时隔多年，A股大盘再次迎来城商行上市——几经波折终于拿到证监会的A股IPO批文的江苏银行。但由于目前已上市A股银行股价纷纷跌破净资产，江苏银行发行价格对应市盈率高于行业平均市盈率，又不得不把发行时间推迟至7月下旬。

6月28日，江苏银行发布《首次公开发行股票初步询价结果及推迟发行公告》，指出原定于2016年6月29日进行的网上、网下申购将推出至2016年7月20日，并推出刊登发行公告，原定于2016年6月28日举行的网上路演推迟至216年7月19日。并在2016年6月28日、7月5日和7与12日，连续三周发布投资风险特别公告。

对于为何推迟，公告解释道，根据协商确定本次发行价格为6.27元/股，对应的市盈率为6.88倍，仍明显但高于中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为6.10倍。

由于本次发行价格对应的2015年摊薄后市盈率高于同行业上市公司二级市场平均市盈率，存在未来发行人估值水平向行业平均市盈率回归，股价下跌给新股投资者带来损失的风险。根据《关于加强新股发行监管的措施》等相关规定，发行人和联席主承销商将在网上申购前三周内在媒体连续发布投资风险特别公告。

江苏银行发行价格为6.27元，与2015年每股净资产一致。由于股市调整，银行板块早早出现破净个股，而且数量也逐渐增大，进而导致银行板块市盈率持续下降。影响到目前准备上市的江苏银行以及未来的8家排队上市的城商行，除非未来银行股出现大幅上涨，抬升市盈率，不然以后城商行上市时发行价很大概率就是每股净资产。

一同发布的招股说明书显示，此次公开发行的股数为11.5445亿股，每股发行价格为6.27元，募集资金总额为72亿多元，扣除发行费用后，将全部用于充实该行资本金，以提高该行资本充足水平。

根据招股说明书公开的风险提示，包括不良贷款的风险、房地产行业贷款风险、“两高一剩”行业贷款风险、地方融资平台贷款风险、钢贸光伏和航运等行业贷款风险、表外业务风险、利率风险、业务快速扩展带来的风险、利率市场化风险等。

根据江苏银行2015年年报显示，其资产总额为12903亿元，税后净利润95.05亿元，比上年增长9.26%；不良率为1.43%，较年初上升0.13个百分点。

券商报告认为，江苏银行是江苏省内规模最大，全国排名第三的传统城商行。公司收入结构单一，对利息收入的依赖性较强，且息差水平低于可比同业，盈利能力还有提升空间。公司的贷款议价能力较强，对公业务占比稳定且收益较好，但不良率上升较快，显著高于可比同业，资产质量的压力较大。