三月为期、化解至零，29号文带来的将是新一轮洗牌。

4月3日晚间，一则《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》（下称29号文）再掀波澜。互金的牌照为王时代早已到来，29号文更是拉高了牌照的门槛，其中提及，分拆后的网贷机构实体同样需要被验收。

接受记者采访的几家网贷平台均明确“已转型、在等待备案”，从P2P、现金贷、校园贷到回归消费金融……无论哪条路径，现在最重要的首要“杀手锏”都将是牌照。有无牌照将成为“分水岭”，在冲刺备案的赛道上，发令枪还没响总不能先死在起跑线上。

网贷之家研究院院长于百程认为，“此次互联网资管的整治文件，是继对校园贷、首付贷、金交所、现金贷等业务整治之后，又一个重磅监管政策。”

他补充：“互联网平台进行定向委托计划、收益权转让等业务一直是一个监管盲区，在P2P业务监管明确之后，这类业务不允许通过网络借贷信息中介平台来操作，部分平台将上述业务进行拆分，有些平台则主打定向委托融资，此次整治文件对此类业务进行了明确监管，口径较为严格，后续基本没有了操作空间。”

他提及的互联网资管涉及的业务类型，包括了定向委托、收益权转让等产品，目前市场上已定向委托的形式较多，涉及不少业务量较大的平台。涉及上述形式业务的平台也比较多，比如海航旗下的互金平台，其海聚宝产品即涉及“定向委托计划”。网贷专栏作者肥皂把网贷平台在资产端比较典型的两个模式归结为，非持牌平台自主发行“资管计划”模式和非持牌平台“代销资管”模式。

另外值得关注的是，部分平台以引流的名义为金交所提供代销等服务，也被要求整改。也就是说，金交所也将面临更为严格的监管。去年7月6日，互金风险专项整治工作领导小组办公室就曾下发了《关于对互联网平台与各类交易场所合作从事违法违规业务开展清理整顿的通知》，要求违规互联网平台必须在2017年7月15日前，停止与各类交易场所合作开展涉嫌突破政策红线的违法违规业务的增量，同时，必须妥善化解存量违法违规业务。

牌照为王的时代，背后是对金融风险更为严格的管控。4月4日，央行亦明确要以供给侧结构性改革为主线，从源头入手，有效控制宏观杠杆率和重点领域信用风险，积极化解影子银行风险，稳妥处置各类金融机构风险，全面清理整顿金融秩序。随后银保监会亦明确表示，要坚定不移地整治影子银行和交叉金融，积极推动银行资产“回表”，同时充分考虑市场反应，合理把握好工作的节奏和力度。严厉打击各种庞氏骗局、非法集资等违法违规金融行为。