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凯丰投资:蝗虫对大类资产配置影响不大

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凯丰投资:蝗虫对大类资产配置影响不大

引发本次沙漠蝗虫集中爆发的主要原因是气候异常。

图片来源:视觉中国

记者 龙力

近日,沙漠蝗虫肆虐非洲和亚洲部分地区,导致局部农作物减产或绝收,联合国对此发出强烈预警。2月17日,A股农药、种植等板块以及相关农产品期货应声大涨。而后随着印度蝗灾已基本结束的消息传来,18日农业农药板块大幅回落,早盘棉花期货低开杀跌,这场25年来全球规模最大的蝗虫肆虐究竟会带来怎样的影响?

凯丰投资认为,引发本次沙漠蝗虫集中爆发的主要原因是气候异常,与2018年以来东非、中东、印度和巴基斯坦等干旱、半干旱地区的持续多雨天气密切相关。今年1月上旬以来,中东地区频繁的寒潮天气导致伊朗以及周边地区再次出现洪涝灾害,对于后期蝗虫的繁殖和生长仍可能提供支持。

不过,凯丰投资同时指出蝗虫飞行高度2000米,喜马拉雅山脉是天然屏障,另外一条通路是经由东南亚从云南入境,需要从印度东海岸飞过孟加拉湾,并越过若开山脉(平均海拔2000米,飞行极限),经由缅甸进入中国,难度较高。由此判断,蝗虫大规模入侵我国概率较小,如印度扩散至东海岸届时留意。

至于本次蝗灾可能带来的影响,凯丰投资指出蝗虫带作物产量占全球比重最高的是棉花30%,其次高粱28%,稻谷26%,白糖25%,小麦21%,油菜12%。目前印度在生长期的有油菜籽、稻谷、高粱、小麦和玉米,进入二季度后陆续是棉花、大豆的种植期和甘蔗生长期。目前蝗群位于巴基斯坦与印度交界的塔尔沙漠,与油菜籽产区重叠。

1)按影响先后:油菜籽>高粱>小麦>稻谷>玉米。这些作物在生长期内,高粱在蝗虫扩散带分布较广,而目前印度油菜籽与蝗区重叠。

2)按可能的影响大小:棉花>白糖>油菜籽>稻谷。原因是棉花、糖产量印度占比过大,且消耗高。稻米虽然权重大,但是分布较广,且分两季。

3)就目前影响来看:首要关注菜籽、小麦,小麦和高粱有充足的替代品,预计影响不大,多关注小麦。棉花和糖作为潜在威胁务必重视。粮价飞涨可能不大,需关注印度雨季作物,关注软商品。

基于上述判断,凯丰投资认为蝗灾对大类资产配置影响不大。一是蝗虫入侵中国概率低。二是蝗灾所影响作物对中国除棉花外其他产品或者此品种进口占比较小,或者品种本身在中国整体消费中占比较小。即使棉花价格影响很大,近些年纤维行业里,人造化纤对棉花的替代逐年上升,鉴于中国的化纤产能优势,对整体通胀的冲击会极为有限。

不过,凯丰投资同时指出蝗灾本身会改变一些品种的供给结构,带来个别商品品种的大幅波动,创造交易与套利机会。

 

 

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

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凯丰投资:蝗虫对大类资产配置影响不大

引发本次沙漠蝗虫集中爆发的主要原因是气候异常。

图片来源:视觉中国

记者 龙力

近日,沙漠蝗虫肆虐非洲和亚洲部分地区,导致局部农作物减产或绝收,联合国对此发出强烈预警。2月17日,A股农药、种植等板块以及相关农产品期货应声大涨。而后随着印度蝗灾已基本结束的消息传来,18日农业农药板块大幅回落,早盘棉花期货低开杀跌,这场25年来全球规模最大的蝗虫肆虐究竟会带来怎样的影响?

凯丰投资认为,引发本次沙漠蝗虫集中爆发的主要原因是气候异常,与2018年以来东非、中东、印度和巴基斯坦等干旱、半干旱地区的持续多雨天气密切相关。今年1月上旬以来,中东地区频繁的寒潮天气导致伊朗以及周边地区再次出现洪涝灾害,对于后期蝗虫的繁殖和生长仍可能提供支持。

不过,凯丰投资同时指出蝗虫飞行高度2000米,喜马拉雅山脉是天然屏障,另外一条通路是经由东南亚从云南入境,需要从印度东海岸飞过孟加拉湾,并越过若开山脉(平均海拔2000米,飞行极限),经由缅甸进入中国,难度较高。由此判断,蝗虫大规模入侵我国概率较小,如印度扩散至东海岸届时留意。

至于本次蝗灾可能带来的影响,凯丰投资指出蝗虫带作物产量占全球比重最高的是棉花30%,其次高粱28%,稻谷26%,白糖25%,小麦21%,油菜12%。目前印度在生长期的有油菜籽、稻谷、高粱、小麦和玉米,进入二季度后陆续是棉花、大豆的种植期和甘蔗生长期。目前蝗群位于巴基斯坦与印度交界的塔尔沙漠,与油菜籽产区重叠。

1)按影响先后:油菜籽>高粱>小麦>稻谷>玉米。这些作物在生长期内,高粱在蝗虫扩散带分布较广,而目前印度油菜籽与蝗区重叠。

2)按可能的影响大小:棉花>白糖>油菜籽>稻谷。原因是棉花、糖产量印度占比过大,且消耗高。稻米虽然权重大,但是分布较广,且分两季。

3)就目前影响来看:首要关注菜籽、小麦,小麦和高粱有充足的替代品,预计影响不大,多关注小麦。棉花和糖作为潜在威胁务必重视。粮价飞涨可能不大,需关注印度雨季作物,关注软商品。

基于上述判断,凯丰投资认为蝗灾对大类资产配置影响不大。一是蝗虫入侵中国概率低。二是蝗灾所影响作物对中国除棉花外其他产品或者此品种进口占比较小,或者品种本身在中国整体消费中占比较小。即使棉花价格影响很大,近些年纤维行业里,人造化纤对棉花的替代逐年上升,鉴于中国的化纤产能优势,对整体通胀的冲击会极为有限。

不过,凯丰投资同时指出蝗灾本身会改变一些品种的供给结构,带来个别商品品种的大幅波动,创造交易与套利机会。

 

 

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