在2018新春开门红后，周三（2月28日）A股继续分化。

在消费类白马股的拖累下，上证指数下跌近1%。与此相对，中小创题材股持续走强，带动创业板指收获三连阳。截至收盘，上证指数报收3259.41点，下跌0.99%，至此沪指2月已累计下跌6.36%，创两年最大跌幅。深证成指则上涨0.20%，收于10828.73点；创业板指则报1753.63点，上涨0.58%。

昨日晚间，新任美联储主席鲍威尔对美国经济和通胀释放出鹰派看法，提升了市场对于三月美联储加息的预期，受此影响，美股出现下跌。在此影响下，今日（2月28日）沪深两市双双低开。

外因诱导之后，国内蓝筹白马股也集体下调。受到业绩快报不及预期的影响，上市公司老板电器已连续两日跌停，带动了家电及绩优股的整体回调，也拖累了沪指走势。至午间收盘，上证指数已下跌1.27%。

对此，山西证券认为，消费板块个股业绩不达预期早在去年2季度就埋下伏笔。四大行存款同比增速自去年2季度开始显著回落，房地产销售数据也自去年明显回落，上述数据均会延后影响消费数据。而空调销量作为白色家电与家具的领先指标，也在经历了将近半年高位震荡的情况后于2017年7月开始回落。据此山西证券认为，短期家电板块可能迎来幅度较大的调整，继续建议投资者规避家电板块。

但对于今日绩优股的全面下挫，山西证券认为并不理性。以钢铁、煤炭、化工为代表的的强周期板块无论是逻辑又或是业绩都进一步向好。而从估值来看，这些强周期板块估值位于历史低位的同时也开始展现出公用事业的稳定性，估值存在较大修复动力。建议投资者对强周期板块回调即买入。

今日的下跌也宣告沪指创下两年来最大单月跌幅，2月累计下跌6.36%。

相较于沪指，今日资金继续向题材股腾挪，创业板在全息技术、网游手游、环保、军工等题材带动下拉升。对此，太平洋证券证券分析师周雨认为，一方面老板电器等业绩不及预期引发了市场对业绩蓝筹股的担忧。而创业板指数经过连续两年下跌后大部分个股大幅下跌，从投机角度看“看上去很便宜”，恰逢年报披露后业绩爆雷频现，“利空出尽即利好”思维主导了阶段性行情。除此以外，市场将注册制授权延期解读为对中小创的利好，提振了市场风险偏好，流动性偏紧、高风险偏好构成了中小创领涨的环境。

对于后市，五矿证券认为，技术形态上看，大盘继续震荡或短线回调的概率会大一些。维持之前的观点，上证指数只要不有效跌破3260点，技术形态就会支持指数再次向上。创业板指数预计本周会做一次做空能量释放，届时面临短线抛压，指数就会出现震荡或调整。不过，创业板指短线释放做空能量后继续向上走强的可能就会大大提高。