靠涨价能行？2021年涪陵榨菜增收不增利|界面新闻

文｜张颗

去年因提价饱受争议的涪陵榨菜，业绩如何？

2月24日晚，涪陵榨菜发布业绩快报，公司2021年实现营业总收入同比增长10.82%，但归母净利润却同比下降4.53%。

虽然提价让涪陵榨菜在去年第四季度的利润带一波增长，但其2021年的业绩仍是增收不增利。

业绩快报显示， 2021年公司实现营业总收入25.19亿元，同比增长10.82%。虽然收入增幅可圈可点，但并未达到此前定下的2021年营收增长目标。

按照涪陵榨菜编制的2021年财务预算报告，全年公司计划实现营业收入29.55亿元，预计增长30%。

在利润方面，业绩快报显示，2021年公司实现归母净利润7.42亿元，同比下降4.53%；扣非后净利润6.94亿，同比下降8.50%。

报告期内每股收益也从去年同期的0.98元，下降到0.87元，下降了11.22%。

对于全年净利润下降，涪陵榨菜在公告中解释称，业绩表现受新冠肺炎疫情反复和消费市场疲软、大宗原料成本上涨的多重冲击影响。

据了解，2021年一季度青菜头收购价创下历史新高，达到了每吨1480元，虽然之后出现一定回落，但仍维持1300元/吨左右。因此，在去年二季度使用新收购的榨菜原料后，公司三季度毛利率一度同比跌逾7个百分点，仅为51.64%。

为此，涪陵榨菜在2021年11月宣布提价，对部分产品出厂价格进行调整，各品类上调幅度为3%-19%不等，公司表示，提价将重塑渠道价格体系，流通渠道终端价由2元走向2.5元时代。

值得注意的是，这并不是涪陵榨菜第一次提价。据中信建投统计，涪陵榨菜自2008年至2018年累计直接或间接提价共12次，其70g/袋的乌江榨菜已由2008年最初的终端价格0.5元上升至如今2元到2.5元。

此次提价后，涪陵榨菜第四季度业绩似乎也立马有了改善，公司第四季度单季营收同比增长18.74%，净利润2.38亿元，同比增长44.78%，较去年三季度环比增长85%。

但仔细分析后可以发现，第四季度业绩增长，不仅仅只是涨价的功劳。

国泰君安认为，涪陵榨菜此次营收增长，主要归功于三个因素：一是去年提价覆盖了公司的成本上涨压力，毛利率环比改善；二是去年第四季度基本停止了广告费用投放，此前一到三季度，公司为提高品牌知名度，投放约2.2亿品牌宣传费；第三是公司去年将定增所募集资金暂时存放银行并购买理财产品，理财收益有所提高。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为，涪陵榨菜作为行业“扛把子”，提价整体利好公司业绩表现。但长远来看，提价对公司增长前景的帮助不会太大，未来还是要靠多元化布局拓宽护城河。