私募云溪基金怎么了？

2017年，云溪基金旗下的“雨山寻牛一号”曾以高达217.07%的收益率夺得私募排排网当年股票策略收益率排行榜的第二名。然而自去年11月至今，这只明星产品区间回撤却一度超过了三成，让不少投资者颇为不解。

“雨山寻牛一号”成立于2016年7月，经过短暂的调整后，产品净值便开始一路波动上扬，并于去年10月31日创下最高值4.77。不仅如此，云溪基金旗下于去年2月成立的另一只产品“雨山消费医疗1号”同期的业绩表现也同样惊艳，仅在前八个月内累计收益率就达到了239%。

伴随着前期两只产品出色的业绩表现，云溪基金的管理规模迎来快速扩张，去年4月至今累计新发行产品14只，其中11只发行于去年10月以后，占比接近八成。随之扩张的还有公司的团队规模，资料显示，在去年9月初，云溪基金共有6人，其中阳勇一人兼顾研究、选股、决策和买入交易等多项职责，而到了同年11月，公司总人数已经增长至12人，成功实现翻倍。

不过，与此同时，代表产品“雨山寻牛1号”的净值表现却一改往昔风采，开始步入深度回调，期间创下成立以来的最大回撤30.16%。截至5月11日，“雨山寻牛1号”的最新净值已经回落至3.5108，今年以来亏损率达9.98%。不仅如此，同属云溪基金旗下的其他产品近期的收益表现也都并不乐观。数据显示，目前公司正在运行且净值近期有更新的7只产品今年以来亏损率都在8%以上，超七成产品同期亏损超10%。

云溪基金成立于2016年2月，核心投资理念是以价值投资为主，利用巴菲特的选股理念进行升级，辅之以波段交易和短线交易，把收益做高。公司的基金经理阳勇曾公开表示自己一直聚焦消费、医药、科技等三大行业牛股。

统计发现，截至5月15日，今年以来在28个申万一级行业指数中医药生物（801150.SWI）板块以高达12.31%的涨幅居于首位。而云溪基金旗下以医药命名的“雨山消费医疗1号”今年以来最大回撤为22.35%，区间收益率为-8.38%。

有分析人士指出，今年A股市场风格发生了较为明显的切换，很多价值派的私募产品净值都面临不同程度的回撤，不过，云溪基金旗下产品回撤幅度偏大，说明其风控水平还存在提升空间。另外，阳勇在多次公开路演中讲到积极看好医药股的机会，而今年医药股大涨，云溪基金的基金净值却连续下挫，实在难以理解。