近日，三文娱获悉，中山金马向证监会提交了上市申请书，拟在创业板市场上市，此次股票发行总量1000万股，占公司发行后总股本的25%，每股面值人民币1元。

中山金马，隶属于中山市金马科技娱乐设备股份有限公司，成立于2007年11月，主营业务是游乐设施开发、生产、销售，公司产品主要应用于传统游乐园、主题公园及城市综合体等文化、旅游领域，主要客户包括万达、华侨城、华强方特等。

公司实际控制人是邓志毅、刘喜旺、李勇，董事长邓志毅，本次发行前实际持股27.49%；总经理刘喜旺，本次发行前实际持股11.16%；副总经理李勇本次发行前实际持股10.16%：三人合计持股48.82%。

截至2017年底，公司（包含子公司）共有员工979人，其中生产类岗位员工占比68.13%、研发类岗位员工占比13.07%、管理类岗位员工占比17.06%，销售类岗位员工占比1.74%。

凭借在大型游乐设施制造业的长期积累，公司在创意、策划、研发、核心技术、产品线丰富、产品质量、品牌和服务等方面建立了市场竞争优势，公司已发 展成为国内规模最大的大型游乐设施制造企业之一。

2015年、2016年、2017年，公司的营业收入分别为4.96亿元、4.89亿元和4.98亿元，净利润分别为1.00亿元、0.88亿元和1.02亿元。

国民经济增长、人均收入和消费水平增加、城镇化率提高及消费观念升级四个方面因素为游乐行业的发展奠定了坚实的经济基础和消费基础,进而产生对游乐设施的引致需求。

从国际发展经验及国内态势来看，城市综合体向商业与游乐一体化方向发展不仅是对大众多元化消费需求的反馈,更是增加客流、应对电商冲击的战略选择。

公司所处行业市场化程度较高。近年来。公司除与本土知名游乐设施制造商温州南方游乐设备工程有限公司、北京实宝来游乐设备有限公司、北京佳龙九华游乐设备制造有限公司等企业展开竞争外，还面临意大利赞培拉游乐设备公司、 荷兰威克马游乐设施公司等国际知名企业在华业务单位的竞争。

未来三年，公司将加大大型游乐设施产品创意和技术研发，在高端游乐设施、 动漫机电一体化游乐设备等方面引领市场，开发具有国内领先水平的新型产品，形成品牌和产品优势，巩固行业龙头地位。加大游乐与文化产业、游乐与旅游业、游乐与商业相结合的市场开拓，扩大产品在主题公园和城市综合体等文化、旅游行业的应用。

主营业务：开发、生产、销售大型游乐设施，主要客户是万达、华侨城、方特

中山金马主要产品为大型游乐设施，具体包括滑行车类游乐设施、飞行塔类游乐设施、观览车类游乐设施、转马类游乐设施、自控飞机类游乐设施及其他各类游乐设施。

滑行车类游乐设施

飞行塔类游乐设施

观览车类游乐设施

转马类游乐设施

自控飞机类游乐设施

融入动漫元素的游乐设施

公司前十大客户包括：

哈尔滨万达投资有限公司、贵州省兴东民族大健康产业有限责任公司、重庆华侨城实业发展有限公司、深圳华侨城文化旅游科技有限公司、上海华侨城投资发展有限公司欢乐谷旅游分公司、南宁万达茂投资有限公司、广西扶绥龙谷湾旅游休闲度假区有限公司、山东兵圣孙武文化旅游开发有限公司、云南堃驰房地产有限公司、中南百草原集团有限公司、重庆兆隆置业有限公司、华强方特(厦门)文化科技有限公司。

十大客户的产品销售情况如表格所示：

公司通过第三方出口公司实现外销，外销客户分布于泰国、马来西亚、印度尼西亚、坦桑尼亚、乌兹 别克斯坦、韩国、俄罗斯等多个国家和地区，通过参加国际展会、投放专业杂志广告、拜访客户、合作伙伴推荐等方式开拓国外市场。

