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A股投资者结构以“小散”为主 投资独角兽企业会有相应的制度安排

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A股投资者结构以“小散”为主 投资独角兽企业会有相应的制度安排

3月12日,证监会投资者保护局局长赵敏表示,2018年重点工作将包括投资者保护嵌入具体业务、探索跨境的投资者保护安排、体系化构建损害赔偿制度、投资者适当性管理大检查等内容。

图片来源:视觉中国

3月12日,证监会投资者保护局(下称投保局)局长赵敏表示,包括投资者保护嵌入具体业务、探索跨境的投资者保护安排、体系化构建损害赔偿制度、投资者适当性管理大检查等内容都将作为投保局在2018年的重点工作。

经过多年发展,国内证券市场投资者中,持股市值在50万以下的中小投资者已占到95%。这一以“小散”为主的投资者结构成为中国特殊“行情”,也在投资者保护工作中带给监管层不小的压力。

据证监会公布的数据显示,截至2018年1月底,中国证券市场投资者1.35亿,其中自然人投资者1.348亿,占比99.73%;机构投资者36.4万,占比0.27%。持有A股市值50万以下的自然人投资者1.28亿,占自然人投资者总数的95%。

“这些年来,我们一直坚持一个核心思想,一切为了投资者,特别是为了中小投资者。”赵敏表示。据赵敏透露,正在修订中的证券法草案二审稿可能增加投资者保护专章,明确一系列维护投资者尤其是中小投资者权益的内容。

而在2018年的重点工作当中,投保局也将继续完善投资者保护制度,将投资者保护嵌入到信息披露、停复牌、证券发行、现金分红、新三板等具体业务中,对于即将推出的原油期货和沪伦通也将做出投资者保护方面的具体安排。

投保局还将探索跨境的投资者保护安排。赵敏介绍称,对CDR相关的投资者保护也都在研究,目前可能会考虑一些基本原则,比如属地原则、境内投资者保护不低于境外等。

而在制度建设方面,赵敏提出将体系化构建损害赔偿制度。她指出目前的先行赔付案例仅有万福申科、海联讯和兴泰电气三例。今年将继续丰富该领域事件,以尽快形成长效机制。另外,针对缺乏法律知识或经济实力有限投资者设立的支持诉讼机制,针对多方起诉重复审理设计的适当判决机制也都有望在今年形成具体制度安排。

除此以外,2018年,投保局还计划按照国务院要求,对投资者适当性政策实施落实情况进行例行检查。针对近期热议的“独角兽”企业上市问题作出解答,赵敏表示,针对资本市场出台的一些新的产品,新的业务会有针对性的安排一些投资者保护机制,投资独角兽企业涉及一些机制的创新,“我们也在做,也会有相应的制度安排。针对四新企业、独角兽企业的投资者保护,需要特殊安排的也会特殊安排,很多指标在加快研究。”

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A股投资者结构以“小散”为主 投资独角兽企业会有相应的制度安排

3月12日,证监会投资者保护局局长赵敏表示,2018年重点工作将包括投资者保护嵌入具体业务、探索跨境的投资者保护安排、体系化构建损害赔偿制度、投资者适当性管理大检查等内容。

图片来源:视觉中国

3月12日,证监会投资者保护局(下称投保局)局长赵敏表示,包括投资者保护嵌入具体业务、探索跨境的投资者保护安排、体系化构建损害赔偿制度、投资者适当性管理大检查等内容都将作为投保局在2018年的重点工作。

经过多年发展,国内证券市场投资者中,持股市值在50万以下的中小投资者已占到95%。这一以“小散”为主的投资者结构成为中国特殊“行情”,也在投资者保护工作中带给监管层不小的压力。

据证监会公布的数据显示,截至2018年1月底,中国证券市场投资者1.35亿,其中自然人投资者1.348亿,占比99.73%;机构投资者36.4万,占比0.27%。持有A股市值50万以下的自然人投资者1.28亿,占自然人投资者总数的95%。

“这些年来,我们一直坚持一个核心思想,一切为了投资者,特别是为了中小投资者。”赵敏表示。据赵敏透露,正在修订中的证券法草案二审稿可能增加投资者保护专章,明确一系列维护投资者尤其是中小投资者权益的内容。

而在2018年的重点工作当中,投保局也将继续完善投资者保护制度,将投资者保护嵌入到信息披露、停复牌、证券发行、现金分红、新三板等具体业务中,对于即将推出的原油期货和沪伦通也将做出投资者保护方面的具体安排。

投保局还将探索跨境的投资者保护安排。赵敏介绍称,对CDR相关的投资者保护也都在研究,目前可能会考虑一些基本原则,比如属地原则、境内投资者保护不低于境外等。

而在制度建设方面,赵敏提出将体系化构建损害赔偿制度。她指出目前的先行赔付案例仅有万福申科、海联讯和兴泰电气三例。今年将继续丰富该领域事件,以尽快形成长效机制。另外,针对缺乏法律知识或经济实力有限投资者设立的支持诉讼机制,针对多方起诉重复审理设计的适当判决机制也都有望在今年形成具体制度安排。

除此以外,2018年,投保局还计划按照国务院要求,对投资者适当性政策实施落实情况进行例行检查。针对近期热议的“独角兽”企业上市问题作出解答,赵敏表示,针对资本市场出台的一些新的产品,新的业务会有针对性的安排一些投资者保护机制,投资独角兽企业涉及一些机制的创新,“我们也在做,也会有相应的制度安排。针对四新企业、独角兽企业的投资者保护,需要特殊安排的也会特殊安排,很多指标在加快研究。”

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