10月12日，中国四大资产管理公司（AMC）之一的长城资产公布前三季度数据。截至9月末，集团表内外资产8339.6亿元，较年初增长20.28%，其中表内资产5906.91亿元，较年初增长21.32%；集团共实现净利润66.98亿元，年化ROA和ROE分别为2.04%和16.12%。

在新增资产结构中，收购的各类不良资产增加较多，前9个月收购各类不良资产1293.36亿元，同比增长154.32%。其中，收购金融不良资产730.03亿元，同比提高120.17%，处置金融不良资产225.89亿元；收购非金融不良资产563.33亿元，同比增长160.89%。

对此，长城资产党委委员、副总裁孟晓东在当日举行的银监会例行新闻发布会上表示，该数据体现了长城资产适应新的监管要求，对业务结构进行的调整。

在金融混业经营发展背景下，近年来，四大资产管理公司集体向金融全牌照方向发展。中国华融资产董事长赖小民曾多次公开表示，综合金融服务对于资产管理公司发展的趋势性意义。目前，除长城和华融分别缺少期货和保险牌照外，东方和信达资产均已集齐全牌照。

以长城资产来看，孟晓东表示，长城增资收购了因“刘汉事件”出现危机的原德阳银行（现为长城华西银行），注资整合了长年经营不善的广电日生人寿（现为长生人寿）和厦门证券（现为长城国瑞证券），托管重组了原德隆系的金融租赁公司（现为长城国兴金融租赁）、信托投资公司（现为长城新盛信托公司）等问题金融机构。以有利于提升主业核心竞争力为出发点，通过一系列措施强化对上述问题机构的综合金融服务功能建设，使问题金融机构在治理结构、功能资质等各方面都有了较大改善，形成了银行、证券、保险、基金、信托、金融租赁、评估咨询等在内的综合金融服务体系。在股权增资的同时，服务主业的功能平台和技术手段也在不断地丰富和完善。

据孟晓东介绍，依托综合协同优势，长城资产通过债务减让、资产重组、追加投资、恢复上市等综合金融服务手段，帮助300多家实体企业成功脱困。同时，通过债权追偿、破产清算等手段，促使一些僵尸企业关、停、并、转，促进了过剩产能和无效资产的市场出清。

截至今年6月末，集团综合金融服务板块总资产达到了1794.31亿元，比年初增长3.5%，实现利润14亿元，同比增长106.1%。中国长城资产的净资产180.49亿元，较原始投资102亿元，实现增值77%。“如果计入股权议价成分，投资回报率将更为可观。”孟晓东说。

银监会此前公布的数据显示，截至6月末，商业银行不良贷款余额1.6万亿元，较年初增加1236亿元，同比少增393亿元。不良贷款率1.74%，同比下降0.07个百分点，连续三个季度持平。

孟晓东认为，往后看，国内不良资产市场规模总量仍将持续增加，但增长的比率和速度或有收窄。从区域结构来看，不良资产市场会由本轮最先暴露的江浙一带向中西部转移。

“主要是两个逻辑。一个是从银监会统计的数据来看，商业银行的不良贷款余额总量也是在增长的。二是在供给侧改革的大背景下，经济结构调整速度会加快，产品的转型升级会加快。”孟晓东表示，不良资产形成的机理无非是两个方面，一方面是经济周期的影响，第二方面就是产业升级、更新换代。传统的企业、产品被淘汰的同时，就会导致不良资产的发生。特别是在中国，企业债务率比较高，一旦发生重大的结构调整，在银行都会表现为不良资产的增加。但是，由于宏观经济总体上已经企稳，新的增长动能已经开始显现。所以，在他看来，增速会下降。

在债转股业务方面，与市场整体较为明显的“签约多落地难”现象一致，长城资产资产经营部总经理雷鸿章介绍称，现在长城资产正在洽谈的比较多，有20家左右，涉及洽谈意向有200亿元左右。其中，去年选中的央企中国铁路物资股份有限公司（下称中国铁物）目前仍在对价。“长城资产通过收购其私募债，出资了17亿元多，下一步会转到其股份公司，且都有协议，目前正在对价，正在推进”。

在他看来，定价问题是当前债转股面临的主要困难，一是收购银行的债权对价不好解决，二是收购债权以后，企业的转股价格不好解决。不过，通过去年一年的研究，近期发改委、银监会、人民银行征求意见，基本达成共识。

雷鸿章表示，长城资产跟国家有关部门反映以后，一些意见正在落实中。相信年底的时候会加快一些。“现在提出来市场化、法制化，大家都要规范，程序性稍微多一点。因为它不像融资，不像收购哪一个企业的非金债权、金融债权，出资20亿，决策很快。现在是要把债权变成股权，要走法定程序，特别是评估对价，都要规范的时候，这个程序稍微复杂一点”。

孟晓东还在新闻发布会上介绍了长城资产当前的上市进程。去年12月，长城资产正式挂牌上市，为四大资产管理公司中完成股份制改革的最后一家。孟晓东透露，第一轮的引战正在进行之中。国际投资者非常踊跃，有70多家著名的投资者积极报名参与引战。加上一般投资者，总共有接近200家企业跟长城资产方面进行联系，现在已经进入短名单筛选阶段。筛选结束以后，需要向监管部门报告，最终以监管部门批准的为准。