入摩进入最后倒计时。

下周五（6月1日），中国A股将正式加入MSCI新兴市场指数。对此，瑞银证券中国首席策略分析师高挺在今日举行的媒体电话会上表示，MSCI纳入中国A股，是“从零到有的跳跃”，短期将提振国内市场的情绪，并预计未来纳入比例会从目前的5%提升至20%甚至更高。

北京时间5月15日凌晨，MSCI公布了半年度指数成分股调整结果，其中有234只A股被纳入MSCI指数体系，纳入因子为2.5%，8月纳入比例将提升至5%。高挺指出，纳入的这234只股票都是大市值股，大多数是A股沪深300成分股，因此能够比较有代表性地反映A股的市场。由于A股占比权重初期仍较少，估计只会吸引约180亿美元资金流入A股，但对整体A股市场的信心将起到支持作用。

他认为，A股在经过适当的调整之后，已经回到了比较合理的状况，整体走势平稳。四月以来，通过过沪深港通北上净流入的资金，亦达到日均20亿左右，这也反映出A股调整之后估值对海外投资者的吸引力。从长远来看，他预计A股纳入MSCI的比例在未来将提升至20%甚至更高。

“直接影响就是外资比例在A股的提高，这一点非常重要。”高挺强调。目前，外资在A股占比已从2017年初的3.2%上升至逾5%。高挺认为，纳入MSCI之后，这一比例还会提高更多。

“在这个过程当中，外资会推动A股机构化的提升，A股过去的一些弊病，比如散户主导、羊群效应等等，都会因为这个改善。”高挺指出。随着A股和国际股市的结合度越来越强，包括公司治理、信息披露、制度建设等都将与国际更为同步。“在新兴市场中，未来A股的重要性和整体中国股票的重要性会高出一大节。”

瑞银中国证券业务主管房东明则进一步补充指出，从中长期来看，海外投资者的加入，会对A股投资者的投资理念带来积极影响，换手率会下降，整体市场的波动性也会更加稳定。

他认为，A股进入MSCI，可以比照为2001年底中国正式加入WTO，对A股纳入全球的资本市场具有重要意义。在A股入摩的契机下，国内的机构投资者，以及获批的高净值散户可以进行海外资产配置，而A股机构化投资者比例也将由原来的10%-15%，增加到20%。增量资金方面，未来会有比较乐观的局面，2025年或增加到75万亿美元。此外在金融创新方面，也会为投资相关的平台带来更多机会。

房东明表示，为了迎接MSCI，瑞银在多方面进行了筹备。除了通过路演、投资研讨会等进行投资者和市场方面的推广外，也在与MSCI相关的业务端，包括人员和平台方面加大了投入。“不管投资者选择QFII还是RQFII的渠道，或者是沪港通、深港通的渠道，我们在平台和人员上都已经完全做好了准备。”