2016年12月，由于收购对价问题，华谊兄弟（300027.SZ）终止了对英雄互娱（430127.OC）的收购。目前看来，这似乎并不是个明智的选择。

2018年2月9日，英雄互娱（430127.OC）通过全国中小企业股份转让系统发布关于签署IPO服务协议的公告，宣布已与国泰君安证券股份有限公司签署了关于A股市场上市服务协议。

这也就意味着，这家电竞市场的龙头企业将登陆A股。

公告显示，因发展需要，英雄互娱拟在国内A股市场首次公开发行股票并上市。经友好协商，就聘请国泰君安作为公司首发A股上市的财务顾问、辅导机构、保荐机构、主承销商并为公司提供全面资本市场服务事宜达成了框架协议。

此外，英雄互娱后续将按照相关规定适时向中国证券监督管理委员会陕西证监局报送首次公开发行股票并上市的辅导备案材料并做进一步的披露。

英雄互娱目前已是新三板移动电竞第一股，2015年6月挂牌新三板，以泛娱乐为战略目标，推广移动电竞，发展互联网体育，致力于为海内外用户提供优质的移动游戏内容。公司自成立以来，共成功发行《全民枪战》系列、《一起来跳舞》、《一起来飞车》、《弹弹岛2》、《巅峰战舰》等产品。

根据披露的财报数据，2017年前三季度英雄互娱完成营业收入7.82亿元，同比增长23.76%，净利润3.91亿元，同比增长5.86%。在此之前的2016年，其全年完成收入9.36亿元，净利润实现5.04亿元。

在宣布IPO之前，英雄互娱已完成多轮投融资，投融资方包括中国国有资本风险投资基金、陕文投、华谊兄弟、红杉资本、华兴资本、真格基金、歌斐资产等。而一旦英雄互娱完成上市，这些之前就已经投资的资本也将获得收益。

截至2017年三季报，华谊兄弟直接持有英雄互娱20.17%的股份，账面价值达到了21.44亿元。一旦成功上市，华谊兄弟将直接受益，而根据其账面价值，上市之后获益的金额并不会是个小数目。

英雄互娱为了上市，此前做了不少的努力。

2017年1月，英雄互娱将公司注册地址由北京市变更至“陕西省延安市延川县文安驿镇文化产业园区”。延川县是国家级贫困县之一，英雄互娱此次迁址扶贫地区被认为是争取排上IPO绿色通道。

但英雄互娱此番闯关依然困难重重。

首先，英雄互娱有着大多数游戏企业的通病：频繁并购以及业绩不确定性。资产结构方面，英雄互娱2015年通过“类借壳”的方式反向收购塞尔瑟斯并登陆新三板市场，此后持续并购。2015年7月，英雄互娱9.6亿元收购畅游云端全部股权，资产规模从1.04亿元扩大到31.67亿元，其中产生商誉8.96亿元，占总资产比例达到28%。2016年以4.95亿元收购深圳市奇乐无限软件开发有限公司100%股权之后，英雄互娱资产规模进一步扩张到了39.54亿元，商誉达到了14.09亿元，占比进一步上升至35.63%。

除了高额商誉带来的隐患，英雄互娱引以为豪的电竞市场，也已经有了新的大腕级竞争者进入：腾讯。从2016年年初公布多项赛事，到宣布成立企鹅电竞，再将电竞业务独立成为腾讯互娱第五大业务，腾讯将电竞行业持续升级。此外，腾讯近期也开始频繁布局产业，包括对掌趣科技（300315.SZ）的战略投资，以及对盛大游戏30亿元的战略入股。应对腾讯这样的行业大玩家，英雄互娱此前积累下的电竞优势是否存在还有待观察。

此外，值得注意的是，今年1月新三板转板的情况并不理想。数据显示，今年1月，11家新三板拟IPO企业上会，仅4家过会，过会率仅36.3%。其中，浙江春晖智能控制股份有限公司以及深圳市贝斯达医疗股份有限公司两家新三板公司闯关失败的原因包括，在新三板挂牌期间募集资金的使用存在违规、数据先后不一致等。另外，发审委近期对关联交易、收入与净利润的增速对比、商誉等问题也尤为关注。