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央行孙国峰:存款准备金率还有下调空间,但较为有限

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央行孙国峰:存款准备金率还有下调空间,但较为有限

对于今年央行是否还会有降息、降准操作,中国人民银行货币政策司司长孙国峰周四在新闻发布会上表示,进一步下调存款准备金率还存在空间,但空间较为有限。他指出,中期借贷便利(MLF)操作利率是市场化投标的结果,取决于市场供求变化。

图片来源:Unsplash

记者 陈鹏

对于今年央行是否还会有降息、降准操作,中国人民银行货币政策司司长孙国峰周四在新闻发布会上表示,进一步下调存款准备金率还存在空间,但空间较为有限。他指出,中期借贷便利(MLF)操作利率是市场化投标的结果,取决于市场供求变化。

去年四季度,人民银行先后调整了MLF、7天和14天期逆回购利率,帮助实体经济降成本。今年元旦当天,人民银行又宣布降低金融机构法定存款准备金率0.5个百分点,释放资金8000多亿元。本周三又在未有到期的情况下新增投放3000亿元MLF,利率不变。

孙国峰表示,去年开始(2019年8月以来),MLF操作常态化在每月月中进行操作。至于MLF利率,由于MLF是市场化操作,利率主要由金融机构根据银行体系流动性和MLF市场供求情况状况投标决定。

孙国峰说,讨论所谓降息的问题,重点还是看贷款实际利率。实际利率水平已经是明显下降的,特别是小微企业贷款利率。去年前11个月,六家大型银行新发放普惠型小微企业贷款利率平均为4.73%,比2018年平均水平下降了0.7个百分点,加上其他费用的节约,小微企业综合融资成本下降超过1%,效果明显。

这背后是LPR改革的顺利推进,利率传导效率明显提升。据他披露,自去年8月LPR改革以来,1年期LPR比改革前下降了16个基点,同期贷款实际利率下降了0.36个百分点,比LPR下降幅度要大。通过LPR改革打破贷款利率隐性下限的效果也十分明显,12月,新发放贷款中,利率低于0.9倍原基准利率的占比超过16%;挂钩LPR的贷款在新发放贷款中的占比达到90%,超过预期。

至于降准问题,孙国峰说,1月降准落地后,目前金融机构平均法定存款准备金率为9.9%。其中,大型商业银行为12.5%,中型银行为10.5%,小型银行为7%,计算“两优”后,大多数服务县域银行实际法定存款准备金率6%。就未来而言,中国下调存款准备金率仍有空间,但空间有限。

央行表示,从基本面来看,我国不存在长期通胀或者通缩的基础,2020年人民银行将继续实施稳健的货币政策,保持灵活适度,注重内外平衡,保持广义货币M2和社会融资规模增长。

2019年全年,人民币贷款增加16.81万亿元,同比多增6439亿元,创历史新高。12月末,M2余额198.65万亿元,同比增长8.7%,增速比上年同期高0.6个百分点。

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央行孙国峰:存款准备金率还有下调空间,但较为有限

对于今年央行是否还会有降息、降准操作,中国人民银行货币政策司司长孙国峰周四在新闻发布会上表示,进一步下调存款准备金率还存在空间,但空间较为有限。他指出,中期借贷便利(MLF)操作利率是市场化投标的结果,取决于市场供求变化。

图片来源:Unsplash

记者 陈鹏

对于今年央行是否还会有降息、降准操作,中国人民银行货币政策司司长孙国峰周四在新闻发布会上表示,进一步下调存款准备金率还存在空间,但空间较为有限。他指出,中期借贷便利(MLF)操作利率是市场化投标的结果,取决于市场供求变化。

去年四季度,人民银行先后调整了MLF、7天和14天期逆回购利率,帮助实体经济降成本。今年元旦当天,人民银行又宣布降低金融机构法定存款准备金率0.5个百分点,释放资金8000多亿元。本周三又在未有到期的情况下新增投放3000亿元MLF,利率不变。

孙国峰表示,去年开始(2019年8月以来),MLF操作常态化在每月月中进行操作。至于MLF利率,由于MLF是市场化操作,利率主要由金融机构根据银行体系流动性和MLF市场供求情况状况投标决定。

孙国峰说,讨论所谓降息的问题,重点还是看贷款实际利率。实际利率水平已经是明显下降的,特别是小微企业贷款利率。去年前11个月,六家大型银行新发放普惠型小微企业贷款利率平均为4.73%,比2018年平均水平下降了0.7个百分点,加上其他费用的节约,小微企业综合融资成本下降超过1%,效果明显。

这背后是LPR改革的顺利推进,利率传导效率明显提升。据他披露,自去年8月LPR改革以来,1年期LPR比改革前下降了16个基点,同期贷款实际利率下降了0.36个百分点,比LPR下降幅度要大。通过LPR改革打破贷款利率隐性下限的效果也十分明显,12月,新发放贷款中,利率低于0.9倍原基准利率的占比超过16%;挂钩LPR的贷款在新发放贷款中的占比达到90%,超过预期。

至于降准问题,孙国峰说,1月降准落地后,目前金融机构平均法定存款准备金率为9.9%。其中,大型商业银行为12.5%,中型银行为10.5%,小型银行为7%,计算“两优”后,大多数服务县域银行实际法定存款准备金率6%。就未来而言,中国下调存款准备金率仍有空间,但空间有限。

央行表示,从基本面来看,我国不存在长期通胀或者通缩的基础,2020年人民银行将继续实施稳健的货币政策,保持灵活适度,注重内外平衡,保持广义货币M2和社会融资规模增长。

2019年全年,人民币贷款增加16.81万亿元,同比多增6439亿元,创历史新高。12月末,M2余额198.65万亿元,同比增长8.7%,增速比上年同期高0.6个百分点。

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