复牌后二次跌停的步森股份（002569.SZ）于1月5日再次停牌，这次公司停牌原因不再是“战略合作”这样的拖延术。在经历股价多次闪崩之后，步森股份控股股东的股权质押危机真实地到来了。

目前步森股份的控股股东为安见科技，后者合计持有上市公司2240万股，这些股份在今年11月被安见科技质押予华宝信托。截至2018年1月4日收盘，安见科技质押股份已接近警戒线。

与此同时，步森股份第二大股东上海睿鸷资产管理合伙企业（有限合伙）持有的1940万股股票也已接近警戒线，占上海睿鸷持有公司股份的100%。

步森股份的平仓危机始于去年12月18日的一次闪崩。12月18日，小幅低开的步森股份仅成交4674手就被砸至跌停板上，之后的两个交易日，步森股份无量跌停。

龙虎榜数据显示，中泰证券股份有限公司上海赤峰路证券营业部在19日带头砸盘。在15日至19日间，万和证券上海北虹桥证券营业部等五家营业部合计卖出2107万元，占三日成交金额的51.8％。纵使公司与步森集团签署战略合作协议停牌避险，但这并未拯救公司的股价，1月4日步森股份仍旧跌停。截至目前，步森股份报32.64元／股，创下近一年来新低。

公开信息显示，靠服装起家的步森股份业绩十分羸弱，公司自2012年起营收逐步下滑，公司扣非后净利润自2014年至今始终为负，进入2016年以来，步森股份的每股收益也在-0.2元至0.05元间徘徊。蹊跷的是，在这样糟糕的业绩下，公司股价不跌反升。

具体来看，步森股份2014年全年股价由9元左右涨至16元，涨幅超过70%。在2015年震荡的股市之中，步森股份依旧大涨170%，这也吸引了众多投资公司。

截至目前，步森股份前十大股东名单上，不仅有中央汇金资产管理有限责任公司、重庆信三威投资等私募、信托公司，还有孟祥龙、邢建民这样的牛散，均收益不薄。以中央汇金资产管理有限责任公司为例，其于2015第三季度进入步森股份，彼时后者股价在14.7元／股—20元／股之间徘徊。截至目前，中央汇金浮盈最低接近60％。

从公司发布的公告来看，不断进行资产重组、变更实际控制人是推动步森股份股价上涨的重要原因之一。在2014年5月，步森股份停牌进行重大资产重组，同年8月带着广西康华农业借壳消息复牌的步森股份顺势走出多个涨停，将股价由推至27.19元／股，后重组失败，股价有所回落。

次年2月，公司再度因重大资产重组停牌。同年5月，控股股东步森集团将部分股权转让予上海睿鸷资产管理合伙企业（有限合伙），后者由此成为上市公司新的控股股东。虽然此时步森股份因康华农业业绩造假被证监会立案调查，但其复牌后依旧收获两个涨停，股价突破20元。

2015年9月至今，步森股份先后经历两次失败重组，公司实际控制人也经历三次变更。可在这击鼓传花式的炒壳游戏当中，步森股份股价继续水涨船高，从低点的14.7元／股飙升至45.6元／股。

值得注意的是，在2016年6月至2017年间4月间担任步森股份实际控制人的徐茂栋来头并不小，其除控制步森股份外，还是天马股份实际控制人。2015年，希努尔发布重组预案，拟收购星河互联100%股权，而徐茂栋正是后者的创始人。更为巧合的是，在步森股份闪崩之时，徐茂栋控股的天马股份也同时闪崩，目前天马股份已因重大资产重组申请停牌。

步森股份方面，公司股价接连下跌，公司股东步森集团也在此前宣布清仓其持有的步森股份股权，若前期获利盘继续选择出逃，对于安见科技而言，绝非好事。从公开资料来看，步森股份的前十大流通股股东持股比例为57％，市场流通股占比较少。与此同时，步森股份的股东人数也在去年年中降至最低，资金筹码渐趋集中。

在公告中，安见科技表示，公司将筹措资金、追加保证金或者追加质押物等有效措施降低融资风险，以保持其股权的稳定性，本次停牌预计不超过10个交易日。