作者:王方玉
富士康也入局,IDG能否唱好能源经?
IDG能源(00650.HK)近日公告称,公司与富士康附属公司订立认购协议,向富士康集团旗下公司配发及发行14.85亿股认购股份,作价14.85亿港元,认购股份合共相当于公司现有已发行普通股约32.22%。该交易将以现金形式支付。交易完成后富士康集团将持股24.37%,成为集团第二大股东。
作为业内知名的风投基金,IDG资本从2015年开始涉足能源领域。在能源投资上,IDG资本一改以往的投资方式,转而从二级市场进行资本运作,通过控股港股“顺昌集团”(后改名“IDG能源”)进军石油、天然气领域,想在中国的能源市场中淘金。
这次,IDG的能源生意又成功吸引了世界五百强富士康的入局。两者的结合又将产生怎样的化学反应,会给资本市场带来怎样的惊喜?
直接控股上市公司,IDG大手笔进军油气领域
转型能源业务,可以称得上IDG的一项“非典型投资”。
风投基金运行的主要方式还是在一级市场进行私募股权投资,一般选择具有高成长性的未上市公司进行注资,获得相应股份,并推动公司发展、上市或被并购等,最后转让股权获利退出。而IDG的能源投资最重要的一步,却选择了在二级市场控股一家上市公司,并逐渐剥离原有资产。
2015年,IDG收购的港股(代码:00650)原名为顺昌集团,其主营业务为投资控股,其附属公司的主要业务为中国的酒店和餐厅业务。在IDG入股后,新的“顺昌集团”的业务变更为上游石油勘探、开采与生产。
随后,三个风投大佬齐坐镇新公司。其中,IDG合伙人王静波担任执行董事及CEO,IDG合伙人林栋梁担任非执行董事和审核委员会成员,IDG合伙人熊晓鸽担任非执行董事和薪酬委员会成员。豪华的阵营可以看出IDG这笔投资的分量不小。
2016年11月28日,顺昌集团发布公告称拟收购德克萨斯州南部Eagle Ford 地区的油气资产。意味着正式进入油气领域。
随后,该股发布公告,正式将顺昌集团更改为IDG能源。
油气大佬坐镇,IDG能源发展初期完成几步重要布局
很多业内人士认为,IDG能源这笔投资和IDG的合伙人王静波不无关系。
据公开资料显示,王静波于2011年4月加入IDG担任副总裁,在加入IDG资本之前,他供职于D. E. Shaw and Co.的北美成长投资与杠杆收购部门,并积极参与了若干能源领域的重大投资。王静波还曾在埃克森美孚的战略研究中心担任高级研究员。
有了三位风投大佬的坐镇,尤其是IDG能源CEO王静波的操刀,IDG能源成长初期的几笔重要投资可谓恰逢其时。
在收购德克萨斯州南部Eagle Ford 地区的油气资产之后,2017年7月17日,IDG能源发布公告称将出资1亿元人民币收购江西九丰能源有限公司部分股权。
江西九丰能源主要从事国内清洁能源业务,包括进口、加工及销售液化天然气(LNG)工业产品。
业内人士普遍看好IDG能源的几笔收购。美国Eagle Ford资产的收购正值油价触底并缓慢回升之时,除了赚取油价回升的收益 ,投资Eagle Ford油气资产等于进行了一笔保值的海外收购,还有希望在特朗普的税改中享受到部分红利。
而对江西九丰能源有限公司的投资赶上了国内的天然气市场的“爆发式”增长,今年1至11月份,全国天然气消费量达到2097亿立方米,同比增长18.9%。其中进口天然气同比增长28.9%。今冬以来,LNG价格一路飙升,11月份的涨幅更是达到40%以上,直逼万元大关,而国际LNG供过于求气价持续低迷,巨大的价格差,使LNG贸易成为了一门稳赚不赔的生意。
