不到一年净值翻倍,这只基金“真香”!

乘着白马行情和港股的势头,华夏翔阳两年定开净值飞翔。

今年以来市场震荡加剧,同时分化行情持续上演。一方面指数不涨龙头个股涨的局面越加凸显,少数白马继续上攻,而大部分小市值股票继续失血;一方面是资金对港股的热情依然不减,特别是优质稀缺的互联网龙头企业受青睐。

这两个趋势从具体指数的表现上可以看的很清楚。一方面,上证指数仍盘旋在3500点以下,今年以来仅微涨0.67%, 代表中小盘的中证1000更是下跌9.04%(Wind,截止2月5日),但代表大盘蓝筹的沪深300却上涨5.22%。港股方面,恒生指数今年以来爬升7.56%,而恒生互联网科技指数表现更强劲,一路上攻16.81%。2021年以来,仅25个交易日,南下资金港股成交净买入就已超3600亿港元。

在这样的结构性行情下,优选有长期历史业绩印证的基金经理,特别是这些基金经理掌舵的大盘价值风格基金,并且有沪港通额度可以布局港股的基金,无疑是一个聪明的选择。

以华夏翔阳两年定开混合(501093)为例。从基金的前十大持仓股分析可知这是一只以白酒 、医药、新经济龙头为主、大盘价值风格的基金,并且可以投资0-50%的港股。近1月涨幅12.47%,大幅超过同类平均的1.51%;近3月涨幅31.23%,远超同类平均9.9%(数据来源:天天基金,净值截止2月5日)

11个月净值翻番

更让人印象深刻的是,华夏翔阳两年定开混合(501093)去年3月6日成立,如今刚好成立11个月,净值已达2.0154,在不到一年的时间里就给投资者贡献了101.54%的回报!(数据来源:天天基金,净值截止2月5日)并且由于这是一只锁定两年的基金,意味着所有的基金持有人都完整地享受到了这样的回报,用硬实力证明了优秀定开基金的魅力。

这样的牛基背后的掌舵人,是有“价值投资一哥”之称的蔡向阳。蔡向阳现任华夏基金董事总经理,已有13年证券从业经历,6年多的公募投资经验,经历多轮牛熊考验,经验丰富。据2020年第四季度报显示,他所管理的基金总规模高达605.8亿元,是市场上为数很少的主动权益管理规模超600亿的基金经理。

他的代表作华夏回报(002001) ,自他2014年5月接受以来,6年多累计收益213.23%,平均年化18.45%!(Wind,截止2.5)。关键是,华夏回报混合还只是一只“中风险”基金,其股票占比仅60%左右。要知道很多股票占比90%的基金,也达不到这样收益率。同时这只传奇牛基也是当之无愧的分红王,17年多分红98次,是业内分红次数最多的主动权益型基金。

这样卓越的投资业绩背后,是蔡向阳独特的世界观、人生观、投资观,以及愿意突破能力圈,旺盛的好奇心、学习能力。蔡向阳坚持价值投资、长期投资,他曾坦言:“我的方法是从众多股票中选择几乎是最好的,然后进行长期持有”。具体来看,蔡向阳有一套非常严苛的选股标准,选股的核心原则包括高ROE、高壁垒以及确定性成长。而一旦发现目标,蔡向阳就会尽可能长期重仓持有——这从他产品的低换手率、前十大重仓的高集中度都能反映出来。

他把自己近十年的投资生涯总结为两次大的跃迁。第一次是从初期的“景气度投资“到“壁垒价值投资“,第二次是从“壁垒价值投资“到“壁垒+互联网型投资”。第二次跃迁是因为看到了新时代互联网型企业的进化,和他们打破渠道、产品、技术等壁垒的能力。因此他的投资之道也可以简化为,投资优质互联网型公司,及不被互联网型公司颠覆的壁垒型公司。每一次跃迁,并不是完全丢掉老的方法,而是在将老的方法“去粗取精”后,保留最有价值的部分继承,再叠加上新的方法。

跟好 “阳”系列基金           

在华夏翔阳两年定开的4季度报中,蔡向阳表示其在当季增持了基本面触底回升的医药个股,适当减持了基本面不达预期的顺周期个股。长期看,基金以“自下而上”选择ROE高、壁垒高、增长持续性强的个股为主,主要集中在消费、教育、医药、互联网、高端制造业等领域,以期通过长期持股分享这些优秀公司的成长。

值得注意的是,虽然这是一只两年定开基金,目前无法申赎,但投资者可以在二级市场交易华夏翔阳的LOF(501093,SH)。近段时间这只LOF交投活跃,且基本保持着对基金净值约5%的折价。以最近一个交易日为例,收盘价1.919对当日核算净值保持了约4.8%的折价。

此时以一定折价买入场内份额, 若愿意持有到基金明年3月6日开放日按净值赎回,则相当于拥有了相应折扣率的安全垫,若届时净值较现在下跌,此时的折价成为安全垫;如果净值较现在上升,折价能贡献超额收益,增厚回报。而对于倾向于短线交易的场内投资者,华夏翔阳LOF现日交易量近2000万,相对市场上可比的优秀大盘价值LOF基金,无论在折价率还是流动性上都有明显优势,适合投资者灵活交易。

而没有股票账户的投资者,可以申购蔡向阳管理的其他基金,业绩也都相当不错。如兴阳和睿阳目前开放申购,同时又有一年持有期,适合希望“管住手”的朋友。

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