拆除VIE架构不到4个月的百姓网回归新三板 它的对手可能不止58和赶集

即使处于亏损状态,百姓网近两年的收入增速确实比想象中要来得快。

图片来源:华盖创意

10月30日,分类信息网站百姓网(全称:上海百姓网客齐集股份有限公司)正式向全国股权系统提交了申请挂牌新三板。而就在7月,百姓网才宣布完成了22亿的融资并拆除了VIE架构。如此高效却也略显仓促的回归选择意味什么?界面新闻带你来看看百姓网公开转让书。

资料显示,百姓网现在覆盖的分类领域包括二手、车辆、房屋、生活服务等分类信息,分类市场占有率在6%左右,PC端的覆盖率略低于58同城以及赶集网。财务方面从刚刚披露的公开转让书中看到,百姓网依旧是出于亏损状态。2014年度亏损3900万,2015年上半年亏损1900万。此外,公司的现金流量情况也不容乐观。2013、2014年及2015年1-6月,公司经营性活动产生的净现金流量分别为-82万、-1800万和-1300万。利润亏损加上负的经营现金流量,这些在互联网企业也是见怪不怪的事情了。

收入方面,即使处于亏损状态,百姓网近两年的收入增速确实比想象中要来得快。审计报告显示,2014年度公司实现营业收入8981万元,较2013年度同比上升78.92%。今年上半年,公司实现营业收入5986万元,假设按照全年口径比较,至少将保持30%以上的增长率,当然这可能得益于投资方百度的推广服务。说到投资方百度,虽然百姓网此前一直没有透露与百度合作的细节,但是从业务占比上来看百姓网对于百度的依赖还是在逐年提升的。2015年1-6月,百度(中国)有限公司贡献收入为21,975,016.44元,占公司当期营业收入的比重为36.71%。而2014年以及2013年度此占比分别为32%以及14%。其与百度开展的主要是合作主要是推广服务收入,此项收入来源是用户点击百度网盟推广服务所推广的内容而带来的实际收入。对于单一客户的依赖必然会带来风险,但是只要有可行的商业模式以及行业竞争力,这些风险对于一家互联网企业这些都是可以被规避的。

再来看下业务模式和行业竞争力。提到行业竞争,就绕不过58以及赶集两大,更绕不过这两家公司在合并后对于百姓网带来的冲击。根据公开转让书,百姓网似乎在3-6线城市的细分领域来得更有优势。根据艾瑞咨询《中国3-6线城市分类信息网站数据挖掘报告》显示,2014年6月-2015年6月,3-6线城市三家分类信息网站的用户规模都保持增长态势。其中58同城和赶集网月均增速分别为1.6%和1.1%,用户规模基本已处于稳定增长期;百姓网用户规模月均增速高达5.9%,呈现强劲的增长态势。移动端App方面,百姓网的覆盖比例达到45.1%,接近一半;其次才是58同城和赶集生活。这组数据说明的信息翻译过来,就是百姓网正在以极快的增长率在抢占市场份额,而且App移动端的用户粘性极为明显。这与以信息质量让百姓主产生粘性,而非大举投入广告的百姓网逻辑相吻合。此外,百姓网的烧钱比例也似乎比同行业来的低。根据公开招股书披露的2015年销售费用占比显示,百姓网销售费用占收入的占比为99%,乍一看很高,但是行业平均比例却超过了100%,多数公司更多的是在亏本赚吆喝。在投入比行业平均水平地但是用户粘性以及覆盖率在增长的情况下,显然投入产出比来得更高。

说到业务模式,百姓网需要面对的挑战,除了合并后的58和赶集,更多的还要面对来自垂直领域的挑战。拿二手车市场为例,市场容量空间就决定了太多的人瞄准了这块大肥肉。在过去的10年里,中国的年二手车交易量已经从100万辆左右增长至600万辆,年复合增长率为16%,远高于新车7%的增长率。如此大的提升空间带来的一定也是异常激烈的竞争格局。除去各大经销商这一现有渠道,越来越多垂直领域也在抢占市场。对于这些竞争对手,百姓网显然也已经意识到了问题的存在。“百姓网与垂直平台在某个细分领域确实是竞争对手,但是百姓网做的是平台,面做不到那么广不可能与各大垂直平台直接竞争。我们的优势在于横向的平面整合。”百姓网CEO王建硕称,这可能是百姓网最为核心的竞争力了。举个例子,一旦有一位客人在百姓网上成功的领到了一个宠物,产生了用户粘性后再有其他类似的上门预约或者其他的服务第一时间都会想到百姓网,这才是横向的平台优势。如果要和每个垂直领域抢占份额,商业模式太大不可行。

但是即便如此,在分类信息这个市场上,最强的竞争逻辑不是补贴也不是并购,而是公布的信息质量,能让老百姓在这个市场上成功的进行交易并且进行渗透才是分类信息网站生存下去的唯一之道。对于质量的把控,百姓网首先用技术方式审核每一个帖子,再加上用户举报和用户投诉,构成了一个非常立体的控制质量网络。其CEO王建硕自身也参与了对于信息质量的把控,他自称为“首席质量官”。当然效果如何,只能交给时间来检验了。

此外,百姓网的竞争力还在于“年轻”以及“技术向”。公司158人中有24%的人员是技术人员,25岁以下的员工占比高达33%。在从市值角度来说,每位职工都能创造几千万人民币的市值。这种轻的模式代表着一种效益,是一种科技技术驱动公司的特质。所以本质上来说,百姓网可以说是一家技术型创造企业。

回归新三板,对于百姓网来说只是选择走向公众的第一步。王建硕也称,回归国内市场是为了品牌形象而非圈钱。目前,中国分类信息行业仍处于成长阶段,以中国的人口基数以及发展速度,行业的发展空间毋庸置疑。

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