尽管天气因素导致食品价格上涨，但受高基数影响，1月消费者物价指数(CPI)涨幅有所回落。国家统计局周五发布的数据显示，1月CPI同比上涨1.5%，较上月放缓0.3个百分点，涨幅创6个月新低。工业品出厂价格指数(PPI)同比上涨4.3%，涨幅较上月下滑0.6个百分点，创14个月新低。

根据界面新闻采集的七家机构预测，1月CPI涨幅中值为1.5%，PPI中值为4.3%。

受低温雨雪天气影响，1月鲜菜、鲜果价格环比涨幅明显。商务部公布的每周食用农产品价格指数显示，1月前3个星期中，食用农产品价格在前两周持续上涨，在第三周才有小幅回落。

非食品价格方面，今年以来国际油价大幅上涨，创下近三年以来新高，国内成品油价格也出现两连涨，带动非食品价格有所上升。不过，因为去年1月份CPI同比是全年最高点，这也导致了今年1月CPI的走低。

国家统计局城市司高级统计师绳国庆在新闻稿中指出，从同比看，食品价格下降0.5%，降幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI下降约0.11个百分点。非食品价格上涨2.0%，涨幅比上月回落0.4个百分点，影响CPI上涨约1.58个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI上涨1.9%，涨幅比上月回落0.3个百分点。

值得注意的是，2017年春节从1月27日开始，而2018年春节在2月中旬，因此，分析通胀情况最好综合1、2月数据。

去年中国CPI同比上涨1.6%，通胀连续第四年保持在不高于2.0%的水平。今年以来，随着世界经济持续复苏带动国际大宗商品价格快速上涨，同时国内供给侧结构性改革深入推进及环保政策的持续收紧，市场对于2018年的通胀预期明显抬头。

分析师认为，今年中国CPI同比增速仍将保持在2%以下，而内需趋缓叠加高基数会导致PPI逐步下行。

“考虑到金融与实体经济去杠杆防风险政策背景下，经济增速也将趋于下行，需求端难以支持CPI大幅走强。2017年M2增速创下历史新低，今年预计货币供给低增速的趋势仍将维持，流动性环境也不支持CPI大幅上升。”交通银行首席经济学家连平表示。

PPI方面，2017年PPI由上年下降1.4%转为上涨6.3%，结束了自2012年以来连续五年的下降态势。

分析师认为，尽管环保限产的持续推进会给PPI带来正面推动，但在投资需求放缓和高基数效应联合作用下，今年PPI涨幅仍会逐步回落，2018年全年CPI和PPI的剪刀差相比2017年也将明显缩小。