由于部分基金可上市交易，场内价格与场外净值时常出现折溢价，存在一些套利机会。不过，今后这样的好日子可就结束了。

国庆长假前，中国证券登记结算有限责任公司发布公告称，为配合落实《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》关于“对持续持有期少于7日的投资者收取不低于1.5％的赎回费”的相关要求，将对深交所上市开放式基金的结算业务做调整，从9月29日起开始实施。

公告具体内容如下：

目前，深圳证券交易所上市开放式基金场内份额（登记在投资者证券账户的基金份额，下称场内份额）不记录原始过户日期，持有期固定为一天。自2017年9月29日起，场内份额开始记录原始过户日期，办理跨市场转托管业务（包括场内转场外、场外转场内）的份额继承过户日期。9月29日当日场内相关业务过户登记处理完毕后，全部场内份额（包括以往未记录原始过户日期的份额以及当日过户的份额）过户日期统一登记为2017年9月29日。9月29日当日发起的跨市场转托管申请，转托管成功后份额过户日期统一登记为2017年9月29日。

根据现行《深圳证券交易所上市开放式基金登记结算业务指引》，场内份额赎回不可按份额持有期分段设置赎回费率。场内份额记录过户日期后，场内份额赎回手续费用仍保持现行计算方式，按基金管理人在我公司TA系统中设置的包含持有期为一天的费率段计收。

后续我公司将对《深圳证券交易所上市开放式基金登记结算业务指引》进行修订，同时调整赎回相关费用计算方式，具体调整方式另行通知。

请各基金管理人根据通知安排，妥善做好信息披露和投资者解释工作。

据了解，目前各大基金公司已根据此通知发布相关调整公告。此次调整会对基金投资产生什么影响？界面新闻解读如下：

Q1：原始过户日期是指什么？

解读：认购、申购或买入场内份额的时间。

Q2：进行了哪些调整？

解读：以前场内份额的持有期全部默认为一天。9月29日起，场内份额开始记录原始过户日期，以后如果进行转托管业务的话，持有期也会累积叠加。

Q3：9月29日之前持有的场内基金份额怎么办？

解读：全部从9月29日开始计算持有时间。

Q4：这么做的目的是啥？

解读：以前深交所上市的场内份额不管持有多长都只算一天，并且收取固定的赎回费，一般是0.5%。按照流动性新规，赎回费用应该和持有时间挂钩，鼓励长期持有。所以现在开始调整为计算持有时间，持有时间越长越划算。

Q5：费率将如何调整？

解读：目前还是按照现行计算方式，后续会调整。按照“对持续持有期少于7日的投资者收取不低于1.5％的赎回费”的要求，持有期少于七天的会被收取至少1.5%的惩罚性赎回费。

Q6：这次调整涉及哪些基金？

解读：深交所上市的开放式基金，即深证LOF。LOF是指既可在场外申赎，也可在交易所认购、申购、赎回及交易的开放式基金。

需要提醒的是，这里所说的LOF不止是产品名称中标明为LOF的基金。具体实践中，凡是有场内份额的基金都涵盖在内，包括产品名称中标明LOF的基金、分级基金，以及可上市交易的定期开放式基金、定增基金等等（不包括ETF）。

Q7：这次调整针对的是深交所上市开放式基金场内份额，那么上交所上市的基金是否需要调整？

解读：不需要。因为在上交所的规定中，基金管理人可按申购金额分别分段设置场内和场外申购费率；可按份额持有时间分别分段设置场内和场外赎回费率。申购、赎回费率由基金管理人在《基金招募说明书》中约定。而在深交所的现行规定中，场内份额赎回不可按份额持有期分段设置赎回费率。所以需要调整。

Q8：调整后对基金投资会有什么影响？

解读：对于想利用折溢价进行场内外套利的人来说，套利的难度加大了。如果在七天之内进行套利操作，需考虑至少1.5%的赎回费，如果在七天之后赎回，则需考虑期间的市场波动。