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蒸发200亿,国产半导体龙头迎巨额减持股价跌停

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蒸发200亿,国产半导体龙头迎巨额减持股价跌停

国产半导体设备龙头北方华创今日跌停了!

文|市值观察 赛文

编辑|小市妹

国产半导体设备龙头北方华创今日跌停了!

北方华创8月2日晚发布公告其大股东拟进行减持,按目前股价计算,套现市值将近20亿。

图源:上市公司公告

8月3日北方华创股价低开后探底,以跌停收盘。截至收盘,公司市值1799亿,单日蒸发200亿元。而截至2021年7月20日,公司股东总人数为4.23万人,折算下来,这些股东平均一天亏了约47万。

而此前,受益于高景气度,北方华创过去四年上涨将近20倍。

如果说今天跌停的导火索是大股东拟减持股份,那么核心原因还是前期涨幅太高,近两年就涨了接近10倍。目前的市盈率(TTM)超过308倍,PB超过26倍,这么高的估值,一有风吹草动,股价有所显现再正常不过。

公司作为国内半导体设备龙头企业,旗下的半导体设备均为 100%自主研发,品类之前为国内之最。其产品覆盖了覆盖了PVD、CVD、刻蚀机、ALD、氧化炉、退火炉、MFC、清洗机等芯片制造的大部分核心设备。主要客户包括中芯国际、长江存储、华虹集团、隆基股份、三安光电等各产业链龙头。

从业绩来看,近些年公司增速是肉眼可见的高。营业收入从2018年的33.24亿猛增至2020年的60.56亿,接近翻倍;同期净利润从2.34增长到5.37亿。

根据北方华创最新公布的业绩预告,今年上半年营收能达到32.7-39.2亿,同比增长50-80%;归母净利润2.76-3.31亿,其中第二季度单季归母净利润2.03-2.58亿。

半导体设备是整个产业链中上游的核心环节,数据显示,2019年,全球半导体设备的总产值超过4000亿,大陆市场规模约1000亿。

在设备领域,光刻机、刻蚀机与镀膜合计占据晶圆厂晶圆制造类设备总成本的75%左右。除了光刻机,北方华创在刻蚀机和镀膜领域均有所涉及。

但是,北方华创最被人诟病的是,作为硬币的另一面,公司尽管涉猎广泛,但其处境是大而不强。

比如在刻蚀机领域,Lam作为世界龙头,全球市占率超过50%,独占第一梯队;第二梯队是AMAT,占全球约30%的市场份额;第三梯队才是日立高新、TEL、中微公司、北方华创等公司,合计市占率不超过20%。

就国内公司而言,中微公司自主研制的5nm等离子体刻蚀机通过台积电验证,成为其供应商,领先于北方华创。

 虽然北方华创的2020年60.56营收远远超过中微公司的22.73亿,但相比北方华创5.37亿的净利润,中微公司也有4.92亿。这意味着其实中微公司的业绩质量更高一些。

值得注意的是,在国产替代的大趋势下,伴随政策倾斜和持续的高研发强度,北方华创有机会凭借产品线和规模的优势,发展得更好。

毕竟资本是逐利和敏锐的,暂时的调整,说明不了什么。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

北方华创

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文|市值观察 赛文

编辑|小市妹

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北方华创8月2日晚发布公告其大股东拟进行减持,按目前股价计算,套现市值将近20亿。

图源:上市公司公告

8月3日北方华创股价低开后探底,以跌停收盘。截至收盘,公司市值1799亿,单日蒸发200亿元。而截至2021年7月20日,公司股东总人数为4.23万人,折算下来,这些股东平均一天亏了约47万。

而此前,受益于高景气度,北方华创过去四年上涨将近20倍。

如果说今天跌停的导火索是大股东拟减持股份,那么核心原因还是前期涨幅太高,近两年就涨了接近10倍。目前的市盈率(TTM)超过308倍,PB超过26倍,这么高的估值,一有风吹草动,股价有所显现再正常不过。

公司作为国内半导体设备龙头企业,旗下的半导体设备均为 100%自主研发,品类之前为国内之最。其产品覆盖了覆盖了PVD、CVD、刻蚀机、ALD、氧化炉、退火炉、MFC、清洗机等芯片制造的大部分核心设备。主要客户包括中芯国际、长江存储、华虹集团、隆基股份、三安光电等各产业链龙头。

从业绩来看,近些年公司增速是肉眼可见的高。营业收入从2018年的33.24亿猛增至2020年的60.56亿,接近翻倍;同期净利润从2.34增长到5.37亿。

根据北方华创最新公布的业绩预告,今年上半年营收能达到32.7-39.2亿,同比增长50-80%;归母净利润2.76-3.31亿,其中第二季度单季归母净利润2.03-2.58亿。

半导体设备是整个产业链中上游的核心环节,数据显示,2019年,全球半导体设备的总产值超过4000亿,大陆市场规模约1000亿。

在设备领域,光刻机、刻蚀机与镀膜合计占据晶圆厂晶圆制造类设备总成本的75%左右。除了光刻机,北方华创在刻蚀机和镀膜领域均有所涉及。

但是,北方华创最被人诟病的是,作为硬币的另一面,公司尽管涉猎广泛,但其处境是大而不强。

比如在刻蚀机领域,Lam作为世界龙头,全球市占率超过50%,独占第一梯队;第二梯队是AMAT,占全球约30%的市场份额;第三梯队才是日立高新、TEL、中微公司、北方华创等公司,合计市占率不超过20%。

就国内公司而言,中微公司自主研制的5nm等离子体刻蚀机通过台积电验证,成为其供应商,领先于北方华创。

 虽然北方华创的2020年60.56营收远远超过中微公司的22.73亿,但相比北方华创5.37亿的净利润,中微公司也有4.92亿。这意味着其实中微公司的业绩质量更高一些。

值得注意的是,在国产替代的大趋势下,伴随政策倾斜和持续的高研发强度,北方华创有机会凭借产品线和规模的优势,发展得更好。

毕竟资本是逐利和敏锐的,暂时的调整,说明不了什么。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。