Snap并不算一家非常年轻的公司，其最出名的项目Snapchat早在2011年就已正式上线，辗转反侧6个年头之后，纽约证交所里终于出现了它们的名字。

截止到目前为止，Snap的市值达到了275亿美元，而根据其公司的招股说明书来看，它们在过去两年时间内实际上亏损了近9亿美元。

为何一个亏损的公司能达到如此高的市值?这与Snap依托新兴技术而展开的策略有着密切联系。尽管Snap将自己定位为一个相机公司，但Snapchat上最受欢迎的元素莫过于视频、图像的实时交流，并以此迅速吸引了一批为之疯狂的社交群体。

Snap快速发展的态势最终获得了很多投资人的认同，与之相关的AR业务也取得了阶段性的成功。而它们的野心并未止步于此，Snap面向VR以及其它智能硬件的业务正在悄无声息的开展之中。

基于图像社交，Spectacles眼镜才获得了成功

比起专业性更强的Google glass以及HoloLens，Spectacles更像是一个玩具眼镜，除了具有自配摄像机以及自动滤镜的特色之外，Spectacles的AR功能其实是很贫弱的。

不过，Snap别出心裁的将AR眼镜整合到了Snapchat的版图中，时尚的外形和较为低廉的售价吸引了众多年轻人，他们并不建议花130美元买一个能够显摆的科技产品。而Spectacles和Snapchat平台之间也有非常顺畅的交互，AR眼镜通过Snapchat app能够迅速链接到社交平台中，从录制景象到完成上传通常只需要几秒时间。

由于Snap对Spectacles数量的控制很谨慎，这款产品自去年9月面世以来就一直处于缺货状态，eBay商家将其均价提高到了1000美元左右，甚至出现过2300美元的成交记录，足见它的受欢迎程度。

Spectacles眼镜固然很有新意，但不得不说是Snapchat的鲜活生命力保证了它的成功。从2012年5月开始，Snapchat每秒就会产生25条照片信息，时至如今，其UGC内容(用户生产内容)的总数已经达到25亿条以上。

Snap的策略具有一定的参考价值，部分创业公司热衷于将核心押注于AR/VR的软硬件上，而Snap则是借由较为成熟的图像社交来扩展其它内容。可以预见的是，随着Snap业务的拓展，Spectacles的功能将不会简单的局限于拍照和录像，地理信息、实时社交等功能有望获得实装。

AR只是敲门砖，Snap正打算在VR领域发力

Spectacles眼镜显然只是小试身手，Snap正在着手AR广告的推出，它们在去年年底时收购了一家名为Flite的广告公司，而相关的另一家AR公司Cimagine Media，早早就传出了被其以3000到4000万美元收购的消息。

除此之外，Snap在VR、无人机等新兴的软硬件产品上也有了眉目。

Tech Crunch近日针对Snap的报道非常引人注目，其中提到Snap的业务已经延伸到了360度相机领域。根据知情人员的消息来看，它们和某些创业公司有了初步联系，优质的360度相机公司并不少见，业内著名的NextVR就通过体育全景直播走出了自己的路子。

《华尔街日报》几乎在同一时间透露了同样的消息，而《纽约时报》也获得了Snap正在开发无人机的小道消息。虽然各大媒体只是旁敲侧击的提到了这些早期原型，但Snap可能还是会沿用低成本的硬件策略，并围绕Snapchat来做出有趣的产品。

以AR业务为契机，Snap显然已经尝到了智能软硬件的甜头，但不管产品如何丰富，它们也离不开核心的广告和UGC内容生产。

快速增长是股价攀升的关键，而智能软硬件是快速增长的关键

相比滞慢的Twitter，Snap的增长速度是值得称道的。从2012年第四季度开始，Snapchat平台中40岁以上的用户正在慢慢增多，这些用户喜爱将自拍发送到社交平台的群组中，与大婶大妈把玩起微信来别无二致。

另一方面，虽然Snap仍在亏损，但可见的广告收益让它们有了一定的底气，其2016年的视频广告收入估计在3亿美元左右。也得益于此，Snapchat创始人拒绝了Facebook高达30亿美元的收购提议，也摒弃了“采集用户隐私”获益的一些商业模式。

Snap快速增长的态势影响了投资者的判断，尽管在开盘后其股价一度下跌，但当前275亿美元的市值也足以证明股东对未来乐观的期待。

然而，Snap真的会那么一帆风顺吗?至少商业分析公司Sageworks的发言人布莱恩·汉密尔顿不这么看，他认为Snap显然被人们高估了。这不无道理，Snapchat的用户增长速度正在接近瓶颈，去年第四季度时它们的用户增长量只有500万，数据可能不到之前的3分之1。

不难理解，Snapchat年轻的受众群体已经频临饱和，而且它们还面临着强大的竞争对手——Instagram。Snap看起来有两条路子可以走，其一是开拓北美地区之外的用户数量，其二是榨干这1.58亿日活跃用户的剩余价值。

从Snap近期的举措来看，它们暂时选择了后者，AR业务的成功为其提供了灵感。360度视频、无人机的加入能够大大增强Snapchat的玩法，也可以为广告形式的拓展提供条件。

实际上，三星公司也一直在围绕Gear VR来构建内容社区，比如前年夏天时召开的“此中60秒”比赛，就是用来鼓励用户来创造优秀VR影片的举措。与之不同的是，Snapchat已经是一个较为饱满的社区了，Snap要做的是新增更多的内容形式，而智能软硬件似乎成为了最好的选择。

不过，目前还没有真正意义上在AR、VR、无人机等领域大获成功的企业。有一些分析人士认为Snap的股价和商业形势都像极了当年Twitter，能够玩好这些智能软硬件似乎成为了Snap的决胜关键，而那些已经投身于其中很久的开发者告诉我们——这并非易事。

作者：箱子，VR虚拟现实第一媒体VR日报原创稿件，转载请注明出处