作者：张一苇

或成科技产业史上最大并购案的博通对高通敌意收购案再起波澜。

继本月月初高通（Qualcomm）董事会一致否决博通（Broadcom）82美元/股的最高出价之后，博通昨日（2月21日）发表声明，指责高通董事会在恩智浦 (NXP) 收购案中“损害股东最大利益”，并据此下调收购价至79美元/股，总价缩水至不到1170亿美元。

美股盘后交易高通股价现跌0.6%。

历时14个月的恩智浦收购案迎来终场 高通构筑市值“护城河”

高通2016年10月首次对半导体厂商恩智浦发起收购，开价110美元/股，希望在5G正式推出的时候再次占据市场制高点。

但由于持有恩智浦28%股权的对冲基金（包括大名鼎鼎的埃利奥特资管和珠算资本）要价更高，以及中方监管审查仍未通过的缘故，该收购案迟迟不能落槌定音。

本周二（2月20日）高通宣布提价16%至127.5美元/股，与阻挠收购的对冲基金达成约束协议，以逾440亿美元总价再次对恩智浦发起收购。此举被业界广泛解读为高通希望通过敲定恩智浦案，大幅提高自身市值，构筑对博通敌意收购的“护城河”。

“最佳和最终出价”已成过去式？博通“软硬兼施”

对于高通加价提速收购恩智浦，博通自然是不乐见的。博通昨日声明中称，

博通认为，负责任的高通董事会应该遵循ISS（注：Institutional Shareholder Services Inc.，博通对高通收购案的代理咨询公司）的明确建议，与博通合作推进恩智浦的相关交易，并就将高通出售给博通展开谈判。

然而高通董事会却单方面决定向恩智浦的激进股东（注：即上文所述“坐地起价”的对冲基金）输送过多价值，损害了高通广大股东的最大利益。

博通据此不再坚持此前提供的“最佳和最终出价”82美元/股，将收购目标价下调至79美元/股。不过声明中称，若高通最终未能成功收购恩智浦，博通将仍以82美元/股收购高通。

除下调目标价之外，博通保持其余收购条件不变，例如出现高通方面同意并购但最终未获得监管批准的情况，博通将一次性向高通支付80亿美元反向终止补偿金。