2017年，港股市场持续强势。恒生指数重返30000点大关，全年累计上涨近36%。2018年，这种涨势或将持续，但上涨幅度或难以超过今年。

业界普遍认为，2017年港股的表现是受良好基本面支撑的健康升势，主要归因于经济向好、北水南下、企业盈利稳健和估值优化。

2017年全年，南下资金成为支撑恒生指数上涨的主要动力。

港交所和Wind数据统计，随着沪港通及深港通成交量提升，2017年南下资金成交金额超过2万亿元，同比增长超过1.7倍，汇率换算净买入金额累计超3000亿元，港股通在港股市场成交占比显著提升，也在逐步影响港股生态。

从持仓规模来看，2017年港股通密集布局金融股，股价全线上扬。

在几次突破性行情中，尤以高新科技股为代表。招商证券策略分析师纪春华谈到，今年以来企业盈利复苏，不少企业利润上升了15%，估值也相应提高，带动了市场行情上扬。

作为港股的龙头股，腾讯控股（00700.HK）今年来股价翻倍，总市值达到3.85万亿港元，占恒生指数比重达10%。虽然7月份腾讯控股旗下“吸金利器”——游戏产品王者荣耀引发争议，股价一度重挫，但经过短暂调整后，仍一路上扬。

业内人士分析指出，2018年港股市场依然是比较好的一个市场，其整体资金环境会持续向好，资本会继续向香港市场流入。

2017年上半年，海外主动基金逐渐流出，持续低配新兴市场。但随着港股市场上涨，主动基金也在回流，这将对2018年构成巨大增量，海外的主动型基金会加配中国区的资产，被动型的基金也在持续增加配置，香港市场整体资金环境向好。

香港当前估值水平属于基本合理的情况，包括地产、汽车，以及一部分金融等最低估的板块，在今年得到非常明显的修复，但依然能从中找到相对便宜的资产。

未来香港市场的框架可能发生较大变化，并逐步变为类似于在岸的市场，会有一些持续存量的资金在市场里面驻扎下来，将稳定提升很多公司中长期估值水平，所以香港市场估值体系可能是稳定上移的过程，这与原来的框架体系截然不同。

不过，分析师预测，2018年香港股市可能很难再有2017年一样的涨幅。

由于周边环境的持续好转以及南下资金的进一步推动，港股的表现依然可以期待，有望以缓慢的进程继续上扬。2018年初有望进一步挑战2007年的32000点的高位，全年有望升至35000点，后续将会进入休整阶段。