设备、传感设备及工业控制等物联网领域。

说了这么多,可能还不懂,但是你多多少少听过小米在物联网领域的布局,而乐鑫科技就是为这些扫地机器人、音响等需要芯片的产品提供芯片。这种芯片的附加值往往比较低,几乎要求也比较低。公司主要客户包括小米、涂鸦智能、科沃斯、蚂蚁金服等。

不出意外,公司的客户集中度非常高。2016 年度、2017 年度及2018 年度,公司向前五大客户销售的金额分别为7,741.33 万元、11,750.35 万元和22,737.43 万元,占同期营业收入的比例分别为62.97%、43.21%和47.88%,占比较高。

当然,乐鑫科技芯片应用领域非常大,包括物联网、人工智能、汽车电子、智能手机、可穿戴设备等。物联网Wi-FiMCU通信芯片设计领域目前尚无A股上市公司。相较于高通、德州仪器、美满、赛普拉斯、瑞昱、联发科等国际知名厂商,乐鑫科技经营模式一致,主营业务较为集中,物联网Wi-FiMCU通信芯片收入规模处于行业领先地位,并拥有独特的产品开源生态环境。

架不住国内市场大,乐鑫科技做好了就是中国的联发科啊。

3、募资1.6亿搞AI
 

乐鑫科技本次拟向社会公众公开发行不超过2,000.00万股人民币普通股(A股),主要用于标准协议无线互联芯片技术升级项目、AI 处理芯片研发及产业化项目、研发中心建设项目和发展与科技储备资金。

积极布局AI,规模3亿,募资10亿,说实话野心很大。初善君还是看好这家公司的,因为物联网应用公司多是中国公司,尤其是小米,隐隐约约未来的物联网设备领域的老大,公司的有地理优势和价格优势。

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