江西九丰能源全资控股的广东九丰集团有限公司下辖东莞九丰LNG接收站,该接收站年处理规模为150万吨,是珠三角乃至华南地区主要的LNG供应站,也是国内目前少有的民营LNG接收站。IDG能源的这笔投资成功赶上了天然气“爆发式”增长的风口,可谓正当其时。
几笔投资初见成效,IDG能源的2017半年报也十分亮眼,截至2017年9月30日止的6个月,石油产量增加约30.6%至约184310桶,总石油销量及净石油销量分别增加约28.0%至约181501桶及145201桶;与2016年同期相比,总收益及净收益分别增加约58.5%至约6750万港元及5400万港元。
富士康入局共唱能源经
作为苹果公司最大的代工厂,富士康依靠代工业务做成了世界500强。2017年,富士康在《财富》世界500强排行榜中排名27位,总营收达到1351亿美元。
此次富士康的加入已经有了前期与IDG资本合作为铺垫。今年10月份,彭博社消息称,富士康将与IDG资本联手设立一只15亿美元的汽车科技基金。
富士康的加入能给IDG能源带来怎样的资源和价值? IDG能源公告称,IDG能源董事认为,富士康作为世界级跨国集团及全球最大的电子制造商之一,能为公司带来战略性增值及独特资源。公司预计其业务发展及经营将受惠于富士康的全球网络、客户资源、公共关系及其领先的卓越运营经验。
业内分析人士认为,富士康与美国政府良好的政商关系将能够帮助IDG能源在美国的油气上游投资和收购,这也是公告中所谓“公共关系”和“独特资源”的内涵。富士康CEO郭台铭曾与美国总统特朗普多次会面,为争取富士康在所在州投资设厂,有超过10个州的州长与郭台铭联系,最终富士康选择威斯康星州建厂。郭台铭更是公开表示,富士康选择威斯康星州建厂为中部的人提供工作机会,这一点美国白宫非常的重视。
即使抛开富士康能带来的实际增值和资源不谈,IDG资本加富士康两个大的IP就足够让IDG能源从一众股票中脱颖而出。而IDG能源的想象空间不仅于此。
IDG能源公告表示,所得款项净额14.83亿元,拟用作投资与天然气行业相关的价值链,包括液化天然气站项目及相关业务等;透过投资其他石油及天然气公司或项目扩大集团的业务;及符合集团业务策略的未来发展的其他投资。
目前IDG能源已经初步具备了打通天然气上下游产业链的条件。通过收购美国Eagle Ford 地区的上游油气资产,入股江西九丰凭借其资源接收、出售、运输天然气,IDG能源有望打通整条天然气上下游链条,从而享受国内天然气市场“爆发式”增长的红利。我国的《天然气发展“十三五”规划》中明确提出要将天然气发展成为我国的主体能源之一。到2020年,天然气占一次能源比重达到10%以上,“十三五”期间我国天然气消费将继续保持快速增长。
除此之外,我国油气体制改革的不断深化对于IDG能源来说也是绝佳的机会。近年来,我国油气体制改革不断推进,全产业链不断放开准入,从上游油气勘探开发开放试点,石油进出口两权向民营炼油企业放开,流通领域《原油成品油流通管理办法(征求意见稿)》的出台,今秋以来的管道天然气竞价交易等。使得多种所有制形式的市场主体进入,形成充分的市场竞争应当是油气改革的应有之意。作为民营企业,IDG能源有望在不断开放和完善的市场体系之中收获更多红利。
IDG成立之初的几笔投资已经初见成效。受益于国际油价的回升,IDG能源的半年报成绩不俗,总收益和净收益均实现了50%以上的增长。下半年,国内天然气市场出现爆发式增长,LNG贸易利润丰厚,IDG能源于7月份收购的江西九丰能源有限公司股权有望在2017年的年报中贡献出色的业绩。
乘上了油气体制改革和天然气消费快速增长的东风,IDG能源的进阶之路可能才刚刚开始。 让我们拭目以待。
评论