当金丹科技IPO被否后复牌之际，新三板史上最尴尬的一面出现：投资者们急于割肉，却无人接盘。在苦等三个交易日后，终于有接盘侠试探性以停牌前一半的价格买了1000股（最低申报量），更加尴尬的是第二天洁昊环保又跌50%，接盘侠也被套牢。

然而金丹科技迎来接盘侠的这天，也是华灿电讯集邮党最难熬的日子，撤回IPO的华灿电讯复牌首日以大跌68.36%收盘。

新三板公司撤回IPO对于集邮党们的打击可谓是生疼的。曾撤回IPO于2017年7月28日复牌的洁昊环保，开盘即大跌逾39%，盘中最低跌至2.42元/股，报收4.46元/股，一日之间市值蒸发2.76亿元，对于洁昊环保186名集邮党而言，这同样是最难熬的一天。

近日，已撤回IPO半年的洁昊环保宣布被上市公司相中，公司股东与国中水务（600187）于1月8日签署了《关于上海洁昊环保股份有限公司之合作意向协议书》，国中水务拟以发行股份及/或支付现金方式购买公司部分股份。

大股东们这一波操作，着急割肉的集邮党们显然没有料到。不过《意向协议书》显示上市公司只打算收购洁昊环保部分股份，中小股份能否一起吃肉还是未知数。

洁昊环保集邮党高达186名

洁昊环保曾是备受关注的IPO概念股，吸引了很多集邮党的关注。主要从事大气环保设备的研发、设计、生产、销售和维修的洁昊环保于2014年10月挂牌新三板，挂牌之初，股东仅10户。

2016年1月，洁昊环保启动上市辅导，这正是新三板集邮概念大热之际，洁昊环保在二级市场吸引了众多投资者，截至2016年7月其IPO申请获证监会受理而停牌时，股东已超200户。

值得注意的是，2015年4月2日，洁昊环保转为做市转让，股东迅速增至80户。同年9月，洁昊环保进行了一次定增，20名投资者抢购了1亿元，此次定增也让公司新增了20户股东，股东也随之达到100户。

在其IPO申请获证监会受理后，洁昊环保开始停牌，股东户数为216户。除去原始股东和通过定增进场的投资者，剩下的股东全部来自于二级市场，也就意味着其集邮人数高达186名。

在此之前，洁昊环保于2017年1月突然宣布中止IPO审查，原因为“申请文件不齐备等导致审核程序无法继续进行”。

2017年7月，洁昊环保突然宣布因拟对部分股东进行持股调整，已经撤回上市申请，并已收到证监会出具的《终止审查通知书》，集邮党心都凉了……

拟被上市公司并购

在撤回IPO后，洁昊环保股价跌跌不休，再加上业绩下滑的影响，截至2018年1月8日，公司股票收于2.66元/股，总市值2.59亿元。

在此期间，洁昊环保股票跌幅近59%，成交额达8834万元，相信有不少集邮党在此期间选择了割肉。

1月8日，洁昊环保公告称，公司股东肖惠娥、李靖菀、李晓波及拉萨经济技术开发区厚康实业有限公司与国中水务（600187）于1月8日签署《关于上海洁昊环保股份有限公司之合作意向协议书》，国中水务拟以发行股份及/或支付现金方式购买公司部分股份。

值得注意的是，在双方签订协议之前，国中水务实控人控制的公司，已经拿下了洁昊环保20%股权。

去年9月26日，洁昊环保宣布重大事项停牌原因即股权调整，包括控股股东在内的9位股东，将20%股权作价7197万元转让给了拉萨经济技术开发区厚康实业有限公司（以下简称为厚康实业）。

完成股权交割后，洁昊环保再次宣布拟筹划重大事项，该事项即为国中水务拟收购公司部分股权。目前，双方均未透露具体的收购价格和收购数量。

公开资料显示，厚康实业是国中水务的第二大股东，持有9.59%股权，同时也和国中水务属于同一实际控制人控制。

机会来啦！集邮党或可通过并购退出

都说资本市场风云变幻，洁昊环保集邮党们的转机或许出现了。

一般而言，集邮党的退出渠道有限，可以通过二级市场退出或者公司成功IPO后退出，此外公司被并购后也可以实现退出。

而洁昊环保的集邮党们短期内已经无法通过IPO渠道实现退出，更别提高额回报。在其IPO复牌以后，或有部分集邮党已通过二级市场实现退出。然而极有可能还会存在集邮党未退出的情况。

同时，股转系统自1月15日起开始实施二级市场交易新规，在去年11月已变更为协议转让的洁昊环保，重大事项影响消除后便要采用集合竞价交易。由于其处于基础层，每天集合竞价交易仅限1次，这意味着集邮党通过二级市场退出的机会更少。

但如果此次并购顺利进行，那些仍未通过二级市场退出的集邮党可能有机会了。

从并购双方来看，并购方国中水务主营业务为污水处理、自来水供应和环保工程技术服务，2016年国中水务归母净利润仅1600万元，而洁昊环保2016年实现净利近3000万元。从扣非净利润来看，国中水务2015年和2016年已经连续两年亏损，而洁昊环保2016年扣非净利润也有2704万元。标的方的业绩比上市公司的业绩显然更好。

目前，该并购方案仍在推进中，后续进展如何解读君仍将持续关注。