总结这些基金的特点可发现，它们的风险预测与应对能力均较强。它们在上半年表现并不耀眼，远比不上那些牛市中收益翻番的明星基金。但从二季度中后期开始到三季度，它们都采取了类似的动态调整模式：在二季度中后期，也就是市场泡沫最大时，它们着力调整仓位结构，尤其是减持估值偏高的成长股，配置有防御性的蓝筹股。在有限的仓位调整范围内，将风险降到最低值。这些有力的措施让它们在股基整体大跌时得以保存较多实力。

在三季度中，它们全都跑赢了各自的业绩比较基准。跑得最好的是今年年初成立的前海开源股息率100强（000916）。该基金充分利用了六个月建仓期，基于对二季度市场存在泡沫的判断，建仓期内采取了低仓位的策略。没有在高位做接盘侠。三季度初，该基金又“在相对低位完成建仓，并在上市公司中报披露后结合其中期分红情况对投资组合进行了动态调整，整体取得了较好的相对收益。”

如果说前海开源股息率100强之所以大幅跑赢业绩基准，很重要的因素是巧妙地利用了建仓期，那么其他成立已久的老基金，则是在仓位水平和结构上做出了及时有效的调整。如上投摩根民生需求（000524）和嘉实新兴产业（000751）都在6月初就大量减持成长股。

三季度后期的调整中，上投摩根民生需求在8至9月份又重新找回部分被错杀的个股，重新配置了有核心竞争力、估值合理、长期空间较大的成长股。这种配置使其从三季末开始就领跑反弹行情，9月30日至今涨幅近三成。这只基金看好的未来方向是新能源汽车、移动互联网、军工、环保等新兴产业。

而嘉实新兴产业仍坚持防御型布置，以应对可能有的震荡。防御策略使得该基金在10月以来的反弹行情中表现较落后。不过年初到现在也已收获了近6成的收益，也算不错了。

汇丰晋信大盘（540006）今年以来的涨幅在29.36%，不到三成。之所以也将其列入表中，是由于从今年以来收益率波动来看，该基金与大盘相比更平稳，且在三季度中有较好的抗跌表现。该基金总体来说仍坚持蓝筹优质公司策略，因此上半年上涨幅度不如大盘。但随着后半年行情急转，该基金顺势调整，中后期更是减持了部分三季度表现突出的银行、地产等行业的龙头公司，增持了基本面良好、估值已大幅提升的成长板块龙头公司，包括传媒、电子、计算机等行业的龙头公司，以及下跌之后估值更具有吸引力券商、化工、交运等低估值板块的优质公司。