周三（6月21日），中国央行通过公开市场进行了400亿元7天期逆回购操作，当日有800亿元逆回购到期，实现净回笼400亿元。这是央行公开市场自6月7日以来首次出现净回笼。对资金投放量和期限结构的调整，显示出央行货币政策在维持“稳健中性”的主基调下，“削峰填谷”、灵活调节的特点。

6月初，随着季末考核的临近，市场流动性紧张情绪重燃，为平抑资金面波动，6月5日央行时隔半月重启28天期逆回购操作。在接下来的两周里，央行通过加大跨季资金比重，扩大投放量，以及加强市场沟通等多种措施，稳定资金面。进入后半月，逆回购期限结构转为以7天期为主。

周二和周三，央行公开市场连续两日暂停14天及28天期逆回购操作。期限结构的调整显然有助于减轻下月资金到期压力。截至周一，6月投放的28天期逆回购资金已经达到4900亿元，这意味着7月流动性收紧压力或卷土重来。

中国人民银行在周二的公告中称，当日开展400亿元逆回购操作，是考虑到财政支出、金融机构收取法定准备金利息对冲逆回购到期等因素。据路透社的测算，金融机构此次收到的是今年第二季法定准备金利息，约为800亿元。

上周，央行公开市场累计净投放4100亿元，创近五个月新高。本周一公开市场净投放量亦达千亿，周二则急转直下仅净投放100亿元，到今日转为净回笼。值得注意的是，上周五，有2070亿元中期便利工具（MLF）到期。

在央行的有意调节下，市场对资金面能够平稳跨季已达成一致预期。在当前金融“去杠杆”取得初步成效的情况下，分析师认为，央行的操作取向正在从前期的稳健中性略偏紧转向“不松不紧”。

本月初，中国人民银行副行长陈雨露也在公开场合表示，央行要坚持稳中求进的工作总基调，实施好稳健中性的货币政策，调节好货币闸门维护流动性的基本能力，努力做到货币既不松也不紧。