经营模式：以销定产，直销模式

大型游乐设施属于特种设备监管范畴，客户对设备的安全性、稳定性要求较高。

同时，本行业属于文化用品生产行业，对文化创意及产品个性化设计具有较高要求。

创意、策划和研发模式上，公司产品需要经过产品开发任务导入、产品策划、产品设计、产品实现、设计验证、型式试验到正式投产、销售等环节。

本行业企业在销售模式上主要采取直销方式，直接对客户个性化设计需求、产品制造、安装验收及售后服务等方面负责。

销售模式上，公司下游客户主要为传统游乐园、主题公园及城市综合体等文化、旅游行业。公司采用直销模式，产品主要内销，少量外销。

生产模式上，由于本行业产品个性化设计需求存在差异，而且单价较高，因此本行业产品生产主要采用“以销定产”的模式。

采购模式上，由于本行业产品对安全性、稳定性要求较高，因此对原材料采购质量要求较为严格，采购行为需执行严格的内部评价和审批环节，并在生产过程中对原材料质量进行动态检查。

公司依照生产计划、试制试验、物料增补及安全库存等情况制定原材料采购计划和外协加工需求计划，采购部门根据采购计划制定并下达《请购单》，采购人员向合格供应商进行询价和比价，询价、比价后生成价格审批，价格审批通过之后，与供应商签订采购合同，要求供应商按合同约定供货，公司按合同约定进行结算的采购流程。公司的采购流程如下图所示：

售后责任认定上，公司与客户约定的质保期一般为1-2年，质保期内，公司对于产品质量瑕疵承担免费维修服务义务；如因客户人为因素或不可抗力因素造成的损坏，则公司提供有偿维修服务。质保期满后，公司提供有偿的维修保养服务，客户需承担维修保养服务中的零件及维修人工服务费用。公司不提供客户额外的延保期。

财务状况：公司收入、利润波动不大

公司营业收入主要来源于产品销售收入。

其他业务收入主要为边角废料收入及向关联方收取的水电费等。

2015年、2016年、2017年，公司的营业收入分别为4.94亿元、4.88亿元和4.95亿元。

2016年，公司主营业务收入较 2015年下滑了678.44万元，主要原因是对第一大客户销售收入的下降。2016 年公司对第一大客户万达的销售收入为 8243.78 万元，主要收入来源于其当年开园的“合肥万达乐园”; 2017 年，公司主营业务收入较 2016 年增长了720.51万元，略有增长，主要原因是对第一大客户销售收入增长。2017年公司对第一大客户万达的销售收入为 8652.84万元，主要收入来源于其当年开园的“哈尔滨万达城主题公园”；而 2016年公司对第一大客户万达的销售收入为8243.78万元,主要收入来源于其当年开园的“合肥万达乐园”。

销售收入主要因素包括产品价格和销量。

2015年、2016年、2017年，公司各类别产品平均单价存在波动。收入占比较高的滑行车类游乐设施平均单价2016年较2015年下降明显，2017年较2016年单价略有上涨；飞行塔类游乐设施平均单价2016年则与2015年单价相近，2017年较2016年单价有所下降；观览车类游乐设施平均单价2016年较2015 年基本保持稳定，2017年较2016年单价有所上升；转马类游乐设施平均单价2016年较2015年有所上升，2017年较2016年单价略有下降；自控飞机类游乐设施平均单价2016年较2015年大幅上升，2017年较2016年单价基本保持稳定；融入动漫元素的游乐设施平均单价2016年较2015年小幅下降，2017年较 2016年单价大幅下降。

平均单价存在波动的主要原因：一是各年每一类产品内部具体产品收入结构存在变化；二是公司产品大多为非标准产品，具体产品细分种类、产品具体技术参数、产品施工现场条件、市场供求状况、客户及议价情况及其他多种因素共同影响每一项产品的定价。

