2017年11月16日，网易（NASDAQ:NTES）宣布了公司截止到2017年9月30日的第三季度未经审计财务业绩：

数据显示，网易第三季度净收入为124.78亿元（18.75亿美元），同比增加35.5%；归属于网易公司股东净利润为25.27亿元（3.80亿美元）；本季度净利润25.3亿 净利润率为20.3%。

对比过去两年的净收入和净利润：

 

在本季度，网易的现金流达到一个低点：集团现金及现金等价物、定期存款和短期投资共计407.30亿元（61.22亿美元），截止至2016年12月31日为369.33亿元。2017年第三季度经营活动净现金流入约为16.55亿元（2.49亿美元），上一季度和去年同期分别为23.21亿元和37.30亿元。

网易主营业务可以分为三大类：在线游戏、邮箱电商及其他构成、还有份额较少的在线媒体广告服务。从收入构成来看，游戏收入为81.12亿，占了整体收入的65%，从本质上讲，网易依旧是一家游戏公司；今年，整体电商业务占比增加，接近30%，得益于网易严选和考拉海淘的成功。

一、在线游戏

网易2017年第三季度在线游戏服务净收入为81.12亿元（12.19亿美元），同比增加23.5%。本季度，来自于手游的净收入占在线游戏服务净收入的68.3%，上一季度和去年同期该占比分别为72.4%和57.2%。

从游戏收入本季度63%的毛利率来看，基本和上个季度持平。游戏收入已经基本趋于稳定。

从下图可以看到，网易无论在PC端、还是手游端，都拥有丰富的游戏版权和游戏资源。

网易第三季度成功发布了《我的世界》中国版，截止到2017年10月底，注册玩家数近3,000万。

网易即将上线的新品包含：MMORPG手游如《楚留香》和《九州海上牧云记》、日系风格RPG手游《永远的7日之都》、卡牌游戏《叛逆性百万亚瑟王》和《阴阳师》题材的对战手游——《决战！平安京》等。

一个趋势是，网易正在加大力度推进游戏国际化进程。

丁磊表示，“《阴阳师》手游国际化进程顺利，取材于《阴阳师》的对战手游《决战！平安京》的初步测试结果符合预期。第三季度，我们还推出了新的资料片和手游产品，用户反应良好，我们也在继续探索盈利模式。”

在财报会议上，网易CFO透露了一个数据：目前海外市场对公司总营收的贡献大概为2.4%，相比上个季度有大幅提。

在游戏的付费模式上，丁磊希望，虽然《我的世界》和《荒野行动》都是免费游戏，但潜力巨大，极有可能产生非常有创意的付费模式。

其中《我的世界》定位更像Marketplace的模式，本身也是一款杀手类工具，他希望平台上的制作人可以根据《我的世界》，制作出更有创意的模式，而玩家也愿意为这个新的模式进行付费。

今年10月份，随着“大逃杀”类手游火热，网易推出了类似的《荒野行动》和《终结者2：审判日》两款手游，迅速攒升至苹果游戏排行榜榜首，虽然不是在本财季推出的、《荒野行动》排名也掉了下去，但丁磊亲自为这两款游戏站台，还是引起了分析师对这两游戏变现能力的猜想。

丁磊在财报会议上明确表示，目前新游戏的变现不应该操之过急。“《荒野行动》的空间和潜力比公司原本想象的大，它是一款自由的射击竞技类游戏，在不影响体验的情况下，是有很多可以创新的空间的。在这方面，大家应该要相信网易过去十多年来游戏开发经验，目前还不需要操之过急。”

二、邮箱及电商业务

邮箱及电商业务是网易今年发展最快的一部分业务。Q3网易邮箱、电商及其他业务的净收入达到37.35亿元，同比增长达79.5%。

网易考拉和网易严选成立都在两年左右，网易严选2016年4月才正式面市。可以说，2017年是网易电商业务飞速发展的一年。

除Q3财报公布数据外，近几个季度财报中网易邮箱、电商及其他业务的数据变化，更能表现出网易电商业务的发展趋势。首先，网易邮箱、电商及其他业务净收入在Q3的同比增幅相较Q2提升了10.6%，这一增幅也高于前一个季度5.7%的同比增幅提升。这也验证了网易CEO丁磊在2017Q1季度做出的“网易考拉海购2017年业务发展速度将更快”的预测。

其次，Q3网易邮箱、电商及其他业务的净收入达到37.35亿，这一数字也高于Q2季度33.5亿，这也打破了电商行业的传统认知：由于Q2季度存在年中大促，导致传统电商在Q3季度的收入要明显少于Q2季度。

分析认为，网易考拉海购用户数与市场份额的双双提升，跨境商品与传统电商商品不同的消费特性，以及网易考拉海购在8月推出的大型促销活动都是重要原因。

据Q3财报数据显示，网易邮箱、电商及其他业务相对网易公司整体净收入的占比已从2017Q1的18%、Q2的25%，上升至接近30%。伴随着以网易考拉海购为主的网易电商业务持续高速发展，其相关占比在未来还将继续提升，并将成为推动网易公司稳健增长的重要引擎。

不久前，丁磊提出了 “新消费”概念，尤其是“应从消费者角度去考虑需求，将商品和体验回归到‘真善美’的本质上”这一观点。大有与马云“新零售”对比的意味。

截止到2017年第三季度，网易考拉海购先后在欧洲、美洲、澳洲、东南亚、日韩以及中国香港和台湾地区建立了 18个海外直邮仓和集货仓；并与法国乔达、德铁、德迅、美国康捷空、中外运等物流集团合作。

据艾媒咨询公布的《2017年第三季度跨境电商市场的最新研究》显示：网易考拉海购以25.6%的占比，继续占据2017年Q3跨境电商平台市场份额分布首位。

但值得注意的一点是，邮箱电商及其他业务毛利同比在下降，毛利率为11.9%，上一季度和去年同期分别为11.3%和33.5%。主要由于网易考拉和网易严选等毛利率相对较低的电商业务在邮箱、电商及其他业务总收入中的占比上升。

目前网易的电商业务并没有实现盈利。可以预见的是，下个季度是正式是在双十一期间，其电商业务收入占比还将上升。

三、在线媒体业务

网易的在线媒体产品包括以下几种：

广告服务毛利同比和环比的增长主要得益于其商业化进展。业务毛利率为68.0%，上一季度和去年同期分别为67.6%和65.3%。

其中，网易云音乐因为版权和竞争问题，特意在分析师会议中被提到。丁磊重申了网易云音乐的定位和未来，他指出：

网易云音乐与其他平台的最大不同之处，不单单在于帮助用户更智能地发现他们想听的音乐，更重要的是，这是一个推动中国原创音乐蓬勃发展的平台。中国拥有数十万、甚至更多的热爱音乐的原创音乐人或者说独立音乐人，他们非常希望有一个平台，帮助他们的作品进行传播。所以，网易云音乐在未来的任务是，专注于帮助这些原创音乐人，帮助他们的作品和音乐在中国被更好地发现和传播。