作为A股仅有的两家独立上市信托公司之一，安信信托2016年30亿净利润、逾70%的净利润增长在引起市场足够关注的同时，也因获得超出行业平均利润率的高额利润引起了上交所关注。

上海证券交易所此前即对安信信托年报进行了事后审核问询。安信信托也不惜笔墨，对问询函回以“万字文”，让外界得以一窥公司2016年高增长的奥秘。

安信信托2016年实现营业收入52.46亿，同比增长77.54%，实现归母净利润30.34亿，同比增长76.17%。这在整个行业“日子没有以前好过”的信托圈，足以引人侧目。

另一家A股独立上市信托公司陕国投A，2016年仅实现营业收入10.14亿元，净利润5.15亿元。而2016年信托行业净利润最高的平安信托当年虽赚得37.97亿元，但同比增长仅为22.13%，且主要为营业支出减少所导致。

而安信信托此番实现高增长则主要借助信托业务。公司年报数据显示，安信信托2016年信托业务手续费及佣金净收入为45.16亿元。此次安信信托再次补充披露：公司主动管理型信托产品营业收入高达41.22亿元，较上年增长115.02%；被动管理型信托产品营业收入为2.71亿元，较上年下滑6.64%。

上交所在问询函中要求安信信托补充披露公司在信托资产总额基本与上年度持平的情况下，手续费收入增长幅度大幅高于信托报酬率增长幅度的原因。

此前披露的年报信息中，2016年度安信信托实现信托业务手续费收入净额45.16亿元，同比增长约94%。而至2016年末公司信托资产总额2349.52亿元，基本与上年度持平。加权年化信托报酬率在2016年达到了1.55%，比2015年仅上升了0.55个百分点。

这里需要解释一下的是，信托报酬是指受托人承办信托业务所得的佣金。而信托报酬率是一个加权平均的数据，可以理解为这一年中安信信托所发的所有信托产品平均的报酬率。上交所的疑问就在于，为何安信信托信托资产总额变化不大，公司的信托报酬率却增长了，而且手续费收入还大幅增长了。

对此，安信信托回复称，2016年公司期末信托资产规模余额与2015年末相比基本持平，但加权年化信托报酬率的计算并非以期末信托规模余额为计算依据。也就是安信信托暗示自己在报告期内也许发了信托产品，并在期末前已经结清并获得收益了。

安信信托同时表示，公司2016年度累计管理主动类实收信托规模比2016年度增长约1倍。要知道目前市面上主动管理的信托产品手续费约在1%到2%，而通道业务手续费在千分之二左右。

综合起来，安信信托就是暗示自己在报告期内发了不少主动管理的信托产品，并在期末前结清，获取了高额的手续费收入。另外由于信托报酬率是一个加权平均的数据，所以增幅并没有手续费收入增幅那么大。

在实现了高增长后，安信信托也拿出12亿分红。在公司2016年年度权益分派实施公告中，安信信托将以此前公司总股本20.72亿股为基数，每股派发现金红利0.6元（含税），以资本公积金向全体股东每股转增1.2股，共计派发现金红利12.4亿元，转增24.86亿股。

安信信托董事会秘书武国建向界面新闻记者表示，发展主动管理业务也是安信信托多年来坚持的战略方向。“通道业务也在做，但对公司可持续发展有重要意义的无疑还是巩固主动管理的核心竞争力。”

安信信托内部人员也向界面新闻记者表示，“主动管理能力还是信托公司的看家本领，虽然目前通道业务有政策红利存在，但通道业务做得太多，信托公司就越被动，万一哪天红利没了呢？”