11月市场先扬后抑，冲高回调，此前强势抱团白马股的部分基金上月亦出现较大回撤。收益和风险之间该如何平衡，哪些基金值得长期持有？界面新闻从收益率、波动率、择时与选股四个维度综合评估，形成月度基金红黑榜，并对上榜基金进行长期跟踪，试图从中找到收益相对较高、风险相对较低，长期业绩优秀的基金。

根据Wind资讯数据统计，11月全市场存续主动管理股票型基金共有263只，11月平均收益率为-2.96%，上月为3.27%。下表为综合得分较高的10只基金：

上月A股波动较大，红榜中只有一只投资A股的基金，为光大国企改革主题（001047），主要受益于上月大金融板块股票的拉升。该基金在保险、证券、银行、地产、通信、建筑、造纸等领域进行了较为分散的个股配置，上月涨幅最大的重仓股是平安银行（000001.SZ），上涨15%。

表中其他基金均为沪港深基金，包括工银瑞信、泰达宏利、汇丰晋信、安信基金、平安大华、国富基金等公司的产品悉数上榜。得分最高的是工银瑞信沪港深（002387），基金经理为唐明君和郝康。

下面再来看一下综合得分最低的10只基金名单：

中融竞争优势（003145）排名垫底，净值下跌12.35%。上月该基金重仓的多只锂电池概念股严重下挫，包括先导智能（300450.SZ）、天齐锂业（002466.SZ）等，而其重仓的苹果产业链概念股安洁科技（002635.SZ）上月股价大幅下跳近三成。

同样受到新能源汽车板块影响的基金还有汇添富旗下的三只基金，包括汇添富外延增长主题（000925）、汇添富移动互联（000697）、汇添富新兴消费（001726）。这三只基金虽然分属不同基金经理管理，但都对新能源汽车板块进行了不同程度的配置，包括华友钴业（603799.SH）在内的多只个股均属于今年下半年开始的抱团持仓。

工银瑞信基金公司旗下也有两只基金上榜。其中一只是工银瑞信新材料新能源行业（001158），最新重仓股也以锂电池概念股为主，引人注意的是，其在任基金经理多达四名；另一只上榜基金是长期业绩不佳的工银瑞信互联网加（001409）。此前该基金配置重点在于TMT行业，而今年下半年以来该基金逐步调整组合结构，试图改善组合业绩，并在最新持仓中加入了新能源汽车产业链的配置。然而事与愿违，好不容易在三季度获得正收益后，该基金上月又赶上了板块回调，基金下跌近10%，今年以来亏损近13%。