作者：程竹、林婷婷

年末为保险机构调仓换股的重要窗口期，也是机构调研的活跃期。Wind数据显示，2017四季度以来，保险机构对两市209家上市公司进行调研。从相关公司所在行业来看，电子行业所属公司最多，新兴行业成为险资关注的重中之重。

四季度“踩点”209股

据wind统计显示， 2017年四季度以来，保险公司对209家企业进行调研，调研次数为414次。调研方向主要集中在电子、工业和医疗等。从调研板块上看，保险机构调研中小板220次、创业板140次。从公司层面来看，京东方A、海康威视、贝瑞基因和歌尔股份四家公司受调研次数最多。

保险公司参与调研个股数

数据来源：wind数据

京东方A和海康威视最受险资青睐，分别接受了11家和10家保险机构的调研，参加调研的包括前海人寿、中国人寿、平安保险等多家保险公司。除此之外，歌尔股份、贝瑞基因、环旭电子、尚品宅配、沃森生物、一心堂、北新建材等个股被调研次数均超过5次。

保险机构重点调研公司

电子行业受关注

数据显示，四季度以来保险机构调研的电子行业公司最多，达到38家；机械设备行业次之，有22家公司接受调研；医药生物行业以16家排第三；此外，化工行业也有11家公司接受保险机构的调研。

具体看，京东方A10月份以来累计接待了11家保险机构的调研，参与调研的险资机构包括前海人寿、中国人寿、平安保险、陆家嘴国泰人寿等。

 

海康威视也接待了包括中国人寿、陆家嘴国泰人寿、国联人寿、长江养老保险在内的10家保险机构的集中调研。

太平洋证券分析师指出，2018年电子行业内生外延成长动力强劲。国内企业在政策、资本、人才方面都为电子行业准备好了发展的客观条件；中国是全球最大的电子制造大国，电子产业往国内转移是长期大趋势。内生方面，电子行业具备创新的能力，正在追赶并缩小与全球先进水平的差距；外延方面看，中国的电子企业具备了全球范围内进行横向和纵向并购整合的能力。

重视新兴行业投资

截至今年10月末，保险资金的股票和证券投资基金市值为19780.42亿元，占投资额度的13.46%，相较于9月末的12.86%提升0.6个百分点。

 

对于2018年保险机构在资本市场的布局，天风证券分析师陆韵婷指出，险资将会更加重视投资新兴行业，比如电子、计算机行业和化工医药行业。如在调研的企业中，千方科技、歌尔股份、美的集团等被重点关注。未来随着产业不断升级，新兴行业的崛起，大型保险机构会在此有所布局。

陆韵婷进一步分析指出，未来中小型险企，将会更加重视蓝筹股的价值投资。“中小险企关注焦点主要都集中在电力，能源等传统行业。10月10日在保监会发布的《保险资金运用内部控制应用指引(第4号—第6号)》(征求意见稿)中，也明确强调险企应当更加注重险资投资涉及的市场风险和投资范围。”

陆韵婷称，在当前“保险业姓保，保监会姓监”的严监管环境之下，中小险企开始遏制过往的非理性举牌等激进投资行为，转而更加注重稳健价值投资，开始关注现金股利稳定、长期发展经营趋势较好的行业和蓝筹股。