周四，人民币兑美元汇率中间价较上日下调492个基点，创近一年来新低，在中美贸易摩擦不断升级的背景下，再次燃起市场对人民币贬值的担忧。

分析师认为，鉴于目前中美经济周期、货币政策周期以及贸易冲突等因素，下半年人民币汇率很可能处于下行区间。但考虑到前期人民币已经经历过一波快速下跌，加上央行力挺人民币的言论，未来继续下跌的空间有限。

根据中国外汇交易中心数据，7月12日，人民币兑美元汇率中间价报6.6726，创2017年8月18日以来最低，且调降幅度创1年半以来最大。在岸人民币对美元即期汇率开盘触及6.7000后震荡回升。

“美国新一轮对华加征关税措施，最明显的是影响信心，这直接表现在汇率短期的大幅波动上。”中国银行国际金融研究所研究员王有鑫对界面新闻表示。

他认为，从中长期看，贸易战升级可能从国际收支、贸易顺差和资本流动等方面对人民币汇率构成压力。从经济增长方面来看，国内出口企业、供应链等也可能受到冲击，同样会对人民币汇率造成不利影响。

美国当地时间7月10日，美国贸易代表办公室公布了拟对2000亿美元中国输美产品加征关税的清单。中国商务部新闻发言人随即回应，中方将立即就美方的单边主义行为向世界贸易组织(WTO)追加起诉。

受此影响，市场避险情绪升温，资金涌向美元，非美元货币受到打压，全球股市承压下挫。昨日早盘，在岸人民币兑美元汇率一度跌逾500个基点，至收盘略有回升。

6月中旬以来，中美贸易摩擦不断冲击市场情绪，人民币兑美元汇率持续走跌。整个6月，人民币兑美元汇率累计下跌3.4%，刷新1994年人民币汇率并轨以来最大单月跌幅。

招商证券宏观首席分析师谢亚轩指出，本轮人民币贬值背后，除市场情绪推波助澜外，关键因素仍在于美元指数走强以及资本市场国际投资者行为调整带来的外汇供求状况边际改变。

据招商证券统计，6月19日至7月4日，陆股通由此前两周的日均净流入29.6亿元转为净流出5亿元，如果考虑QFII(合格的境外机构投资者)可能的调仓行为，外资流出的规模有可能更大。

谢亚轩表示，外资卖出股票后的自动购汇行为加剧了外汇市场的供求失衡。股市下跌，外资流出与人民币汇率走弱形成“三杀”或者负反馈的关系。

与此同时，在挥之不去的贸易战阴影下，本轮人民币下跌亦引发外界对于中国当局有意为之的揣测。

瑞银集团首席中国经济学家汪涛在研究报告中表示，中国不可能通过人民币贬值或出售美债来应对贸易战。不过，随着贸易战升级，预计人民币汇率将承受更大的贬值压力。

王有鑫认为，人民币汇率适当贬值对中国来说不一定是坏事。“一定程度上可以对冲关税影响，适当贬值也是符合国家利益，符合现在的需求。”

他表示，人民币汇率再现2016年那样持续贬值的可能性很小。一方面，央行有足够的工具和经验来应对；另一方面，在经过前期市场波动后，市场主体较此前更为理性。短期来看，汇市可能在经过剧烈波动后再次回到平稳状态。

“上周二央行喊话后，市场情绪迅速稳定，恐慌性情绪已经有所消减。此外，6月外汇储备呈现正增长，说明企业还是有逢高结汇的需求。随着美元走高，企业可能继续结汇，从而抑制人民币下跌幅度。”王有鑫说，预计人民币兑美元汇率的阶段性底部可能出现在6.75-6.80左右。

上周，中国人民银行行长易纲表示，对于近期外汇市场出现的一些波动，央行正在密切关注，这主要是受美元走强和外部不确定性等因素影响，有些顺周期的行为。他强调，中国将继续坚持实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。