年末A股市场整体缺乏热点，沪指、创业板指纷纷陷入调整。考虑到OPEC限产协议于近期达成，再加上本月油价出现平稳上行的态势，机构投资者又将目光重新聚集到了能源相关的行业上。

从消息面上看，11月30日，OPEC 各国召开减产会议，最终确定OPEC 将石油产量减少120万桶/日至3250万桶/日，其中沙特减产48.6万桶/日、伊拉克减产21万桶/日、科威特和阿联酋将共减产27 万桶/日，同意伊朗将产量恢复至制裁前的水平，约397万桶/日，非OPEC国家俄罗斯减少30万桶/日。执行时间从明年1月起至6月末结束，期限可能会延长。

此消息一出，国际油价应声大涨，其中，WIT原油价格当日就上涨8.29%，布伦特原油当日上涨8.88%。

限产协议利好油服企业 但油价难以突破式上涨

对于国际油价的上行走势，机构普遍认为这将对油服企业带来提振，其中，民生证券最新研报表示，沙特是OPEC 成员国中石油产量最多的国家，石油是本国的支柱产业和经济命脉。长期的低油价使得沙特这种富饶的国家财政出现吃紧，已经影响到本国的政治和经济，迫切需要提高油价来改善财政收入。

在此背景下，沙特不得不做出很大让步，自己大幅减产的同时，同意伊朗不减产反而增产至制裁前的水平，促使了本次减产协议的最终达成。推荐低油价时成功进行海外油气资产收购的民营企业新潮能源和洲际油气；油价上涨带动上游投资增加，关注市值小、低估值的油服公司惠博普和通源石油。

除了原油相关企业之外，民生证券还建议投资者关注丙烷脱氢制丙烯（PDH）相关产业企业，并表示油价上涨将带动丙烯价格走高，丙烯丙烷价差有望继续扩大。当丙烯和丙烷的价差达到210 美元/吨时，PDH工艺项目的内部收益就可以达到17%，丙烯丙烷价差扩大，PDH最受益。建议关注受益丙烯丙烷价差扩大、拥有PDH 装置、产业链完备的东华能源和卫星石化。

不过，也有机构认为OPEC的限产对石油相关股票的影响有限。其中，安信国际认为OPEC的减产对整个原油行业是实质性利好，但是从中期来看，历史上OPEC国家对协议的执行情况有待观察，尼日利亚、利比亚等国的复产也将削弱OPEC 减产的效果。且油价在50美元以上时，北美页岩油井也具备快速提升产量的空间（新页岩油井只需3-5 个月即可投入生产）。贝克休斯统计美国石油钻井数量从6 月至今持续增长。

因此，安信国际判断油价难以形成突破性上涨。短期关注博弈性机会，建议关注港股石油股及油服板块。

油气类基金受益油价上升 今年来收益排名靠前

目前市场上已有六只油气类QDII基金，和国际油价走势非常密切，受益于今年以来国际原油市场的回暖，这些基金今年的收益表现十分可观，所有今年以前成立的油气类基金在今年都取得了20%以上的收益。其中，华宝标普石油今年涨幅49.09%，秒杀绝大多数A股基金，在QDII基金方面，今年以来收益也仅次于中银标普全球精选，位列第二。

南方原油基金于今年六月份成立，至今涨幅仅有1.50%，与同类型基金六月份以来10%左右的收益率相比，表现较差。

这里需要补充说明一下的是，华宝标普石油、诺安油气能源、华安标普石油和南方原油为LOF基金，可实现场内T+0交易，也可在场外申赎。考虑到这几只油气基金近期场内交易也不是特别活跃，溢价率也不会太高，因此下表中的业绩排名均为基金净值的涨幅，并非场内价格的涨幅。

由于油气类基金数量较少，理财君这里把不同类型和不同成立时间的基金全部放在一个表内，投资者需注意区分。

油气类基金今年来业绩排名

（数据来源：Wind，截至日期：2016·12·8）

这里理财君建议投资者关注上表中的华宝标普石油，该基金为指数型基金，和国际油价走势的关联度比较大，而且用人民币就可以申购，比排名第二的美元基金更加方便。不过该基金目前暂停申购，投资者只能通过场内购买。

除华宝标普石油之外，工银国际原油人民币和诺安油气能源目前限大额申购（单日上限10万元），其余基金均可正常申赎，场内交易的LOF基金还可以在行情软件内购买。

另外，正在募集中的易方达原油C类人民币（003321）也可以关注，该基金是唯一一个无手续费的人民币油气基金（超过30天免赎回费，其余同类基金大多要2年以上才免赎回费）。目前来看，国际油价的上行还能持续多久也不好说，因此和其它需要0.15%申购手续费的基金相比，0手续费更适合短期投资。

不过该基金目前尚处于募集期（预计16日结束），成立后还有一段建仓期，至于能否赶上这轮行情，投资者仍需多方面考虑。