2015年、2016年、2017年，公司产品总销量分别为1146套、1346套、947套。公司产品订单主要由市场供需状况及竞争情况决定。

公司产品的市场需求主要受下游传统游乐园、主题公园和城市综合体等文化、旅游行业的投资需求影响。目前, 国内传统游乐园对大型游乐设施的需求稳定,主题公园对大型游乐设施的需求快速扩张,城市综合体项目对大型游乐设施的需求开始显现,下游产业对大型游乐设施的投资意愿持续存在。

公司成本主要由原材料、生产人员薪酬及制造费用构成。

公司原材料是成本的主要组成部分。公司主要原材料市场供应充足,除钢材相关原材料的价格先降后升外，其他原材料采购价格总体稳定，不存在对公司生产经营产生重大不利影响的情况。

2015年、2016年、2017年，公司净利润分别为1.00亿元、0.88亿元和1.02亿元。

2016 年较2015年，销售收入基本持平的情况下,2016年净利润较低的主要原因是公司2015年获得较多的政府补助，金额为1594.74万元，而2016年则获得较少的政府补助，金额为505.35万元。

2017年较2016年，销售收入基本持平的情况下，2016年净利润较低的主要原因是公司2016年管理费用中的研发费用较高，金额为9065.55万元，而2017 年研发费用为6626.85万元。

公司2016年研发费用较高，主要是由于当年对具体项目研发投料较大所致，其中投料较大的项目分别为3D互动轨道车、雪山矿山车24A、双轨矿山车24B、悬挂过山车20D以及悬挂过山车20E,金额分别为1876.49万元、1267.02万元、836.36万元、831.61万元以及694.84万元，合计5506.32万元，占当年投料总额的76.22%。

游乐设施行业发展现状和发展趋势

我国游乐设施行业发展迅速。游乐设施制造业经过30多年的快速发展，已逐步发展成熟，产品体系日益完善。中国游乐设施制造业的产品不仅能够满足国内各类型游乐园的需求，而且部分技术及生产能力较强的游乐设施制造企业还将产品出口至东南亚、非洲、拉美、欧洲等国外市场。

截至2014年初，我国游乐设备制造厂有239家左右，其中具有大型游乐设施生产资质的企业约80多家。

行业管理体系也逐步完善。2014年1月1日，《特种设备安全法》及《大型游乐设施安全检查规定》的实施，是我国大型游乐设施行业管理体系逐步完善的重要标志，为我国大型游乐设施制造行业的快速、健康发展奠定了法律和制度基础。

创意、策划和研发能力日益提高。国外知名企业的产品在创意、策划和设计上略优于国内企业，但随着国内企业在创意、策划、研发方面投入的不断加大和越来越多参与到国际市场的竞争当中，这种差距正在逐渐缩短。

主要运营场所为主题公园。大型游乐设施主要营运场所由传统游乐园拓展至主题公园（如迪士尼、欢乐谷、方特乐园、长隆欢乐世界等），且从行业发展趋势来看主题公园将在很长时期内作为其主要运营场所。

从游乐行业整体发展趋势来看，未来大型游乐设施在创意及设计上向个性化、主题化方向发展的趋势逐渐明确。大型游乐设施应用领域将不再局限于现阶段的传统游乐场、主题公园，而是随着城市综合体项目的不断发展，与城市综合体相结合的大型游乐设施将成为未来的重要市场需求点。

随着国内外市场竞争加剧，为应对国外知名企业的竞争压力，国内大型游乐设施制造企业需要转变发展思路，在快速扩大市场份额的同时，还需加强在创意和设计方面的提升，促使我国由大型游乐设施制造大国向强国转变。

在此背景下，中山金马未来三年，将加大大型游乐设施产品创意和技术研发，在高端游乐设施、动漫机电一体化游乐设备等方面引领市场，开发具有国内领先水平的新型产品，形成品牌和产品优势，巩固行业龙头地位。加大游乐与文化产业、游乐与旅游业、游乐与商业相结合的市场开拓，扩大产品在主题公园和城市综合体等文化、旅游行业的应用，实现国内市场业务的不断增长。同时持续提升公司产品的国际知名度，进一步开拓国际市场。