中国人民银行周四发布数据显示，截至5月末，中国外汇储备余额31106亿美元，环比下降约142亿美元，为连续第二个月下降。分析师认为，主要原因还是在于美元升值带来的汇率折算影响。

国家外汇管理局在答记者问中指出，5月国际金融市场美元指数上涨2.3%，主要非美元货币相对美元下跌，但资产价格总体上涨，这些因素综合作用，外汇储备规模小幅下降。

交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健对界面新闻表示，汇兑变化可能导致5月外汇储备减少了200亿美元以上。5月各主要国家国债收益率先升后降，总体变化不大，债券估值因素对外储变化的影响不大。因此，若剔除汇兑因素，5月外汇储备应小幅增加，跨境资金继续净流入，预计外汇占款小幅增加。

外管局表示，展望未来，我国经济完全有能力、有条件保持稳中向好的发展态势。在此基础上，我国外汇市场将能够更好地适应外部环境变化，总体延续合理均衡的跨境资金流动格局。另一方面，在全球经济增长延续复苏的背景下，不同经济体增长有所分化，金融市场还面临不确定因素。国内外因素综合作用，我国外汇储备规模有望保持总体稳定。

5月，美元指数继续上行，非美货币涨跌不一。主要货币中，欧元和英镑跌幅超过3%，而日元则略有上涨。相比于阿根廷比索、土耳其里拉等新兴市场货币的暴跌，人民币虽然略有下跌，但明显更为坚挺。5月，在岸人民币兑美元下跌0.9%，较上月跌幅有所收敛。

鄂永健表示，虽然人民币相对美元有所贬值，但人民币有效汇率保持基本稳定甚至有所升值，说明当前市场情绪较为平稳，不存在明显的贬值预期。近期一些国家将人民币纳入外汇储备也将带动人民币资产需求增加，有利于人民币汇率的稳定。总体看，预计未来人民币汇率继续双向波动、跨境资金流动保持平衡或小幅净流入是大概率事件。

分析师指出，意大利政局动荡引发欧元大跌，是推动近期美元指数上行的主要力量。但最近两周，受欧洲央行退出量化宽松(QE)预期的推动，欧元出现企稳回升迹象，美元后续走势不确定性加大。

花旗银行的报告指出，美元并未脱离本轮下跌周期，美元指数可能在触及短期高点后转为下跌，并恢复长达数年的下跌趋势。花旗预计，未来12个月内美元兑其它主要货币将下跌5%左右。