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险企业务收入突变 寿险增长首现下滑财险逆势上行

寿险公司保费增长的拐点已现,2018年将迎来新一轮的转型升级。

图片来源:海洛创意

上周五,保监会公布了2018年1月份保险行业的“开门红”统计数据,统计显示,寿险行业经历了近五年以来的保费首次负增长,寿险公司原保费收入5600.41亿元,同比下降25.50%,而财险行业却在三年低迷期后,再次迎来20%以上的增长率。

数据显示,从2014年至2017年间,寿险公司的1月保费增速为88.06%、20.22%、73.35%、39.28%,保持了超过两位数的增长速度,然而,这种高速增长却在今年1月戛然而止,变为负数。

具体来看,在保监会统计的86家寿险公司中,(图1)33家寿险公司原保费收入出现负增长,在原保费排名前10的保险公司中,7家保险公司保费同比下滑。在4家A股上市公司中,中国人寿今年1月的原保费收入增速更是下滑超过两成。

对于1月保费滑入负增长,安信证券研究员赵湘怀认为,主要是受到了保监会在2017年9月发布的《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》(即“134号文”)政策文件的影响,该政策要求,第一,万能险不能以附加险形式存在,第二,年金险首次生存保险金给付要在保单生效5年后,且年均返还金额不能超过已交保费的20%。上述产品限制之下,不少以银保渠道为主、理财功能为噱头、主打“快速返还”的年金产品逐渐被停售。因此,开门红保费下滑便是受“134号文”新规发布的后续影响。

此外,广发证券还认为,主要影响因素包括:由于产业调整等外部因素,消费者可用于购买保险的预算在减少;短端利率上升,银行理财等产品的竞争力增强;以及代理人增员难度加大,既有前两年行业高速发展带来的瓶颈,也有保费收入下滑带来的代理人收入减少的影响。2018年保险行业步入实质性分化期,粗放式成长难以维系,大型公司有深厚的个险销售渠道积淀,综合经营、管理水平更高,具备较强的竞争优势。例如,今年1月,市场份额前十的公司占有80.275%的市场,较同期提升了16.125个百分点。

在寿险行业,历年来1月份保费在多数险企全年保费中占比可到达两到三成,因此也有“开门红,全年红”的行话。在今年1月保费增长不佳的情况下,行业开门红的负增长不可避免影响全年业绩。在134号文件的影响下,寿险公司保费增长的拐点已现,2018年将迎来新一轮的转型升级。

财险方面,根据保监会公布的数据,产险公司1月原保险保费收入1251.50亿元,同比增长20.79%。具体来看,产险业务中,交强险原保险保费收入189.52亿元,同比增长11.10%;农业保险原保险保费收入为47.24亿元,同比增长51.79%。

截至2018年1月,市场份额前三的人保财、平安财、太保财共占有65.270%的市场份额,较去年同期上升了0.158个百分点;市场份额前十的公司占有85.939%的市场,较同期上升了0.411个百分点。一方面,龙头公司的市场份额保持提升;另一方面,市场竞争更加激烈,公司排名较以往出现更多变动。

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